2026 年是 “十五五” 開局之年，國家電網、南方電網先后公布未來五年投資藍圖，全國電網總投資規模將突破 5 萬億元，其中國家電網約 4 萬億元、南方電網及地方電網約 1 萬億元，較 “十四五” 增長約 40%，創下我國乃至全球電網建設史上最大投資紀錄。

這筆巨額投資并非 “大水漫灌”，而是圍繞新型電力系統與新型能源體系展開，整體呈現 “主干網強筋、配網補短板、儲能強調節、數字提效率” 的清晰結構。

一、5 萬億投資：官方口徑與核心定位

總規模：十五五（2026—2030 年）全國電網投資超 5 萬億元

主體構成：國家電網約 4 萬億元，南方電網及地方電網約 1 萬億元

核心目標：2030 年初步建成主干電網 + 配電網 + 智能微電網協同的新型電網平臺，支撐年均不低于 2 億千瓦新能源接網消納，跨區輸電能力提升 30% 以上。

二、投資整體布局與四大核心方向

01 特高壓與骨干網架（主動脈）

?投資占比約30%，是能源資源跨區配置的核心通道。

?重點建設 “電力高速公路”，推進柔性直流技術規模化應用。

?支撐西部 “沙戈荒” 風光大基地、西南水電基地電力外送，鞏固 “西電東送、北電南供” 格局。

?目標：跨省區輸電能力較 “十四五” 末提升30%—35%

02 城鄉配電網升級（毛細血管）

?投資占比超 40%，為第一大投向。

?城市配網：推進柔性配網、架空線入地、負荷中心補強。

?農村配網：全面補強網架，提升供電可靠性與新能源接納能力。

?目標：配網容量新增9 億千伏安以上，支撐分布式光伏、充電樁、工商業儲能大規模接入。

03 儲能與系統調節（穩定器）

?配套新能源并網剛需，抽水蓄能 + 新型儲能同步推進。

?提升電網慣量、調頻調壓與削峰填谷能力，解決風光波動性問題。

?構網型儲能、共享儲能、園區儲能進入規模化落地期。

04 電網數字化與智能化（電網大腦）

?推進AI + 電網、數字孿生、智能調度、無人機巡檢、物聯網感知全覆蓋。

?建設虛擬電廠、有源配電網、微電網，提升源網荷儲協同互動水平。

?實現電網可觀、可測、可控、可自愈，向能源互聯網升級。

三、資金結構：主配協同、軟硬并重

從結構看，十五五電網投資呈現三大特點：

01 配網大于主網：配網投資占比過半，從 “重主干、輕配網” 轉向均衡發展。

02 硬件 + 軟件同步：一次設備、二次保護、調度系統、數字化平臺協同投入。

03 建設 + 運維一體化：從單純工程建設，向全生命周期智能運維延伸。

四、最受益的行業與產品賽道

結合投資結構，五大行業賽道將持續受益：

1. 特高壓設備賽道：

?核心產品：換流閥、變壓器、電抗器、組合電器（GIS）、高壓電纜、直流控制保護系統。

?預測邏輯：特高壓通道集中核準開工，設備訂單確定性強。

2.配網設備與元器件賽道：

?核心產品：配電變壓器、開關柜、環網柜、電纜、分支箱、智能電表、配電自動化終端。

?預測邏輯：配網投資占比最高，城鄉全覆蓋、更新換代 + 新增需求雙增長。

3. 儲能與電力電子賽道：

?核心產品：儲能變流器（PCS）、電池系統、能量管理系統（EMS）、構網型儲能裝置。

?預測邏輯：新能源強制配儲、電網側儲能剛需化。

4. 電網數字化與二次設備賽道：

?核心產品：調度系統、配電自動化、繼電保護、電網信息化平臺、傳感器、通信模塊、電力 AI 算法。

?預測邏輯：智能電網滲透率快速提升，軟件與系統價值占比提高。

5. 充電設施與綜合能源賽道：

?核心產品：充電樁、功率模塊、車網互動（V2G）、光儲充一體化系統。

?預測邏輯：支撐數千萬級充電設施接入，推動交通能源電氣化。

五、總結與投資機會啟示

十五五 5 萬億電網投資，是能源轉型 + 新型工業化 + 新型城鎮化的交匯點，整體機會清晰、節奏明確：

長期主線：配網升級、儲能、電網數字化。

中期爆發：特高壓集中開工帶來設備訂單高峰。

底層邏輯：所有投向都圍繞 “新能源送得出、用得上、供得穩” 展開。

對產業而言，這不是短期脈沖，而是五年以上的高景氣周期，聚焦主配網設備、電力電子、智能傳感、儲能系統的企業，將深度分享行業紅利。

審核編輯 黃宇