在能源需求飆升、數(shù)字化加速和大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)的推動(dòng)下，全球項(xiàng)目融資正步入一個(gè)變革時(shí)代，重塑著全球的投資重點(diǎn)。這些洞見來(lái)自CSC委托開展的一項(xiàng)最新研究，該研究基于200位項(xiàng)目融資專業(yè)人士的反饋，揭示了市場(chǎng)正朝著更復(fù)雜的資本密集型項(xiàng)目以及對(duì)私人資本的更大依賴方向轉(zhuǎn)變。

CSC的最新報(bào)告《項(xiàng)目融資的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：適應(yīng)新現(xiàn)實(shí)》指出，在資本日益瞄準(zhǔn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略關(guān)鍵資產(chǎn)的驅(qū)動(dòng)下，這一行業(yè)正經(jīng)歷著規(guī)模和復(fù)雜性的快速擴(kuò)張。

70%的受訪者認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施是未來(lái)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的領(lǐng)域，其次是可再生能源（48%）以及科技、媒體和電信（TMT，43%）。在可再生能源領(lǐng)域，風(fēng)能超出預(yù)期，達(dá)50%，而可再生天然氣和綠色氫能的比例均為41%，凸顯了能源轉(zhuǎn)型技術(shù)加速發(fā)展的勢(shì)頭。

從區(qū)域來(lái)看，歐洲引領(lǐng)全球發(fā)展前景，39%的受訪者預(yù)計(jì)未來(lái)三年將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，英國(guó)（35%）、亞太（32%）和北美（31%）緊隨其后，反映出全球投資項(xiàng)目呈現(xiàn)廣泛多元化的格局。

人工智能數(shù)據(jù)中心和快速數(shù)字化使得電力消耗激增，重塑了投資重點(diǎn)。能源、TMT、交通運(yùn)輸和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施以及關(guān)鍵礦產(chǎn)有望成為下一波項(xiàng)目融資活動(dòng)的支柱。

“人工智能將有可能推動(dòng)項(xiàng)目融資出現(xiàn)前所未有的增長(zhǎng)，尤其是在數(shù)據(jù)中心及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。”CSC董事總經(jīng)理兼項(xiàng)目融資主管Christian Oakley-White表示，“隨著數(shù)據(jù)中心的使用從云服務(wù)轉(zhuǎn)向生成式人工智能，對(duì)計(jì)算能力、能源和融資的需求將呈指 數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。與主要依靠大型科技公司內(nèi)部現(xiàn)金流融資的云基礎(chǔ)設(shè)施不同，人工智能容量需求預(yù)計(jì)將造成的1.5萬(wàn)億美元的缺口，需要更廣泛的投資者基礎(chǔ)和融資結(jié)構(gòu)——從私募股權(quán)和主權(quán)財(cái)富基金，到銀行貸款、公共債務(wù)市場(chǎng)和私人信貸。”

融資來(lái)源已趨于多元化。超過(guò)半數(shù)的受訪者（53%）現(xiàn)將私募股權(quán)視為股權(quán)融資的主要來(lái)源，與基礎(chǔ)設(shè)施基金和開發(fā)金融機(jī)構(gòu)并列；同時(shí)38%的受訪者認(rèn)為私人信貸正日益成為重要的融資渠道。在債務(wù)方面，私人債務(wù)（45%）與基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)（48%）以及本地（45%）和國(guó)際（42%）銀團(tuán)貸款密切相關(guān)。

加速發(fā)展帶來(lái)了更大的執(zhí)行壓力。80%的受訪者認(rèn)為KYC（了解你的客戶）要求是最大的挑戰(zhàn)，其次是緊迫的融資期限（69%）和監(jiān)管合規(guī)（67%）。

因此，受訪者更加重視運(yùn)營(yíng)支持：60%的受訪者認(rèn)為，能夠提供實(shí)時(shí)透明度的創(chuàng)新技術(shù)解決方案是信托和代理合作伙伴最關(guān)鍵的能力；58%的受訪者強(qiáng)調(diào)，全面的行政和定制服務(wù)對(duì)于管理復(fù)雜的跨境多方利益相關(guān)者交易至關(guān)重要。

“全球?qū)?a target="_blank">新能源、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字能力的需求正在超越傳統(tǒng)融資渠道。”CSC項(xiàng)目融資和貸款代理全球銷售主管兼董事總經(jīng)理Bryan Gartenberg表示，“私人資本正在填補(bǔ)這一缺口，但如今的交易需要的不僅僅是資金。利益相關(guān)者需要擁有深厚專業(yè)知識(shí)并遵守運(yùn)營(yíng)紀(jì)律的合作伙伴來(lái)管理復(fù)雜的跨境交易。外包給經(jīng)驗(yàn)豐富的信托和代理服務(wù)供應(yīng)商已成為快速、自信地交付大型項(xiàng)目的關(guān)鍵。”

審核編輯 黃宇