低軌衛星通信規模化應用進入實質推進階段

開展衛星物聯網業務商用試驗 ，低軌衛星通信規模化應用進入實質推進階段 。工信部將組織開展衛星物聯網業務商用試驗 ，商用試驗期為兩年 。 此舉旨在推動衛星物聯網技術商業化應用 ，培育新質生產力 ，并為低空經濟、 商業航天等新興產業提供通信基礎設施支撐 ，標志著我國低軌衛星通信規模化應用進入實質性推進階段 。

人網絡安全和數據安全很重要

聚焦低速廣域物聯服務 ，特別 強調 網絡安全和數據安全 。試驗重點聚焦低速廣域物聯服務 ，覆蓋穿戴設備 、 交通工具等場景 ， 目標形成可復制的商業模式與監管經驗 。從企業的申請條件和經營要求可看出 ，政策特別強調網絡安全與數據安全 。

商業航天與低空經濟有機串聯 ，產業閉環逐步成型

衛星物聯網商用試驗將推動我 國 商業航天產業鏈從上游制造向下游應用端延伸 ，這意味著商業衛星產業即將進入需求側牽 引與供給側支撐雙向發力的新階段 ，產業閉環有望成型 。衛星物聯網依托天基網絡，可實現對低空飛行器的全球范圍實時追蹤與數據傳輸 ，能精準補齊低空經濟的通信短板 。衛星物聯網已成為串聯商業航天與低空經濟兩大新質生產力的關鍵紐帶 ，推動二者實現深度耦合與協同發力，產業鏈上下游相關參與企業迎來廣闊發展空間。

中美關稅紛爭再起 ，軍工板塊或成資金避風港

近期關于對所有關鍵軟件實施出口管制 ，并且航空零部件對華出口限制也將成為選項之 一 。 我們認為，由于軍工行業的國產化程度極高 ，因此 ，美國關稅政策對軍工產業影響極其有限 ，板塊的 “避風港 ”特征凸顯 。 其次 ，關稅引發的自 主可控需求得到強化 ，軍技轉民用市場空間打開，其中 ，航空零部件的國產化進程有望破冰 。

美參議院通過 9250 億美元軍費法案 ，全球安全再添變數

10 月 9 日 ， 美 國 參議院通過《2026 財年 國 防授權法案》 ，其 2026財年軍費預算達到 9250 億美元 ，創下近年新高 。 此外 ， 法案將"烏克蘭安全援助倡議("USAI) 的有效期延長至 2028 年底 ，并撥款5億美元用于采購新型武器 。與 此前直接調撥美軍庫存不同 ，此次援助通過軍工企業合同生產實現 ，為其提供長期訂單 。全球安全再添變數 ，大國軍事競賽疊加美方技術封鎖將推進我國裝備需求釋放 ，同 時倒逼我國核心領域突破和國產化進程加速 。

掘金“ 十五五 ” ，聚焦軍貿&新質領域

短期看 ，首先 ，新一輪貿易摩擦期 間 ， 自主可控的軍工板塊或將持續強于大盤; 其次 ，Q3 財報季將開啟 ，上游元器件端業績預期較為積極;再次 ，11 月 中 旬 的迪拜航展或成軍貿主題再發酵的重要催化劑。中期看 ， “十五五 ”規劃將出爐 ，訂單端牽 引有望于 25Q4 下旬落地，中上游環節再迎機遇 。 長期看 ，首先 ，軍貿迎 “Deep seek ” 時刻 ， 內需+軍貿共振 ，裝備需求空間打開;其次 ，聚焦 27 年建軍百年重要節點，新型主戰裝備批產交付與新質戰斗力領域需求提升 ，行業高景氣延續 。

相關公司

. 軍貿領域：中航沈飛 、航天南湖 、 國睿科技 、航天彩虹 、 中航成飛;

. 商業航天+低空+深海科技：中 國衛星 、航天電子 、 四川九洲 、 中科海訊;

. 彈產業鏈：航天電器 、菲利華 、理工導航 、復旦微電 、長盈通;

. 軍機/航發產業鏈：北摩高科 、智明達 、紫光國微 、鋼研高納 、華秦科技。

參考資料：20251015-中國銀河-軍工行業雙周報：衛星物聯網商用試驗啟動， 產業閉環逐步成型

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審核編輯 黃宇