昨日（10月20日），全球被動元件巨頭國巨公司（Yaego）宣布，已成功完成對日本傳感器隱形冠軍企業芝浦電子（Shibaura Electronics）的公開收購，最終應募率達 87.3％，遠超最低門檻50.01％。國巨將依照日本相關法規，繼續推進取得芝浦的100%股權，并計劃在2026年第一季完成——這意味著國巨的最終目標是將芝浦電子變為集團的全資子公司。

日本與德國一起，被譽為全球隱形冠軍企業最多的地區，但與德國對外國并購國內企業的較寬松態度不同，日本對國外資本的并購顯得十分保守，公開資料顯示，這似乎是外國企業通過主動收購方式收購日本大型企業的第一例，具有里程碑意義。

國巨在新聞稿中表示：“這一里程碑代表了國巨在電子元件行業全球戰略的關鍵進步，并加強了我們對日本市場長期投資的堅定承諾。”

? 1090億日元！一波三折的收購，曾被這家全球溫度傳感器隱形冠軍企業抵抗！保證技術留在日本本土！

芝浦電子成立于1953年，最初是銅亞氧化物整流器及其他熱敏電阻和壓敏電阻的制造商。

如今，芝浦電子已成為全球熱敏電阻市場的領導者，芝浦在NTC熱敏電阻等半導體溫度傳感器領域占據全球最大市場份額，是名副其實的隱形冠軍企業。

芝浦電子擁有超過4,800名員工，年營收超過320億日元。該公司為車用、工業設備、家電和醫療等終端應用領域提供各種解決方案。

此次收購，國巨計劃耗資約 1090 億日元（7.23 億美元），獲得芝浦電子100% 的股份，這引發了一場曠日持久的收購戰。

今年2月份，國巨首次宣布了這筆主動收購計劃，當時，國巨宣布擬以每股4300 日元、總價約655.59 億日元(約33.61億人民幣)，公開收購日本芝浦電子(Shibaura Electronics)100% 股權，借此擴大感測器事業。

國巨表示，早在2024年12 月 30 日，就已向芝浦電子提交了收購意向書，并稱將按照日本經濟產業省制定的企業收購指南進行程序。
值得玩味的是，芝浦電子在隨后的聲明中，否認了國巨的聲明，表示該公司事先并未收到國巨宣布要約收購的通知。芝浦電子稱，將考慮該要約是否能為股東帶來更大價值，并在稍后發表評論。

此后，該收購遭遇了芝浦電子的抵抗，芝浦電子找來了美蓓亞三美參與競購，導致國巨和美蓓亞三美爆發競標戰。
美蓓亞三美(Minebea Mitsumi)是日本一家設計和生產微型滾珠軸承、電機、半導體、傳感器、汽車門鎖以及連接器的綜合零部件制造商，具有70年的歷史，是任天堂(Nintendo) 等公司的精密零件供應商。 面對美蓓亞三美的競標，4月初，國巨宣布，對芝浦電子的收購價由每股4300 日元調升至5400 日元，增加約25%。
5月份，國巨二次加價，以每股6200日元，正式對芝浦電子啟動要約收購。

8月23日，國巨再度提高對芝浦電子股份的公開收購價格，調升至每股7130日元，超過了日本美蓓亞三美。

9月2日，國巨獲得日本《外匯及對外貿易法》外國直接投資（FDI）核準許可。

為爭取日方信任，國巨董事長&創始人陳泰銘強調，若收購案成功，將確保芝浦電子的傳感器技術持續留在日本本土，將加強技術管控，防止技術泄漏，不會外流至東京視為“不友善”的國家，回應日本政府對高技術外資并購案的敏感疑慮。

9月16日芝浦電子正式表達支持國巨公開收購提案。

以國巨此次預定最高收購股數計算，對芝浦電子的整體收購規模可望沖上228億元新臺幣，收購手筆僅次于基美（KEMET）。

隨著國巨完成對芝浦電子的收購，全球溫度傳感器市場格局將迎來新變化。

國巨持續加碼傳感器業務，并購賀利氏、施耐德、茂達等多家傳感器公司

國巨是我國臺灣的電子元件制造商、第一家股票上市的被動元件廠，其成立于1977年，主要產品包括多層陶瓷電容器（MLCC）、鉭質電容 (Tantalum Capacitors)、芯片電阻（Chip Resistors）、無線元件（Wireless Components）等被動元件及精密電子零組件。

資料顯示，國巨為全球芯片電阻(chip resistor)第一大廠，全球市占率約34%、亦為全球鉭質(Tantalum)電容第一大廠，全球市占率約46%，并為全球陶瓷電容(MLCC)第三大廠，全球市占率約15%，以及全球電感(inductor)第三大廠，全球市占率約12%。

國巨9月合并營收116.81億元新臺幣，創新高，月增8.6%，年增12.2%，連續七個月站穩百億元大關之上；第3季合并營收330.87億元新臺幣，季增0.96%，年增4.25%，改寫單季新高；累計今年前三季合并營收969.62億元新臺幣，年增5.8%。

國巨指出，公開收購芝浦電子為擴展傳感器業務，整合資源擴大營運規模以提升國際競爭力，收購后對集團每股凈值及每股盈余將有正面幫助。

展望并購后效益，國巨表示，可提供更多研發資源，促進芝浦電子技術領先地位；投入財務資源，進一步支持芝浦電子成長；提升芝浦電子在日本的生產能力和設備，為未來成長做準備；同時可透過國巨全球通路經銷商平臺和全球化客戶的基礎，擴大芝浦電子全球市場的客戶覆蓋范圍，加速全球市占率成長，特別是在美洲及歐洲地區。

作為全球被動元件巨頭，近年來，國巨持續加碼傳感器業務，收購多家全球知名的傳感器隱形冠軍企業。

2022年10月，國巨與德國賀利氏集團控股公司(Heraeus Holding GmbH)共同宣布，國巨將以現金收購賀利氏工業集團高端溫度傳感器事業部(Heraeus Nexensos GmbH)，預計總交易金額約為7940萬歐元(約當新臺幣24.8億元，人民幣5.5億元)，該收購于2023年上半年間完成。

總部位于德國哈瑙的賀利氏溫度傳感器事業部在高端白金薄膜溫度傳感器領域具有全球領先地位，專注高階工業和汽車領域已超過百年歷史，提供卓越的溫度范圍(攝氏零下200度低溫至1000度高溫)、高精密測量和高穩定度，賀利氏溫度傳感器事業部提供多樣格式的白金薄膜溫度傳感元件，包括導線傳感器、SMD(表面貼焊器件)傳感器及PCB(印刷電路板)傳感器等，以滿足客戶端的各式設計需求。

2023年11月1日，國巨宣布完成對法國施耐德電機高階工業傳感器事業部（Telemecanique Sensors）的收購。該收購最早于2022年10月宣布，以現金方式進行，總價6.86億歐元（約合49.77億元人民幣）。

Telemecanique Sensors是全球領先的關鍵機電與電子傳感器設計、開發及解決方案的專業供貨商，其過去三年的平均年營收約為3.3億美元，平均年營收增長率為5.5%，其中約有70%的營收來自于北美洲及歐洲等高端市場，銷售據點遍及全球21個國家，并于法國、美國、墨西哥及印度尼西亞擁有5座生產基地。Telemecanique Sensors擁有超過90年的經驗，已有多元化的傳感器解決方案組合，產品包括高端極限開關、近距離傳感器和壓力傳感器等，被IoT電子量測、工業自動化、基礎設施等領域廣泛應用。

2025年9月，國巨宣布以新臺幣每股229.8元公開收購茂達28.5％股權，溢價幅度達20％，充分展現本次出價的誠意與吸引力，以國巨預定收購的最高股數計算，整體收購規模上看48.9億元。

茂達電子為功率集成電路（Power IC）設計公司，致力從事混合信號功率晶片與傳感器之設計、測試、生產及行銷。主要產品線包括風扇馬達驅動IC及電源管理IC，應用于筆記型電腦、DDR記憶體、視及顯示器、消費性/可攜式電子產品、顯示卡及汽車電子等領域中，近年于工業應用之布局也逐漸為公司帶來效益。

此外，國巨的部分并購歷程如下：

1996年，國巨收購德國最大功率電阻制造商，并建立歐洲、中東及非洲地區的布局。

2000年，國巨收購飛利浦電容電阻組件和磁性元件，擴大在歐洲、中東及非洲地區的布局。

2018年，國巨收購專業磁性元件、無線及網絡元件制造商普思電子，擴展汽車及工業應用的產品供應。

2020年，國巨收購全球電容技術領導者基美電子，擴展產品組合并將全球布局擴大一倍。

2022年，國巨收購電感組件領導者奇力新，打造完整的成立國巨公司， 磁性組件產品線。

2023年，國巨收購賀利氏集團旗下的溫度傳感器事業部，擴大傳感器業務布局。 此外，還收購施耐德旗下的特勒美科傳感器，擴展傳感器產品線。

2025年，收購日本Shibaura Electronics，擴展傳感器業務。

結語

日本、德國作為全球隱形冠軍企業最多的地區，許多日本、德國公司，已成為外國資本的收購對象，譬如美國就鐘愛德國的隱形冠軍技術企業，是全球并購最多德國形冠軍技術企業的國家。

傳感器產業碎片化嚴重，不同傳感器細分領域技術壁壘高筑，對細分領域傳感器隱形冠軍企業的并購，是進軍傳感器賽道最“便捷”的途徑。

近年來，國巨先后完成對芝浦電子、賀利氏高端溫度傳感器事業部、施耐德高階工業傳感器事業部、茂達電子等的并購，展示了其進軍全球傳感器產業的雄心。
全球傳感器市場，尤其是工業、溫度傳感器市場格局，將迎來巨變。