NAND供應過剩問題的可能性正快速提高——隨著存儲器供應量的持續提升，市場很可能無法消化或者將這些存儲資源轉化成令供應商滿意的利潤空間。

當然，沒有哪家NAND閃存制造商希望看到這種過剩局面，他們都相信自己的行為理性而客觀——但事實顯然并非如此。然而就在內存與閃存行業一次又一次享受到稀缺性帶來的利潤增長之后，如今其終于來到了虧損的懸崖前。就如繁殖過剩的旅鼠一般，它們知道懸崖就在前方，但仍然義無反顧地向前奔跑。

造成這種供過于求前景的原因有三：第一，供應過度; 第二，預期價格往往不像預期那樣穩定; 第三，市場需求有所下滑。

需要注意的是，市場對閃存存儲資源的需求可能仍在增長，但如果其年增長幅度為5%，而行業的供應量每年提升15%，則代表著相對需求將下降10%。

當客戶需要更多閃存資源時，那么NAND就會以商品形式面臨市場經濟帶來的波動，過剩問題也由此產生。供應商無法快速提升其速度或者安全性表現，他們只能通過縮小晶圓尺寸的方式增加NAND產量。目前2D或者叫平面NAND就在采取這種縮小尺寸的作法; 在3D方面，人們努力增加NAND中的層數，并/或同步提升NAND單元中的單位容量。

目前3D NAND的這兩種發展趨勢皆客觀存在，包括64層3D NAND逐步轉化為96層，QLC（四級單元）亦在漸漸取代現有TLC（三級單元）。

供應商當然意識到了存儲行業正在發生的這些長期性變化，即客戶開始放棄速度緩慢的磁盤驅動器，轉而采用速度更快的閃存存儲資源。供應商們認為市場的相關需求空間很大，且這種趨勢將長期保持下去。

制造商們很清楚，在這種背景下增加市場份額與利潤的最佳方式，無疑是推出比競爭對手成本更低的閃存產品。更具體地講，即在單位晶圓上實現更高容量，從而實現單位容量價格降低。

總體來講，NAND的降價態勢已成事實; 但供應商們認為，這將是一波緩慢而長期的下降過程，不會產生斷崖式縮水。

閃存代工廠熱潮

為了擴大利益，他們正在建設更多閃存晶圓廠，而這將大大增加市場供應量。

英特爾公司于2015年年底在中國大連建立了3D NAND工廠，并計劃在2018年年底將其產能翻番。

三星公司則在中國西安的3D NAND工廠中努力提升產量。

SK海力士正在利川建設新工廠，并計劃于2020年正式投入使用。此外，其還在擴大另外兩座韓國本土工廠的無塵車間面積。利川的M14工廠與位于無錫的另一家工廠亦開始準備生產更高層數的3D NAND芯片。

東芝存儲公司/西部數據合資建立的公司正在開發96層3D NAND，其同時亦制造QLC芯片。另外，東芝還在日本巖手縣北上市建造有一座新工廠。

兩家公司還在對位于日本四日市的現有FAB 6工廠進行擴建，預計其將在2019年投入運營。

中國的清華紫光也在建設自己的3D NAND工廠。美光公司正在對其閃存知識產權采取法律行動，并表示清華紫光從中間商手中竊取到了相關機密技術。

長江存儲科技公司等其它中國NAND供應商也在積極興建代工設施，從而配合中國全面實現存儲器生產自給自足的發展目標。

憑借著聯合貝恩資本對TMC進行采購，希捷方面將利用來自TMC/西部數據合資工廠的芯片發布SSD產品。

那么，市場能否消化這么多代工廠帶來的額外產能？

一位業內觀察人士認為，供應過剩將導致價格下跌以及NAND滯銷。

DRAMeXchange持悲觀態度

DRAMeXchange作為TrendForce公司下轄的事業部，預計稱“2018年第三與第四季度，NAND閃存的平均售價將環比下降10%左右。盡管2018年第三季度一般而言應為消費電子產品的傳統銷售旺季，但最終市場需求的增長仍將低于預期。與此同時，3D NAND閃存的供應量將持續擴大。”

該事業部也對供應過度問題做出了進一步說明。其表示，價格下跌的主要原因在于全方位的供過于求。

今年智能手機的全年出貨量預計與去年相當。由于產品在硬件規格方面缺乏差異，智能手機的換機需求一直比較低迷。

筆記本電腦的出貨量在2018年上半年表現出強勁的態勢，因此其與上年同期相比將有所增長。

雖然對服務器系統的需求正穩步提升，但服務器固態驅動器仍處于供過于求的階段，目前這一利基市場吸引來了太多希望分一杯羹的廠商。

NAND閃存供應商已經提高了產量預期，這主要源自持續擴大產能并加大對64/72層3D NAND產品的生產比重。

這些因素將引發供應持續過剩，各類NAND閃存產品的合約價格也將在下半年持續走低。

DRAMeXchange預計，2019年上半年傳統淡季期間不夠理想的價格將繼續保持下去。另外結合周期性規律，明年上半年的智能手機、筆記本電腦及平板電腦的出貨量預測皆相當保守。

再有，其表示各大廠商向96層3D NAND的過渡預計將進一步增加整體產量，并推動供過于求趨勢的升溫。

我們認為，隨著眾多晶圓制造廠的興建與擴建計劃，2019年、2020年到2021年期間這種過度供應很可能真正轉化為實際性過剩。