據《美國之音》7月12日消息，美國商務部表示，美國已經與中國中興公司簽署協議，取消近三個月來禁止美國供應商與中興進行商業往來的禁令，中興公司將能夠恢復運營，禁令將在中興向美國支付4億保證金之后解除。

這項新的協議簽訂表明美國政府對中興的禁令風波，經歷漫長的三個月之后，取得實質性的突破，中興通訊也將恢復運營。受此消息的影響，今日開盤中興通訊一字板漲停開盤，截止發稿，中興通訊報13.31元。

代價：認罰14億美元，30天內更換董事會、管理層

6月7日，美國商務部長羅斯宣布與中國中興通訊公司達成新和解協議。根據新的和解協議，中興公司支付10億美元罰款，另外準備4億美元交由第三方保管，然后美國商務部才會將中興公司從禁令名單中撤除。

至此，中興用14億美元（60億人民幣）換得了自由身。除了賠款外，中興董事長、CEO、CTO須一月內大換血，中興必須在30天以內更換董事會和管理層，美國方面還會挑選人員成立小組進入中興，監控中興在出口商方面的合規性。

可以說此次處罰中興的代價相當慘重。但事實上，中興作為全世界第四大的通信設備制造商，其企業直接價值是14億美元的十幾倍，對于產業鏈輻射的間接價值更是14億美元的幾百倍。

根據中興通訊2017年全年業績報告：2017年度中興通訊實現營業收入1088.2億元人民幣，合170億美元；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為45.7億元人民幣，合7.14億美元。

中興通訊這次面臨的"罰金"約為5.9%的全球業務收入。通過"罰金"與業務收入及凈利潤的比較，我們很容易看出，中興的整個企業價值是遠遠高于14億美元的。

由于中興受罰正處于中美貿易摩擦的關鍵時期，從未有過的處罰力度引發各方的強烈震動。同時中興的處罰也被解讀為中美貿易摩擦的一部分，背后爭奪的焦點是兩國關于5G乃至未來科技的主動權。

作為5G布局較早的企業，中興曾一度被認為是中國發展5G的種子選手之一。那么到底中興該不該認罰這14億美元？中興在未來的5G時代潛在價值有多大？我們將在后文一一講解。

7年禁令突降

回溯事件，2018年4月16日，美國商務部工業與安全局（BIS）對中興通訊做出了激活對中興通訊和中興康訊公司拒絕令的決定，禁止美國公司向中興通訊出口電訊零部件產品，期限為7年。

美國懲罰中興的理由是：此前在配合美國商務部調查期間，中興通訊做過多次虛假陳述，之前承諾的對員工的處罰也未予實施。

對于中興而言，失去美國芯片和服務等供應會嚴重影響中興公司正常運轉。4月20日，中興董事長殷一民在發布會上指出：制裁使公司立即進入休克狀態。中興連發內部信及聲明，指出中興遭受的美國商務部指責“極不公平，絕不接受”。

尋求短期解決，中興的雙線路徑

若禁令執行7年，對中興無疑是致命的；同時中興正在5G方面有了一定的起色，此時斷供會導致公司失去5G發展的黃金節點。因此尋求短期內解決禁令問題成為唯一出路。

中美方面圍繞中興的國家層面的對話也并未中斷。在禁令發出后，中國商務部表態將密切關注事態進展，隨時準備采取必要措施，維護中國企業的合法權益。5月3日至4日中美經貿磋商中，中方就中興公司案與美方進行了嚴正交涉。美方表示，重視中方交涉，將向美總統報告中方立場。

中興內部信中將解決策略定為雙線齊下：“一方面作為在中國成長起來的全球化企業，在中國政府的指導下推進問題的解決；另一方面用一切合法方式與美國政府交涉，盡最大的努力來推動問題的解決。”

也因此，美國對待中興的態度也隨著一些重要的磋商節點出現波動。

特朗普上個月發推特稱正在為中興通訊提供快速恢復業務的途徑，“中興有太多的工作崗位流失，我已告知商務部要完成這項工作。”隨后特朗普提出了13億美元的罰款，并要求更換董事會和高層管理人員。

之后禁令松動的消息不斷傳出，有媒體報道稱中興內部已經開始準備恢復運營。5月22日更有消息人士稱美國將取消中興通訊銷售禁令，或將以巨額罰款的形式懲罰，中興方給出了肯定的回應。至此，中興公司事件出現轉機。另外，5月23日就有消息稱中興通訊部分國產供應商已接到供貨信號。

最終協議基本延續了特朗普的態度：以開出巨額罰金及人事調整作為解除禁令的基本條件。

中興前路何方？

5G是未來移動通信的新一代標準，是架構未來移動互聯網的關鍵技術平臺。誰掌握了5G的技術標準，誰就掌握了高速移動互聯網與物聯網(IoT)的基礎話語權。

在5G的戰場上，每個國家都在通過專利爭奪5G的技術標準和未來發展的話語權。

在4G時代，美國占有了核心專利的36%，而中國只占有區區1%。正是借助于華為和中興在最近幾年的高投入研發，中國在5G專利庫中的專利比例一舉沖到全球首位達到32%，遠超排在第二位美國的17%。

根據netscribes的數據，從2015年開始，通信產業界開始進入5G專利申請的爆發期。5G專利2016年增長165%，2017年增長52%。

在全球5G專利申請突飛猛進的時候，中興通訊同樣厲兵秣馬在5G領域構建自己的專利優勢。

根據FT中文網的報道，世界知識產權組織(WIPO)發布2016年全球國際專利申請（以下簡稱PCT）情況。中國的國際專利申請量增長了44.7%，中國通信設備巨頭中興通訊以4,123項已公開PCT申請量排名領先，華為以3,692項專利申請緊隨其后。其后為美國高通、日本三菱電機和韓國LG電子。尤其是在5G領域，中興通訊累積的專利申請已超過2000件。

根據目前的公開報道資料，中興通訊全球專利資產超過6.8萬件，已授權專利超過2.8萬件。據WIPO歷年數據顯示，從2010年至2016年，中興通訊已連續7年位居PCT申請量全球前三，是中國唯一連續7年獲此殊榮的企業，也是全球通訊產業主要專利持有者之一。

可以說，單從中興現有的5G專利池布局來說，其企業價值已經遠超14億美元。

5G作為通訊行業最先進最復雜的行業規范，其涵蓋了移動互聯網應用的各個方面。從大的方面，5G將突破性地改善"關鍵應用服務(Mission-critical Services)"、"海量設備支持(Massive number of things)"、"提升接入帶寬(Enhanced mobile broadband)"等移動通信服務三方面的核心功能。而每一個核心功能，又包含著多個子功能的具體創新，不同子功能之間還會有配合或相互影響的情況。這就讓5G標準的具體應用成為了非常復雜的一個工程。

作為一個復雜的系統工程，5G網絡的搭建絕不是取得了技術專利，在實驗室成功搭建了測試環境就可以贏得客戶和市場份額的。

復雜多樣環境下的外場測試，和現有運營商網絡的集成與優化，都是5G商用過程中的必經之路。

新技術的外場試商用測試，也甚至可以看作是移動設備制造商"跑馬圈地"的過程。

有經驗的分析師，甚至能夠從移動設備制造商與現有移動運營商進行商用測試的案例數量，就大致能夠推算出移動設備制造商未來的市場潛力。

在5G商用的道路上，中興是第一梯隊，成為未來全球5G收入大餅的重要爭奪者。從目前公布的5G實驗商用網的搭建數量來看，中興通訊已經和全球超過20家移動運營商開展5G實驗網的合作，其數量是一線設備制造商的40%-50%。可以說，中興與一線設備制造商在5G網絡實施準備方面的差距并不大。

值得指出的是，中興首創的Pre5G Massive MIMO基站已在中國、日本實現規模商用，并榮獲GSMA"最佳移動技術突破獎"及CTO 選擇獎雙料大獎，并計劃在2018年第三季度開始5G的商用預部署，2019年第一季度實現5G規模商用部署，這個時間表是相當領先的。

最后我們看看5G市場到底有多大？根據Jefferies和信通院的數據，光是中國大陸5G相關投資就將達到峰值2000-3000億人民幣一年，約合300-460億美元一年。光是國內的5G建網收入，中興未來也許可以獲得每年近百億美元的收入。

2017年中興國際市場的營業收入為468.6億元人民幣，占整體營收的43%。如果我們按照這個營收比例考慮中興在全球的5G市場規模，那么中興目前在5G方面的技術儲備本身價值就在百億美元以上。

還有一點需要指出的是：除了創造的直接價值，中興作為通信設備制造商和通信終端制造商，身邊整合了一大批以中國企業為主的通信制造產業鏈。這個產業鏈共同創造的價值是遠高于中興通訊自身創造的直接價值的。

根據HIS Markit和高通的預測，到2035年中國將占據全球5G價值鏈的最大份額--達到9840億美元，相應的產業就業崗位也將達到550萬個，占全球43%的比例。支撐中國擁有如此大的5G價值鏈和產業群的重要因素就是華為和中興這樣的通信制造龍頭企業。

換句話說，一旦中興倒下，受損的絕不只是中興現有的8萬員工，而是牽連到上下游企業遍及全產業鏈的數十萬工作崗位。如果希望未來中國能夠占據5G發展的主動，中興通訊就一定不能缺席。如果想再造一個中興這樣規模的企業，沒有十年的積累是非常困難的。這困難不在于技術，而在于海外市場重新拓展的難度。

更重要的是，2019年-2020年是5G商用最關鍵的年份。從中國到美國再到歐洲發達國家，幾乎都會在2020年之前發出5G的商用牌照，并最終完成5G商業網的搭建。

時間是緊迫的，5G的發展時間表決定了中國已經沒有時間再打造出一個5G領先的世界級通信設備制造商，哪怕是把中興的全部業務被其它公司收購都來不及。這次中興通訊死里逃生，其未來創造的價值絕不是區區14億美元可以比較的。

最后還要擺出這樣一組數字：自2015到2017年，中興公司研發投入分別是122.01億元，127.61億元，129.62億元（單位：人民幣）。光是2017年的研發投入就達到了20億美元的規模。

不過中興公司受罰也將成為中國所有公司的警鐘，無論是在公司運作合規層面乃至核心競爭力的塑造方面，中國企業在全球化的進程中都不得不進一步強化，避免類似事件重演。