幾天前的小米發(fā)布會(huì)上，雷軍放了句狠話：

小米硬件綜合凈利潤(rùn)率，永遠(yuǎn)不會(huì)超過(guò)5%，如有超出的部分，將超出部分全部返還給用戶。

乍一聽(tīng)，5%，真是低到塵埃里。返還超出的利潤(rùn)，令不少網(wǎng)友高呼小米良心。

慢著，小米目前的硬件凈利潤(rùn)率是多少呢？確切數(shù)字不得而知，不過(guò)根據(jù)一份此前曝光的小米Pre-IPO融資推介材料，2016年公司硬件業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率僅為2.8%。

所以，本來(lái)就不會(huì)超過(guò)5%？

后面榮耀總裁趙明的話似乎印證了這一點(diǎn)。在被問(wèn)及小米的利潤(rùn)承諾時(shí)，趙明笑稱(chēng)：在中國(guó)，能讓綜合硬件凈利潤(rùn)率達(dá)到5%的硬件公司，是鳳毛麟角。要是榮耀綜合硬件凈利潤(rùn)率達(dá)到5%，就已經(jīng)很開(kāi)心了。

這句行業(yè)概述的背后，來(lái)自Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果手機(jī)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率約為30%，三星約為10%，而國(guó)產(chǎn)手機(jī)在3%左右。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Strategy Analytics

查到這里，小巴已經(jīng)沒(méi)心情計(jì)較雷軍究竟許諾了什么，而是開(kāi)始關(guān)心新的問(wèn)題：國(guó)產(chǎn)手機(jī)行業(yè)，這么艱苦的嗎？

進(jìn)一步的問(wèn)題是，作為新興行業(yè)、科技制造業(yè)、中國(guó)處在世界前列的行業(yè)，連手機(jī)都是一寒如此，那其他制造行業(yè)豈不是更慘？

制造業(yè)無(wú)利可圖？

就在小米發(fā)布會(huì)的前一天，奧維云網(wǎng)(AVC)指出，2017年中國(guó)彩電行業(yè)主要企業(yè)平均利潤(rùn)率1.3%——自2016年起，中國(guó)彩電品牌已是全球市場(chǎng)份額第一。

卻只有1.3%的利潤(rùn)率……我就不拿它和房地產(chǎn)比較了，這還沒(méi)一年定期存款的利率高。

根據(jù)海爾、TCL、海信等幾大國(guó)產(chǎn)家電巨頭的年報(bào)，其凈利潤(rùn)率普遍在2%～4%之間。美的凈利潤(rùn)率為7%，格力凈利潤(rùn)率達(dá)到15%，高絕一時(shí)，看來(lái)董小姐無(wú)論分不分紅都是有底氣的。（白色家電整體利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于黑色家電）

看完家電，我們來(lái)看汽車(chē)。

2017年，中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率為8.0%——這不是凈利潤(rùn)率，還沒(méi)扣除所得稅部分。

而根據(jù)2017年世界500強(qiáng)榜單等公開(kāi)數(shù)據(jù)，2016年上汽、東風(fēng)、一汽、北汽、廣汽、長(zhǎng)安六大汽車(chē)集團(tuán)，利潤(rùn)總和不敵一家豐田，凈利潤(rùn)率更是與豐田（6.6%）相距甚遠(yuǎn)。

而吉利、長(zhǎng)城、比亞迪三大自主品牌，2017年利潤(rùn)總和（197億）僅為大眾在華利潤(rùn)（366億）的54%。

“7%幾乎是汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)天花板。”主編大人如此評(píng)論道。她沒(méi)說(shuō)出口的是，大部分中國(guó)車(chē)企連天花板的一半都?jí)虿恢?/p>

家電、汽車(chē)，帶上開(kāi)篇提到的手機(jī)（通信器材），雖然看起來(lái)它們的利潤(rùn)率已經(jīng)非常微薄了，但在近幾年的中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)榜單上，三者仍然常駐“實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最多的前5個(gè)行業(yè)”。

其余兩個(gè)行業(yè)，一個(gè)固定是煙草加工業(yè)，另一個(gè)有時(shí)是石化加工業(yè)，有時(shí)是航空與國(guó)防。前5個(gè)行業(yè)的六七十家企業(yè)，就能占據(jù)全部500強(qiáng)企業(yè)利潤(rùn)總額的一半。其余制造行業(yè)的甘苦，不難料想。

小米許諾的“凈利潤(rùn)率不超5%”，是大多數(shù)實(shí)業(yè)人都不敢奢望的輝煌。

實(shí)業(yè)之心，還涼著嗎？

2010年，吳老師寫(xiě)下一篇《“實(shí)業(yè)之心”正在冷卻》，講到自己在瑞士看見(jiàn)一款290歐元的德國(guó)壓力鍋，不久之后在國(guó)內(nèi)聽(tīng)聞一位做壓力鍋的民營(yíng)企業(yè)家轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場(chǎng)，感嘆專(zhuān)心實(shí)業(yè)已成往事，用錢(qián)生錢(qián)輕松愉快，“實(shí)業(yè)之心”一一冷卻。

這篇文章，在小巴心頭縈繞了八年。

八年之后，實(shí)業(yè)之心是回暖了還是更涼了？恰逢小米之事，我根據(jù)網(wǎng)上零散不全的數(shù)據(jù)，勉強(qiáng)拼湊出了近年來(lái)制造業(yè)利潤(rùn)率的大致變化情況，或許能回答這一問(wèn)題。

數(shù)據(jù)來(lái)源：歷年中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)榜單

2010年、2011年，反而是制造業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)率的高點(diǎn)，越到近兩年，數(shù)據(jù)越難看。

我們可以從正反兩種角度看待這一趨勢(shì)：

2010年、2011年的數(shù)據(jù)雖高，卻是在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃下，不顧產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)保問(wèn)題、先進(jìn)落后的虛高。近兩年的供給側(cè)改革、去落后產(chǎn)能、環(huán)保巡視，固然讓制造業(yè)整體利潤(rùn)率不那么好看，但也帶來(lái)了質(zhì)的優(yōu)化，讓制造業(yè)更“實(shí)”。

許多人覺(jué)得制造業(yè)的日子不好過(guò)了，那是因?yàn)樗麄儧](méi)在好過(guò)的、粗放經(jīng)營(yíng)的日子里想想如何轉(zhuǎn)型迭代，如今作為被淘汰的對(duì)象，他們當(dāng)然覺(jué)得（自己所在的）制造業(yè)要涼涼。

相比之下，華為、小米、OPPO、vivo等企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)慘烈，利潤(rùn)微薄，不進(jìn)則退，它們之中或許有贏家有輸家，但是誰(shuí)會(huì)擔(dān)心中國(guó)手機(jī)行業(yè)要涼了？

這是積極的一面，不那么樂(lè)觀的一面是，我們確實(shí)會(huì)擔(dān)憂，如果制造業(yè)的錢(qián)越來(lái)越難賺了，該怎么鼓舞那一顆顆實(shí)業(yè)之心呢？該怎么避免制造業(yè)空心化呢？靠“不那么計(jì)較利潤(rùn)”的國(guó)企嗎？

比如這一組令人印象深刻的對(duì)比：

上海振華重工，中國(guó)交建旗下，世界最大的重型裝備制造企業(yè)之一。根據(jù)《World Cargo News》統(tǒng)計(jì)，2015年6月到2016年6月，全球271臺(tái)岸橋訂單中222臺(tái)來(lái)自振華重工，占比82%，這標(biāo)志著振華重工的港口機(jī)械（岸橋）產(chǎn)品正式跨入全球市場(chǎng)份額80%以上的時(shí)代。

2016年，振華重工凈利潤(rùn)2億元；2017年，凈利潤(rùn)3億元，凈利潤(rùn)率1.3%。

同是2017年，營(yíng)收十倍于振華的騰訊凈利潤(rùn)715億元，凈利潤(rùn)率30%；同樣營(yíng)收十倍于振華的萬(wàn)科凈利潤(rùn)280億元，凈利潤(rùn)率11.5%。

不知“振華們”心中作何感想。

多年以前，王石曾說(shuō)：萬(wàn)科超過(guò)25%的利潤(rùn)不做。

不知“雷軍們”“董明珠們”“李書(shū)福們”聽(tīng)到這句話時(shí)，心中作何感想。