早在2017年5月18日，中央高層的一批人馬去視察了北方華創（002371）。這群人包括：中央政治局委員、國務院副***、國家集成電路產業發展領導小組組長馬凱，國務院副秘書長丁學東，工業和信息化部部長苗圩，國家發改委副主任胡祖才，北京市副市長陰和俊……全部都是在半導體產業政策方面，具有極強話語權的一幫人。

視察的行程細節，和表揚、勉勵的官場話語，咱們就按下不表了。

重要的只有一件事，5月17日，也就是高層視察前一天，北方華創收到了02國家科技重大專項批復的3個項目經費。

這三個項目分別是：

"14nm立體柵等離子體刻蝕機研發及產業化"項目，經費資金9423萬元；

"28-14nm原子層沉積系統(ALD)產品研發及產業化" 項目，經費資金4811萬元；

"14-7nm CuBS多工藝腔室集成裝備研發及產業化"項目，經費資金4746萬元；

事實上，這三個項目的研發總經費分別是12.35億元、5.51億元、6.78億元，而政府承諾將補貼8億元、3.6億元、2.98億元，占到各自總支出的65%、65%、44%。

上面收到的研發經費，合計1.898億元，僅僅是政府補助分攤的一部分而已。

而在過去的2016年，根據年報的披露，北方華創收到的總政府補助金額，高達6.11億元！

這到底是一個什么樣的公司，政府巨額補助，領導密切關懷，而一個研究項目動不動就要耗資數億元，甚至十幾億元？

1本屆政府有一個愿望，要用一代人的時間，將半導體產業搞上去！

資金上，上千億美金的彈藥庫，要多少給多少，絕對不卡脖子。

戰略布局上，如果說武漢新芯是下游制造領域的國家隊隊長，北方華創就是上游設備研發領域的國家隊隊長候選人之一。

北方華創是何方神圣，能夠擔此重任？

先說行業格局

半導體設備行業細分領域眾多，大致上可以分為沉積設備、光刻設備、刻蝕設備、材料制備設備、表面處理設備、安裝設備等幾大塊。

晶圓廠設備成本構成

其中最核心的，技術門檻最高的，是光刻設備，目前被一家荷蘭公司壟斷——ASML。ASML占據了全球高達80%的市場份額，以及全部的高端市場份額，最先進的EUV***每臺售價都超過1億美元。

光刻設備占據了半導體設備市場的39%，高端技術壁壘太強，我們玩不過，國內廠商選擇從中低端開始切入。

其中一支，叫中電科電子裝備集團，是中國電子科技集團公司2所、45所、48所等幾個研究所組建而成。

這可以說是中央軍了，不過***雖有，競爭力卻不強，主要的產品集中在離子注入機、CMP、ECD等設備上。

技術更先進的，是上海微電子，承擔了國家科技重大專項“極大規模集成電路制造裝備與成套工藝專項”（02專項）的65nm***研制。

能不能研制出來不清楚，即使研制出來，離ASML的14nm***仍然有著一個珠穆朗瑪峰的差距。

這顯然是一條最艱難的道路，但總需要有人去開拓。

***之外，前端核心設備領域，國內競爭力最強的公司，主要是兩家：北方華創和中微半導體。

先說中微半導體，這家公司的創始人叫尹志堯，曾經擔任美國應用材料公司（AMAT）副總裁。

就行業規模而言，應用材料是全球半導體設備廠商的龍頭老大，市值600億美金，除了***以外的所有設備幾乎都是第一。

尹志堯在應用材料做到了負責研發部門的副總裁，2004年，60歲的尹志堯決定回國創業，還順道帶回來了一支30多人的研發團隊。

這種里程碑式的意義，類似于曾經擔任德州儀器副總裁的張忠謀回到***，創辦了臺積電，幾乎是以一人之力將一個地區的半導體產業帶進了世界最高水平。

中微以介質刻蝕機為突破口，據傳聞中微2017年年底將正式敲定5nm刻蝕機臺，比iPhone 8搭配的A11芯片所需要的10nm技術更進一步。

也因此，臺積電、聯電等一線半導體大廠都成為了他的客戶，2016年營收已超過了10億，凈利潤達1億多。

二十多年前，中國通信設備行業大爆發，四家領軍企業浮出水面，被冠之以“巨大中華”的稱號。

四家企業，巨龍、大唐、中興、華為，當年實力最強的中央部隊，巨龍，已經煙消云散。

反倒是編制外的華為，和地方部隊中興，成為了具有全球競爭力的行業巨頭。

如果說，在今天的半導體設備風云際會的大時代，尹志堯領銜的中微半導體，有機會成為新一代的“華為”，那么北方華創，則最有可能成為下一個“中興”。

2跟中興一樣，北方華創是地方部隊的代表，也是四家中唯一的上市公司。

北方華創的前身，由兩家公司重組而成，一家是北方微電子，另一家是七星電子。

先上市的，是七星電子，前身是六家建于“一五”期間的國家骨干電子企業的基礎上，重組、改制而成。

60多年歷史的底蘊足夠深厚，并且引入了外部資金，機制相對靈活，這是作為地方部隊的七星電子安身立命之本。

最開始，七星依靠電子元器件業務起步，1990年代進入彩電顯像管設備領域，成為這個市場的本土老大。

2000年代，七星進入光伏設備行業，一躍成為國內最大的單晶爐制造企業之一，是全球最大單晶硅制造商隆基股份的主要設備提供商。

我們都知道，今天的中國，光伏產業經過十幾年的發展，幾乎已經將美國、歐洲、日本的同行都擠垮了，差不多是壟斷了這個行業。

而在上游設備領域，國外同行皮之不存，毛將焉附，所以也都幾乎都成為了本土設備商的囊中物，這是我國高科技領域唯一一個從上游到下游，全產業鏈都被本土廠商吃下了的市場。

北方華創單晶爐經過不斷的技術革新，裝料量同比提升6 倍。

今年光伏裝機量暴漲，來自光伏的重大合同絡繹不絕，前三季度斬獲十幾億訂單。

僅與隆基股份簽訂的單晶爐設備，合同金額就達到8.57億元。

在光伏設備獲得成功的同時，七星也進入了新能源鋰電池裝備領域。

在2013年，七星還創造了一個記錄，他的鋰電極片制造裝備整線輸出德國并成功運行，寫下了我國成套機械設備第一次出口德國的歷史。

2015年，經過國家集成電路大基金的居中斡旋，和北方微電子實現了重組。

北方微電子成立于2001年10月，是由北京電控集團聯合七星集團、清華大學、北京大學、中科院微電子所和中科院光電技術研究所共同出資成立。

你可以看出，北方微電子的人才后盾就是中科院、清華北大這些頂級機構，目前光是中組部的千人計劃專家就擁有10人之多。

可謂人才濟濟，自然目標也放得很高，一開始就瞄準了半導體設備的高端領域。

重點是刻蝕設備(Etch)、物理氣相沉積設備(PVD)和化學氣相沉積設備(CVD)三大類，而這三大類正好是除了***以外，市場空間最大的三塊。

至今，北方微電子已經成為了國家02專項承擔研發項目最多的機構之一，尤其是關于12吋晶圓制造的刻蝕機、PVD、立式氧化爐、清洗機、LPCVD等設備，已經批量進入了國內主流集成電路生產線。

2016年8月，七星電子和北方微電子重組的北方華創正式落地，國家集成電路大基金持股7.5%，為第三大股東。

新旗艦，揚帆起航。

3回顧北方華創的歷年業績表現，其實并不能讓人滿意。

甚至可以說，寒磣。

營業收入波動很大，2012年、2013年甚至出現過負增長情況。

扣非凈利潤連年徘徊在盈虧線附近，去年甚至出現了2.61億元的巨額虧損！

原因何在？

關鍵原因還是我國的半導體設備行業仍然處于導入期，積累技術，謀求突破。

而高昂的技術門檻，勢必需要高額的研發投資，仔細分析北方華創的財報就會發現，他的研發費用異乎尋常的高。

2016年，研發投入7.57億元，占營收比例46.72%！

2013年的時候，研發投入是2.19億元，營收占比為25.54%，已經是A股罕見了，到2016年的7.57億元，進一步攀升至46.72%。

即使放眼全球科技界也是稀有動物啊！要知道應用材料（AMAT）的研發占比為14%。

如此玩命的燒錢搞研發，除卻有國家大基金做后盾的北方華創，世界上又有哪一個國家的同行能夠吃得消？

燒錢的回報并不需要等待太久，目前國內各設備商最先進的14nm半導體設備已經成批量出貨，送往下游客戶處，進行工藝驗證。

可以看到，在主流的9個設備中，北方華創的硅刻蝕機、PVD設備等就占據了6項，是目前本土14nm半導體設備產品線最豐富的一家。

比如，北方華創生產的硅刻蝕機、PVD、LPCVD、氧化爐等，已經成功進入中芯國際12寸生產線，清洗機和傳送設備已經進入京東方8.5代線。

未來驗證成功之后，就將迎來訂單的大爆發。

4踏入2017年，僅上半年，來自半導體設備的營收就已經超過去年全年。

這，僅僅是一個起點。

很簡單的道理，就市場來說，2017年的半導體設備需求主力，還是來自中芯國際,上海華力,聯電廈門,英特爾大連等已經落成的半導體工廠。

總體市場空間預計維持在70-75億美金水平，增速是有，但并不算夸張。

真正的爆發性需求，其實要落到明年。

2018年，隨著上海華力新廠，長江存儲3DNAND，福建晉華DRAM等產線的逐步建成投產,我國將真正迎來半導體設備的采購第二輪高峰，全年設備需求量預計將超過100億美金！

半導體設備的采購，要經歷一個導入、試用驗證、批量采購的過程，前后需要9個月到1年左右。

目前北方華創的刻蝕機和PVD設備已在全球主要半導體企業中得到廣泛應用。

更有想象力的是，目前的北方華創，還有一部分研發出來的新設備，如14nm等離子硅刻蝕機也已交付客戶驗證。

對于半導體工廠來說，除了關注設備的性能，設備廠商的服務能力也是其重點考慮的因素之一。試想想，萬一設備壞了，售后服務幾天不響應，那么對于生產線的損失將會是多么巨大？

這正是本土廠商贏得戰爭的機會。

還記得當年華為是怎么贏得設備訂單的嗎？派一支售后服務小分隊進駐各地運營商，隨時隨地搶修，立即解決問題，由此贏得了運營商的深度信賴。

二十年前，我們不敢想象中國移動的機房里，會被本土設備商的機器占據，五年前，我們不敢想象光伏產業、LED產業的設備會被本土廠商占據……

但這一切，都成為了現實。

技術一旦突破，進口替代的速度有時候會突破你的想象。

從明年開始的接下來數年，中國大陸已經計劃好的數十座晶圓廠，即將陸陸續續的發出設備訂單的需求，盛宴才真正開始。