三星強攻比特幣等虛擬貨幣挖礦芯片商機，跨海與***聯電集團旗下硅智財廠智原合作，透過智原的客戶委托設計（NRE）能力，找來更多挖礦芯片客戶，擴大三星代工訂單量，叫陣臺積電。這是三星強化晶圓代工業務，再度出招。業界分析，挖礦芯片成為三星新財源，透露三大訊息，首先是三星與臺積電的競爭將更激烈，兩強在晶圓代工戰火延燒。

其次，不少國家打壓虛擬貨幣，一度造成比特幣價格腰斬，但近期很快又回升至1.1萬美元附近，顯示虛擬貨幣雖然波動幅度大，但市場熱潮連多國政府出手都澆不熄，臺積電、三星、創意、智原等業者商機仍大。

第三，臺積電掌握全球九成挖礦機芯片代工，旗下創意也為臺積電帶來不少NRE訂單，臺積電與三星長期對抗，三星想拉攏創意爭取訂單不易，轉與智原合作，凸顯***在全球挖礦芯片代工與委外設計的重要地位。

外電先前披露，三星已與中國挖礦硬件制造商Baikal公司合作，并傳出與俄羅斯等地挖礦機業者接觸中，由三星為這些客戶以14納米生產挖礦機專用ASIC芯片。

據了解，智原與三星合作模式為：三星自己負責Baikal等大型客戶，智原承接全球其他有意在三星投片的中小型挖礦機業者NRE訂單，再至三星晶圓廠代工，三星可借此擴大接單；NRE利潤相對高，對智原毛利率也有正面幫助。

智原未對與三星合作挖礦芯片細節多作說明，強調三星確實是重要合作伙伴，過去雙方合作以28納米NRE業務為主，今年強化14、10及7納米能量，持續與三星保持穩定代工關系。目前客戶主動接觸的挖礦機訂單中，已有10納米及14納米先進制程機種，預料今年挖礦芯片出貨維持成長。

ASIC與NRE

客制化芯片（ASIC）是指依特定用途而設計的特殊規格芯片，具有運算效能較高、大小符合需求，較為省電等優勢。

近年來人工智能（AI）、深度學習等新終端產品需求增加，帶動ASIC需求同步成長，成為市場關注焦點。以目前最夯的比特幣挖礦機為例，全球最大比特幣挖礦機制造商比特大陸，其挖礦機芯片就是一種ASIC設計。

NRE則是「客戶委托設計」。以創意、智原等硅智財廠商為例，主要是針對一項產品接獲客戶訂單之后，開始進行研究、開發、設計和測試某項新產品，對客戶收取的費用，后續該案邁入量產后，則有更大筆的利潤回收。

***IP雙雄大車拼

三星與臺積電角逐虛擬貨幣挖礦芯片代工商機，也讓臺積電旗下創意，以及聯電轉投資智原的「***硅智財（IP）雙雄」競爭更有看頭。創意持續搭著臺積電順風車，后市樂觀，智原在聯電持續支援、今年再有三星加持，沖勁十足。

智原總座王國雍已喊出：「未來單季毛利率五成以上是常態」的目標，看好公司今年第1季委托設計（NRE）接單將較前一季增加一倍，全年NRE接單將較去年成長五成以上。智原近期新設策略長職務，由身兼智原董座的聯電董事長洪嘉聰出任，顯示聯電集團最高階層全力協助智原沖刺業績的企圖心。

根據統計，全球虛擬貨幣以比特幣占近四成為最大宗，其他六成為乙太幣等，雖然結構相對分散，但總占比仍大于比特幣。三星透過智原，將可接到更多元的挖礦芯片訂單，有助提升自身虛擬貨幣業務，來也可望拓展至更多元的先進制程應用，對智原也是一帖大補丸。

回顧***硅智財雙雄過往的競爭，創意挾臺積電光環等優勢，相對具上風。創意去年營收沖上121.6億元新高，每股純益6.38元，為歷史次高，股價一度飆漲至360元附近，近期雖有回檔，但很快站回300元整數關卡，也比臺積電高。

相較之下，由于聯電重心發展28納米，即便智原有能力承接28納米以下先進制程客戶委托設計訂單，接單及營運發展仍受壓抑。智原去年稅后純益8.36億元，為十年來高點，但其中包括業外獲利5.75億元，本業表現仍不如創意；股價近期多在60至70元附近徘徊，價位僅創意不到三成。

法人認為，臺積電維持制程領先優勢，仍為創意最強的后盾，加上本身設計能力提升，看好創意今年營收可望續創新高；智原在聯電成熟制程持續支援，以及三星先進制程晶圓產能協助下，產品線更為完備，業績同樣沖勁十足。