【創新驅動消費電子周期復蘇，AI接力行業成長】

消費電子周期主要由創新驅動，在當前傳統 PC、手機均進入存量市場的背景下，AI技術不斷成熟，相關應用逐步落地，各大海內外廠商開始推出AI手機、 AIPC 引領換機潮流。

除了創新驅動，消費電子行業也受換機周期影響。換機周期指消費者出于個人偏好、經濟狀況、產品技術更新等因素進行產品的更新換代，通常為2-3 年。

根據Wind，2024Q2全球智能手機出貨量為 2.85 億部，同比+8%;全球PC 市場 2024Q1-Q2 全球PC出貨量分別為5980 萬臺、6490萬臺，同比增速已經回正。

隨著AI 技術的不斷成熟以及相關應用的逐步落地，各大海內外廠商開始推出AI手機、AI PC引領換機潮流，消費電子行業有望迎來新一輪復蘇周期。

【AI 驅動硬件升級，蘋果新品有望開啟換新浪潮】

根據《AI手機白皮書》，新一代 AI手機在屏幕、影像設備的升級有望帶來硬件升級和成本提升，并帶來平均銷售價格(ASP)的提升。

蘋果公司最新發布的 iPhone 16 將搭載 Apple Intelligence 以實現跨APP執行手機操作，同時搭載先進的潛望式攝像頭，且在屏幕等方面也有明顯升級。

蘋果向零部件廠商下達的初始訂貨量約為8800萬-9000萬部的iPhone 16， 較 iPhone 15 初始訂單 8000 萬部高出約 10%，iPhone16 或開啟換新浪潮。

【消費電子產品換代拉升對上游中高端 3C 測試設備的市場求】

近年來我國 3C 自動化設備市場規模不斷增長，截至 2022 年市場規模約為2349.8 億元，其中增量設備市場規模約為 1350.3 億元，存量設備市場規模約為999.5 億元，以自動化、智能化為主導的中高端 3C 測試設備在逐步打開市場空間。

望成為 iPhone 16 與 iPhone 17 最大增量，進一步帶動 FPC 的檢測設備迎來高增。同時，由于消費者對于更高質量攝影的需求，手機攝像頭也在持續迭代，帶來了攝像頭模組相關設備的需求升級，產業鏈公司有望充分受益。

我們篩選出以下潛力標的

惠倫晶體(300460)公司在投資者互動平臺表示，公司產品在蘋果的手機、智能穿戴設備等均有應用，且以小型化 1612 尺寸產品為主。

勝宏科技(300476)2023年年報：在 HPC 領域，公司實現了AIPC 產品的批量化作業，同步開展 AI 手機的產品認證。

航天彩虹(002389)2019年2月13日互動回復：公司的柔性透明導電膜在柔性屏上已開展應用，參股公司合肥微晶也在與多家下游應用公司聯合開發新型柔性觸控屏。

參考資料：中泰證券-電子行業：AI驅動消費電子迭代升級，重視果鏈設備及材料布局機遇.pdf

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審核編輯 黃宇