這是科創(chuàng)板首份三季度業(yè)績預(yù)告；容百科技預(yù)計第三季度利潤和銷量均實現(xiàn)同、環(huán)比增長，其中三元正極銷量預(yù)計環(huán)比增長約50%、酸錳鐵鋰出貨量環(huán)比倍增；其四季度業(yè)績展望也離不開磷酸錳鐵鋰。

科創(chuàng)板迎來了首份三季度業(yè)績預(yù)告。9月7日晚間，鋰電池正極材料核心供應(yīng)商容百科技公告，預(yù)計第三季度凈利潤為2.2億元-2.8億元，同比增長20.76%到53.70%，環(huán)比增長221.82%到309.59%。

容百科技稱，2023年第二季度，受原料價格波動等因素影響，公司盈利短暫承壓。預(yù)計三季度，呈現(xiàn)全面高增態(tài)勢，利潤和銷量均實現(xiàn)同、環(huán)比增長。其中，單噸凈利快速恢復(fù)，實現(xiàn)環(huán)比增長約150%，盈利能力穩(wěn)步提升。

據(jù)此來看，容百科技有望在Q3迎來業(yè)績向上拐點。回顧容百科技的中報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入128.94億元，同比增長11.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.79億元，同比下降48.46%。二季度業(yè)績同樣不盡如人意，營收、凈利潤同環(huán)比均下跌。

容百科技采用“高鎳三元+磷酸錳鐵鋰+鈉電正極”多元體系布局的戰(zhàn)略，在這次的業(yè)績預(yù)告中，公司明確給出了三元正極和磷酸錳鐵鋰材料的出貨預(yù)期。

三元正極方面，第三季度銷量預(yù)計環(huán)比增長約50%，將超越一、二季度單季出貨水平。期間已實現(xiàn)某歐美大客戶單月訂單約800噸，相較于之前預(yù)期，進(jìn)度大幅提前。

磷酸錳鐵鋰的成長速度更快，該材料銷量實現(xiàn)連續(xù)三季度增長，預(yù)計第三季度出貨量環(huán)比增長100%，將配合下游及終端客戶開發(fā)進(jìn)度持續(xù)加速出貨。

值得注意的是，8月27日，容百科技公告稱將啟動磷酸錳鐵鋰的全球發(fā)展戰(zhàn)略。在8月9日召開的2023年全球化戰(zhàn)略發(fā)布會上，容百科技披露磷酸錳鐵鋰市場進(jìn)展與擴產(chǎn)規(guī)劃，計劃于2025年底在中韓建成14萬噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能，2030年底在中韓歐美建成56萬噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能。

容百科技給出的四季度業(yè)績展望也離不開磷酸錳鐵鋰：第四季度，隨著公司海外市場加速拓展，磷酸錳鐵鋰?yán)^續(xù)放量以及鈉電正極材料開始量產(chǎn)，預(yù)計公司第四季度環(huán)比仍將持續(xù)增長，銷量及利潤將保持穩(wěn)步提升態(tài)勢，綜合盈利能力進(jìn)一步增強。

今年以來，容百科技股價已跌超30%。

▌龍頭企業(yè)加碼布局 磷酸錳鐵鋰前景可期

磷酸錳鐵鋰為升級版的磷酸鐵鋰，兼顧安全性和低成本，同時提升能量密度10-20%。東方證券盧日鑫判斷，整車廠或電池廠對新技術(shù)、新材料的接受程度較高，具備切換意愿，未來磷酸錳鐵鋰有望成為電池端單瓦時成本具備較強競爭力的正極路線。

目前，部分電池及車企客戶的磷酸錳鐵鋰電池工藝已定型，正逐步推進(jìn)上車測試，產(chǎn)業(yè)鏈各方正積極加碼磷酸錳鐵鋰賽道。

電池端，寧德時代創(chuàng)新推出M3P電池，搭配麒麟電池主攻700km中端市場，混用8月首發(fā)智界S7，純用預(yù)計下半年首發(fā)特斯拉，比亞迪較早布局錳鐵鋰，預(yù)計24年上半年裝車發(fā)布，億緯/中航/國軒/孚能/星恒/天能等企業(yè)已發(fā)布錳鐵鋰產(chǎn)品跟進(jìn)；

正極端，容百科技外，德方納米產(chǎn)品一致性好，下半年預(yù)計率先放量，湖南裕能自研高壓實LMFP，明年上半年開始放量，天奈科技橫向擴拓布局LMFP，當(dāng)升科技/萬潤新能/珩創(chuàng)納米/力泰鋰能/創(chuàng)普斯加碼布局錳鐵鋰賽道；

錳源端，湘潭電化和紅星發(fā)展有充足二氧化錳/高純硫酸錳產(chǎn)能。

東吳證券曾朵紅團(tuán)隊測算，錳鐵鋰25年滲透率5-10%，電池需求近130GWh，對應(yīng)正極需求超20萬噸，市場規(guī)模近150億元，30年滲透率超30%，電池需求超1500GWh，對應(yīng)正極需求超260萬噸，市場規(guī)模超1500億元。