近日，全球主流半導體企業陸續發布了2024年業績財報。這些財報不僅揭示了當下半導體市場的現狀，還為未來的發展方向和趨勢提供了重要線索。

01 | 營收利潤雙降，全球頭部芯片企業面臨市場嚴峻挑戰

2024年全球頭部MCU廠商業績整體呈現營業收入和利潤雙降的情況，其中營業收入最高下降23.2%，凈利潤最大降幅超過26%。

綜合整理自各企業財報

具體到各企業具體的業績情況：

英飛凌

英飛凌2025財年第一季度財報顯示，公司營業收入為34.24億歐元，較前一季度下降13%;利潤為5.73億歐元，利潤率16.7%。

整理自英飛凌2025財年第一季度財報

從各部門營收來看：

-汽車部門營收下降11%;

-綠色工業電力部門下降32%;

-電力與傳感器系統部門下降5%;

-連接安全系統部門下降15%。

整個2024財年，英飛凌營收為149.55億歐元，較上一財年下降8%。不過，英飛凌對2025財年第二季度收入預期有所上調，預計全年收入將持平或略有上升。

英飛凌表示，除人工智能外，其他領域終端市場增長乏力，周期性復蘇被推遲，庫存調整仍在繼續，未來幾個季度需求趨勢的能見度變得模糊。

盡管如此，公司在碳化硅(SiC)技術方面優勢明顯，隨著SiC技術在電動汽車領域的加速普及，其SiC MOSFET產品已鞏固市場地位。同時，軟件定義汽車(SDV)的興起為英飛凌帶來了新機遇，公司通過汽車規級MCU不斷擴大在汽車智能座艙和汽車自動駕駛系統中的應用范圍。

此外，英飛凌在AI服務器電源市場也取得顯著進展，預計2025財年該領域收入有望達到6億歐元，并在未來兩年內突破10億歐元，成為公司新一輪增長的重要驅動力。

德州儀器

德州儀器2024年第四季度營業收入為40.1億美元，凈利潤為12.1億美元，同比分別下降2%和10%。全年總營收156.41億美元，同比下降10.7%;凈利潤47.99億美元，同比下降26%。

整理自德州儀器2024年Q4財報

德州儀器總裁及首席執行官Haviv Ilan指出，過去12個月公司經營現金流達63億美元，自由現金流達15億美元，凸顯了公司在商業模式、高質量產品組合以及12英寸產品生產方面的優勢。

2024年，公司在研發和銷售及行政管理開支投資達38億美元，資本支出投資達48億美元，給股東的回報達到57億美元。

德州儀器在工業和汽車領域的收入約占整體收入的70%，但2024年工業和汽車兩大領域營收均出現小幅下滑。公司認為，包括工業和汽車領域在內，許多領域對半導體的需求乏力，需求復蘇比預期來得更慢，如工業自動化和能源基礎設施領域，市場需求仍在下行，尚未觸底。

意法半導體

意法半導體2024年第四季度營業收入為33.21億美元，同比下降22.4%;全年營業收入為132.69億美元，同比下降23.2%。凈利潤為15.6億美元，同比下降63%，其中第四季度凈利潤為3.41億美元，同比下降68.4%。

整理自意法半導體2024年Q4財報

公司表示，2024年收入和利潤下降主要受市場需求疲軟和產品組合變化影響。盡管如此，公司仍在積極投資以支持未來增長。

意法半導體總裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，第四季度營業收入基本符合預期，主要得益于電子產品業務增長，但工業業務營收下降明顯。汽車業務和消費電子及通訊板塊營收符合預期。由于工業領域消費復蘇緩慢、庫存調整以及汽車領域(尤其是歐洲市場)增長放緩，第四季度出貨量未達預期規劃。

他指出，2024年是公司服務行業幾十年來最糟糕的年份之一，工業和汽車業務終端需求疲軟、庫存水平上升，對公司產生重大影響。

瑞薩電子

瑞薩電子2024年全年營業收入為1.35萬億日元，約合648.7億元人民幣，同比下降8.2%;凈利潤為3604億日元，約合173.2億元人民幣，同比下降26.3%。

整理自瑞薩電子2024年財報

公司解釋稱，營收下降主要是需求疲軟導致工業、基礎設施和物聯網業務收入減少，營業利潤大幅下跌與收入下降、工廠利用率下降、產品組合疲軟以及研發費用增加等因素有關。

作為全球主流的汽車電子芯片供應商，瑞薩電子2024年汽車板塊營收同比增長6.4%，主要受益于汽車智能化和汽車電動化趨勢，尤其是在智能駕駛和車載信息娛樂系統領域。然而，工業、基礎設施和物聯網領域業務需求不足，導致整體收入減少。

恩智浦

恩智浦2024年全年營業收入為126.1億美元，同比下降5%，其中第四季度營業收入為31.11億美元，同比下降9%。全年自由現金流為20.89億美元，占總營收的17%。

整理自恩智浦2024年Q4財報

公司表示，盡管面臨挑戰性市場環境，但在汽車、工業與物聯網、移動和通信基礎設施市場保持了穩健毛利率和健康自由現金流生成能力。

恩智浦超過50%營業收入來自汽車電子領域，2024年占比近57%。除中國以外的其他市場電動汽車需求下降，導致對公司芯片需求減少。對于2025年第一季度，預計工業和汽車領域需求仍將低迷，公司預計第一季度營收為27.3億至29.3億美元之間，同比下降6%至13%。

恩智浦總裁兼首席執行官Kurt Sievers表示，公司嚴格專注于良好企業生產與管理，在執行增長戰略的同時實現軟著陸。

業績總結：

從各大企業的業績數據來看，在整體營利減少的同時，整體利潤下降幅度要明顯大于營收下降幅度。面對如今終端市場相對疲軟的局面，當前半導體廠商在成本控制、產品組合、研發投入和庫存管理等方面面臨著挑戰。

02 | 汽車電子表現亮眼，中國成為重要增量市場

盡管整體消費市場依然面臨疲軟，但汽車電子業務帶來的芯片需求增長，汽車電子成為了大部分企業的一大增長亮點。

從汽車區域來看，全球范圍內在汽車電子領域的主要增長點來自于中國汽車市場和美國汽車市場。

例如在2024年，英飛凌最大業務板塊——汽車電子業務(ATV)的總營收達到84.23億歐元，同比增長2%，汽車板塊業務收入占總營收的56%，汽車電子增長主要得益于電動汽車(xEV)相關產品和汽車電子MCU的需求增加。此外，英飛凌在碳化硅(SiC)領域的持續投入也為汽車電子業務帶來新的增長機會。

英飛凌首席運營官Jochen Hanebeck在業績說明會上表示，2025財年第一季度，汽車電子業務部門實現營收19.19億歐元，雖然整個汽車電子板塊環比下降11%，但中國汽車市場銷量環比增長10%”

德州儀器CEO Haviv Ilan說道，從汽車地域來看，中國是德州儀器的重要汽車市場之一。2024年第四季度，德州儀器在中國市場的收入無論是環比還是同比都實現了增長。與此同時，美國市場的收入也呈現同比增長，但其他地區的汽車收入則出現了較為明顯的下滑。“從應用領域來看，中國市場的收入增長主要得益于汽車電子和消費電子領域對半導體的需求，而工業領域半導體的收入增長則與其他地區市場一樣較為緩慢。”

從以上可以看到，汽車電子成為芯片的主要增長點，其中中國汽車市場表現亮眼。

03 | 全球頭部芯片廠商加碼布局AI

此外，AI技術對半導體行業的影響逐漸顯現，特別是在數據中心、高性能計算和邊緣計算領域。這一趨勢也使AI業務給芯片廠商帶來的業績。

2024財年第四季度，英飛凌的電源與傳感器系統(PSS)部門營收為8.61億歐元，環比增長15%，其中AI服務器電源解決方案表現突出。

英飛凌表示，通過獨特的產品，英飛凌已經解決了從電網到核心的整個電力流問題，我們的業務規模正在迅速擴大。預計將在未來兩年內突破10億歐元營收。

從財報來看，目前在AI服務器電源解決方案成為如今主要形成盈利的細分賽道。但是可以看到，多家企業也從不同維度加速布局AI。

例如盡管在2024財年整體業績面臨挑戰，但是瑞薩電子依然在AI領域加大了投入，尤其是在汽車智能化和物聯網領域，致力于推出適應新興需求的產品。雖然短期內AI業務尚未顯著推動業績增長，但預計技術突破將成為未來增長的新動力。

恩智浦也在今年二月份宣布，已達成一項最終協議，將以 3.07 億美元全現金收購邊緣人工智能先鋒企業Kinara。作為高性能、節能且可編程的離散神經網絡處理單元(NPUs)領域的行業領導者，Kinara將助力恩智浦在邊緣人工智能應用的布局，推動AI業務板塊持續發展。

04 | 總結

瑞薩電子、英飛凌、德州儀器和意法半導體等頭部廠商均出現了營收和利潤的下降，反映出半導體行業在2024年所面臨的復雜現狀。

盡管如此，2024年半導體主要增長點來自于汽車電子和AI應用。不同于其他板塊的營利下滑，多家企業在汽車和AI應用兩個領域取得了業績的正向增長。

目前全球頭部半導體廠商已經在發力AI和汽車電子兩大板塊的布局進程。正如英飛凌首席執行官Jochen Hanebeck在業績說明會上所表示：“需求的復蘇將在當前財政年度逐漸體現。人工智能的使用將推動我們打造AI數據中心的領先電源解決方案。”

從頭部半導體企業的業績表現和發展動向來看，AI和汽車電子兩大應用板塊也將有望繼續成為2025年的主要增長點。

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審核編輯 黃宇