上周，合宙通信發布一則公告：

公司首款Wi-Fi/藍牙二合一模組Air601-12F正式上市，售價5元/PCS。

該模組支持2.4G 802.11 b/g/n Wi-Fi協議，內置完整的TCP/IP協議棧；支持BT/BLE 4.2協議，支持藍牙配網。尺寸上為16.0×24.0×3.0mm封裝，天線一體化設計，適用于智能家電、智能家居、無線音視頻、智能玩具、醫療監護、工業控制、醫療監護等物聯網領域。

據物聯傳媒記者詢問，此次合宙通信同步推出的Air601-12F開發板在1周內售出近3000套，以長尾客戶群體居多。

在合宙看來，Wi-Fi 4即便已經是一個成熟的生態供應體系，但隨著IoT應用的滲透，市場空間仍然很大，此時更加考驗企業在市場競爭中的能力表現，比如生態深度和廣度、客戶群體覆蓋范圍、供應鏈能力、企業運營效率等。另外，Wi-Fi 4也只是開始，若更多客戶在Wi-Fi 6方面提出需求，合宙也不會錯過。

結合27日晚剛發生的事件，Wi-Fi賽道明星企業樂鑫科技發布一則澄清公告，稱博通集成回復上交所信息披露監管工作函中的內容有誤，在公司芯片銷售量方面的表述存在問題，存在誤導投資者的可能。

從種種信息中可判斷，無論是芯片還是模組、銷量還是單價，Wi-Fi賽道上其實存在各種話題，玩家們也都嚴陣以待。

在物聯傳媒8月3日（周四）14:00即將發布的《2023中國Wi-Fi物聯網產業研究報告》中，也單獨對市場上公開的Wi-Fi IoT芯片及模組的成本、銷量、價格、毛利進行集中分析。

首先在成本方面，Wi-Fi芯片產品的成本主要由晶圓成本、封裝測試費構成，其中晶圓成本占絕大多數；而Wi-Fi模組產品的成本主要由模組加工費、晶圓、封裝測試費、其他（Flash 和 PSRAM 等存儲器件的費用）構成，其中模組加工費一般占比最大，其次為晶圓成本、存儲部件成本。

參考樂鑫科技2022年主營芯片、模組產品成本構成如下：

其次在價格方面，型號及應用定位等差異會對價格高低產生影響。另外，新品推出初期價格可能相對較高，隨著后期產量增加、采購成本下降、市場開拓需求上漲，產品價格大概率將逐步下降，最終使毛利率維持在一個相對穩定的水平。不過，當客戶需求上漲而產能或供應有限時，也存在企業提高產品價格的情況。

最終從企業業績需求的角度來看，為了實現業績增長，一般要做到三點：要價格升（一般指性能和價格共同提升）、要銷量漲、要成本低，或許不是三點皆滿足，但至少需要其中的某個要素。

具體在芯片行業，常見的降低成本、提高毛利的方式包含：

1）Wi-Fi與藍牙融合，以系統級SoC芯片的方式，通過在更小的芯片面積中集成更多功能，進而減少BOM成本，從而降低整個方案的成本；

2）憑借采購量大的特征，與上游資源提供商爭取更大優惠，但這一點也要求產品的出貨規模應當提高。

再考慮模組行業，除了以上降本手段，也有部分企業選擇開發具有增值價值的模組產品，例如開發配套軟件系統、開發語音或圖像的增值功能等，以此提高產品價格，提高毛利水平。

以芯片企業提供的2018年度數據推演舉反例，在其他因素不變的情況下，該公司產品銷售單價每下降1%，利潤總額下降4.46%；公司產品銷售數量每下降1%，利潤總額下降2.26%；公司晶圓平均采購價格每上漲1%，利潤總額下降1.24%。

將目前上市公司Wi-Fi業務的經營數據進行整理后可發現，不同玩家選擇的發展路徑并不完全相同，比如主要面向大客戶強調高性能、比如主要面向長尾客戶強調性價比；比如以直銷為主，比如以經銷為主。其中奧秘值得所有人品味、參考。

注：樂鑫科技每塊模組中包含一顆公司自研芯片，因此為避免重復計算，芯片產量未包括用于模組生產的芯片產量

樂鑫科技在Wi-Fi行業的特別之處在于除了芯片業務，Wi-Fi模組業務的占比達到60%-70%，模組產品銷量、單價、毛利率在行業內都處于領先水平。不過，對于芯片原廠涉足模組業務這種模式，業界也有諸多不一樣的評價。

注：博通集成無線數傳類產品包含5.8G、Wi-Fi、藍牙數傳、通用無線、ETC芯片組等產品，在2021年該大類產品銷量上升至3.89億顆，財報稱增長的主要貢獻為Wi-Fi芯片產品；相對應地，2022年無線數傳類收入下降也是因為Wi-Fi及藍牙數傳類產品銷售放緩。

此外，在最新對上交所針對公司2022年年報內容的監管工作函回復中，博通集成單獨披露公司2021年Wi-Fi芯片銷量為1.59億顆，2022年Wi-Fi芯片銷量為0.84億顆，下降是由于公司Wi-Fi芯片產品主要面向消費電子市場，2022年行業需求整體下滑導致產品銷量降低。

另外可以發現博通集成Wi-Fi芯片的單價及毛利率，實際上在行業內是比較低的。原因系博通集成在Wi-Fi領域與涂鴉等平臺型客戶建立了戰略合作關系，由于平臺客戶單品采購量大、議價能力強，博通集成也對應采取了優惠的定價策略，導致Wi-Fi產品毛利率低。

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審核編輯 黃宇