電子發燒友網報道（文/黃山明）作為人口數量即將超過中國的大國，印度在近年來成為全球市場矚目的焦點。更重要的是，印度是全球人口最年輕的國家之一，平均年齡只有28歲，60歲以下的人口占比達60%，其中約35%的年齡在19歲以下。巨大的人口紅利吸引眾多制造業的入局，中國企業也不例外。

目前在印度，許多中國制造業企業紛紛開廠辦公，尤其是中國手機企業更是看好印度市場，希望能夠在印度復制中國市場的奇跡。但現實給了這些制造業企業一記“重拳”，惡劣的營商環境，加上印度近期出臺的新規，讓相關企業心生“寒氣”，也讓全球開始重新審視印度市場的投資價值。

印度市場易進難出

在前幾年，由于印度那時候的一些開放政策以及大量的人口紅利優勢，讓國內不少企業開始期待印度能夠復制中國市場成長的紅利。尤其印度年輕人口眾多，市場潛力巨大，對于不少國內的智能手機廠商而言，印度市場就好像2008年以前的中國。

因此包括小米、OPPO、vivo等都紛紛在印度當地建設工廠，一方面享受到印度市場本身的人口紅利，另一方面可以節省物流成本，以及方便將產品售賣到當地市場。

但這幾年，印度市場的營商環境急速惡化。近期印度官方向小米及三家銀行發布正式通知，指控他們非法向國外轉移資金、涉嫌違反“外匯管理法”，并以此為由凍結了小米在印度的555.1億盧比（約合人民幣48.1億元）。

早在去年5月份，小米的這筆資產便已經被印度方面凍結，如今是由印度執法局發出正式通知。印度所謂的理由便是小米的印度子公司以“特許權使用費”的名義，向國外實體非法匯款，違反了印度1999年《外匯管理法》的相關規定。

但小米表示，這筆支付給國外實體的費用中，超過84%的部分是付給美國高通的特許權使用費，用以使用相關標準關鍵專利，屬于正常商業行為。高通也證實了該說法，但印度方面卻不予理會。

不只是小米，在去年7月份，印度執法局便以涉嫌違反涉嫌違反印度《防止洗錢法案》為由，突擊搜查了vivo在印度23個相關公司的48處地點，凍結資產價值達46.5億盧比；同月印度稅收情報局宣稱，OPPO逃避關稅近439億盧比，要求其繳納稅款。

不僅是中國企業，印度對所有外企一視同仁。2007年，沃達豐以111億美元欲收購李嘉誠在印度投資的電信公司，由于雙方注冊地為開曼群島，并且收購的是該電信公司的母公司，雙方并未在印度本土進行交易，按照當時印度的法律而言，是不需要繳納稅款的。

但印度卻要求沃達豐繳納20億美元的股權轉讓所得稅，沃達豐為此不斷起訴，由于印度《所得稅法》確實沒有相關規定，因此沃達豐勝訴。

但神奇的是，2012年，印度國會修改了《所得稅法》，只要涉及到印度本土的公司，在全球任何地方交易，都需要補繳稅款。并且稱這是對此前1961年《所得稅法》的解釋，意味著1961年之后的所有交易，都適用于這個修改。

沃達豐因而被再度起訴，并被判繳納稅款50億美元。雖然在英國的幫助下，沃達豐終于在2020年獲得了勝訴。但代價是，其在印度本土的電信公司直接被印度方面要求共享調整后的總收入，不止是電信業務收入，還包括非電信業務，如資產出售、存款利息，都要按比例跟印度政府共享。

2017年，沃達豐便在印度電信行業中市場份額達到第二，但由于需要利潤共享，導致印度電信公司需要向印度支付9000億盧比，僅沃達豐就需要支付3900億盧比，導致出現巨額虧損。最終沃達豐只能同意將欠印度的無線電波使用費，轉化為股權，印度因此握有該公司35.8%的股權，這家電信公司只能拱手讓出。

這些也只是冰山一角，2021年在印度耕耘30年的福特為了退出市場，還花費20億美元重組。印度市場，易進難出。

新規強壓，需重新審視投資印度市場邏輯

近期，據印度《經濟時報》報道，印度政府要求中國小米、OPPO、realme和vivo等智能手機制造商在印度的公司高層需要由印度籍人擔任，包括首席執行官、首席財務官、首席運營官、首席技術官等。

不僅如此，印度方面要求中國手機制造商在其印度業務中引入印資股權合作伙伴，印資持續51%，還要求中國手機品牌將相關制造工作委托給印度公司，以提升本地制造能力，并通過當地經銷商出口。

當然，即便如此，仍然有廠商希望加大對印度的投資。在今年4月份，蘋果公司CEO庫克訪問印度，并表示希望在該國擴大生產規模和智能手機銷量。據摩根大通的預計，到2025年，蘋果將在印度生產四分之一的iPhone。

此外，Counterpoint報告稱，2020年，印度產iPhone僅占其全球產量的1.3%，2022年上升至4%，預計今年將升至7%。

不過有趣的是，在蘋果加大在印度投資的同時。作為iPhone重要供應商的緯創卻宣布退出印度市場。資料顯示，緯創印度工廠位于班加羅爾以東，面積約有20萬平方公里，場內有8條iPhone生產線，上萬名員工，其中包括數千名工程師。

緯創也是第一家在印度生產iPhone的公司，已經在印度經營超過15年。其實早在今年初，美國媒體便已經傳出，印度塔塔集團正在與緯創進行談判，將收購緯創位于印度的iPhone工廠。

在蘋果大力投入印度市場的同時，緯創的突然退出令人詫異。一方面在于印度制造iPhone利潤過低，比如代工大廠仁寶也在此前表示，將不再承接Apple Watch和iPad的代工訂單，因為其“成長性與利潤均有限”。

另一方面，也在于印度本身的營商環境較差有關。2020年12月，緯創在印度班加羅爾附近開設的iPhone工廠就遭到約2000名員工圍攻，不僅生產設備被砸毀，還有數千只新iPhone被盜走。

此次緯創決定退出印度市場，并交給塔塔集團，也為未來其他企業投資印度開辟了一個新的方向。比如塔塔集團負責工廠的生產制造，緯創提供一系列的技術服務，跟當地的廠商實現共贏。既避免了惡劣的印度營商環境，又迎合目前日益嚴苛的印度官方政策。

但即便如此，未來很難確定印度方面是否會繼續加碼，讓這些企業將利潤留在本土。畢竟此前小米在印度公司的高管幾乎全是印度籍，但如今的遭遇也足以讓其他企業警醒。

之所以過去明知印度營商環境不好，但還是有不少的企業紛紛進入到印度市場。這在于全球好的市場本來就不多，營商環境好的市場，人口不足；人口眾多的市場，營商環境也不好。印度已經算營商環境不好中，人口最多的。許多企業想要開辟海外市場，只能硬著頭皮投資印度。

但隨著印度營商環境的進一步惡化，投資印度市場需要更加審慎。同時近期越南的大停電，也需要企業重新思考東南亞是否能夠承擔的起中國制造業的位置。

寫在最后

印度如今越來越強調在與外企合作時本土勢力所占的比重，從廣義上來看，這也是增加印度本土制造業及相關技術的一種手段，但手法過于粗暴，吃相也不雅觀。經濟發展，唯有合作共贏，當只有印度想要全贏時，企業自然會選擇棄權。

據數據顯示，2022年中國投資者參與53輪印度科技公司融資，總投資28億美元。而在2019年，這一數據是參與了72輪融資，投資金額為31億美元。數據的變化，證明了投資人正在重新審視印度市場。