電子發燒友網報道（文/莫婷婷）國際調研機構IDC的數據顯示，2022年全球智能可穿戴設備總出貨量約為5.3億元，預計市場依舊呈增長趨勢，2020-2025年會以25%的年復合增長率增長，到2025年將達到13.58億臺。產業鏈上下游企業對各項技術的投入，提升了可穿戴設備的整體性能，從而促使市場份額持續擴大。

但2022年可穿戴設備市場整體增長速度有所放緩，為了了解2022年的可穿戴設備市場的發展情況，電子發燒友網統計了恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技三大可穿戴設備藍牙芯片上市公司的財報數據，從上游產業鏈玩家的年報中，我們看到市場需求下滑帶來的連鎖反應，同時也看到芯片廠商在垂直賽道上的持續投入帶來的成績。

圖：2022年恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技業績

三大廠商營收、凈利潤雙下滑，中科藍訊逆勢賣出9.5億顆芯片

根據公開的財報數據，恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技在2022年的營收分別為14.84億元、10.8億元、4.15億元，同期凈利潤分別為1.22億元、1.42億元、0.51億元，三家廠商業績均出現不同程度的下滑。

恒玄科技提到，2022年，受宏觀經濟增速放緩、國際地緣政治沖突和行業周期等多重因素影響，消費電子市場整體需求疲軟，部分終端新品發布時間有所延遲。上述因素同樣也影響著中科藍訊和炬芯科技。

恒玄科技的產品為普通藍牙、智能藍牙，以及其他芯片（智能手表芯片、智能家居芯片和 Type-C 音頻芯片）等。2022年，恒玄科技普通藍牙產銷率為103.01%；智能藍牙產銷率 95.16%，其他類產品產銷率 92.37%。具體來看，藍牙音頻類芯片是其主要的業務，貢獻了74%的營收。

圖：恒玄科技產品產銷量

中科藍訊的主營業務為TWS藍牙耳機芯片、非TWS藍牙耳機芯片、藍牙音箱芯片、其他芯片（智能穿戴芯片、無線麥克風芯片、數字音頻芯片等）。2022年，其TWS 藍牙耳機芯片產銷率為 91.65%，非 TWS 藍牙耳機芯片產銷率為 109.85%， 藍牙音箱芯片產銷率為184%，其他芯片產銷率為 94.33%。

圖：中科藍訊產品產銷量情況

炬芯科技的主營產品為藍牙音頻 SoC 芯片系列、便攜式音視頻 SoC 芯片系列、智能語音交互 SoC 芯片系列等。2022年，其藍牙音頻 SoC 芯片產銷率為 88.60%，便攜式音視頻 SoC 芯片產銷率 為 90.07%，智能語音交互 SoC 芯片產銷率為 73.58%。

圖：炬芯科技產品產銷量情況

從三家產品的產銷率，以及庫存情況來看，2022年都在消耗期初庫存。具體來看，中科藍訊采取下調備貨、降低部分產品售價的方式提升銷量；炬芯科技則由于備受增加、銷售不及預期庫存有所增加。

從銷量來看，恒玄科技、炬芯科技的產品銷量出現一定程度的下滑，2022年的銷量分別為1.4億顆、0.8億顆。然而中科藍訊逆勢上升，銷量直逼10億顆，賣出9.5億顆，這說明其降價策略著實有效。

圖：2021年、2022年恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技銷量情況

（電子發燒友網根據公開資料制圖）

可穿戴設備功能升級，持續迭代產品適配市場需求

降庫存是2022年的主要“任務”，但技術迭代、推出新品依舊是不能懈怠的事。在研發方面，恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技2022年研發費用分別為4.40億元、1.1億元、1.24億元，占總營收的29.62%、10.18%、30.07%。其中恒玄科技、中科藍訊的研發費用較2021年有所上升，同比增長分別為52.08%、43.24%。

圖：2022年恒玄科技、中科藍訊、炬芯科技營收、研發投入情況

（電子發燒友網根據公開資料制圖）

2022 年，恒玄科技基于12nm Finfet工藝研發的新一代 BES2700 系列芯片量產上市，可應用于旗艦TWS 耳機及智能手表產品。恒玄科技表示，公司的智能手表平臺化解決方案技術支持帶獨立Modem功能的智能運動手表應用，同時支持BLE心率血氧等多傳感器傳輸協議，方便系統廠商開發支持更多健康功能的智能手表。

作為新業務，智能手表芯片業務營收達到2.9億元，占總營收的19%。新業務的成長對恒玄科技營收下降起到一定緩沖作用。除了藍牙音頻芯片、智能手表芯片和智能家居主控芯片，恒玄科技還在積極布局Wi-Fi/BT 連接芯片，進一步向AIoT 平臺型公司邁進。

在技術方面，恒玄科技的多核異構 SoC 技術、低功耗智能音頻技術，以及可穿戴平臺智能檢測和健康監測技術都在持續迭代。這將讓恒玄科技在可穿戴設備上具備更強的技術競爭優勢。

從近兩年的發展趨勢來看，智能穿戴設備在無線音頻上有著進一步的要求，另外智能手表也從原來的單模 BLE 方案發展為BLE+BT雙芯片方案，再進展到BT雙模單芯片方案，與此同時集成更多傳感器以支持更豐富的健康監測功能、各種手勢操作。

另一方面，不管是智能手表芯片還是TWS耳機芯片都已陸續支持LE Audio新標準。目前，恒玄科技的 BES2700 系列芯片全面支持 BT/BLE 雙模 5.3 協議，炬芯科技新一代支持 LE Audio、更低功耗的無線電競耳機芯片也已開始出貨，新一代支持 LE Audio 和支持雙麥 AI 32K高清ENC降噪的中端 TWS 藍牙耳機芯片正在研發中。

在無線音頻方面，三大廠商都朝著低功耗、更強的降噪性能迭代。2022年，中科藍訊推出“藍訊訊龍”三代，集成了 Cadence HiFi4 DSP 及大容量的 RAM 資源，在芯片算力和內存容量進一步提高的同時，實現高階的 DNN 通話算法及復雜度較高的本地音頻處理能力。

2023年，開放式成為TWS耳機的進化方向之一。目前來看，韶音、LIVALL力沃、小天才等廠商已經推出開放式耳機產品。在上游產業鏈，炬芯科技也推出面向開放式耳機（OWS）的中高端藍牙耳機芯片ATS302X；恒玄科技新一代的自適應ANC算法、自適應均衡技術可進一步滿足開放式耳機對音頻體驗。

小結：

可穿戴設備市場未來會如何發展，還得看市場需求。不過不管怎么發展，上游產業鏈玩家依舊會深耕這一賽道，畢竟可穿戴設備市場還未“封頂”，一切皆有可能。恒玄科技副董事長、總經理趙國光在業績會上表示，“今年隨著宏觀經濟及消費電子市場的逐步復蘇，預計公司營業收入也將恢復增長。”

與此同時，除了可穿戴設備市場，三大廠商都在進行產品結構多元化，豐富下游應用，開拓新的市場與客戶。例如恒玄科技的Wi-Fi SoC 芯片已應用于多家品牌客戶的智能家電產品；中科藍訊在鞏固現有白牌市場份額和優勢的基礎上，推出“藍訊訊龍”系列高端芯片布局高端市場；炬芯科技也表示將在穿戴雙模化和 AI 化的新機遇下，推動公司智能音頻 SoC 在新興市場的應用落地，打造全新的低功耗智能音頻 SoC。