電子發燒友網報道（文/劉靜）近日，韋爾股份發布最新財報，2022年實現營業收入200.78億元，同比減少16.70%；對應取得歸母凈利潤9.90億元，較上年同期的44.76億元，下滑77.88%。由于庫存高積壓，韋爾股份2022年計提存貨跌價準備13.59億元，這也導致其經營活動產生的現金流量凈額直接由正轉負，達-19.93億元。


對于業績出現較大幅度的下滑，韋爾股份表示主要原因系，“2022年公司受全球新冠疫情、地緣政治及消費電子市場低迷等因素的影響，以智能手機為代表的消費電子需求受到了較強的沖擊，也對公司的主營業務產生了較大的影響，部分細分市場的出貨量有所下滑，產品銷售價格承壓，公司的營收規模和產品毛利率較去年均有所下降。”

回過頭看，2022年韋爾股份三大核心業務具體的營收情況如何？在消費電子需求大幅下滑下，哪些細分市場仍強勁增長？過去這一年，韋爾股份又做了哪些重大調整？研發投入上有什么變化？


十年來最差業績增速，來自手機應用市場的收入大跌43%

根據財報，韋爾股份2022年財年營收200多億，但相較2021年的241多億沒有增長，這也是韋爾股份十年來營收增速首次為負，凈利降幅首次大于50%。

二級市場上，韋爾股份的股價也出現大幅下跌，其市值已從高點時3000億元左右縮水至目前的1200多億，蒸發1800多億。

不過2022年業績下滑的韋爾股份，卻意外擠入全球前十大IC設計公司營收榜。韋爾股份在2021年營收正向增長的時候，并沒有闖入前十，而是到了2022年第一季度才憑借55.38億元營收進入前十，在全球IC設計企業營收榜中排名第九。在賽靈思、奇景光電營收大幅下滑的背景下，韋爾股份在2022年的第一、第二及第三季度始終保持在全球前十營收榜。

圖：數據來源TrendForce，電子發燒友整理制圖

韋爾股份主要通過圖像傳感器、觸控與顯示以及模擬半導體設計及銷售來獲取收益，此外韋爾股份還是國內少數兼具半導體分銷能力的企業。其中半導體設計業務收入實現164.07億元，占主營業務收入的比例為82.15%，較上年減少19.49%；半導體分銷業務則實現收入35.65億元，占主營業務收入的17.85%，較上年減少2.60%。

2022年韋爾股份業績下滑究竟主要來源于哪一大業務呢？據財報公布的數據，2022年韋爾股份6成以上的營收來源于圖像傳感器解決方案業務，該業務實現營業收入136.75億元，較上年同期減少19.64%。

韋爾股份通過收購豪威科技、思比科等圖像傳感器企業，迅速躋身全球圖像傳感器行業前列，成為全球第三大圖像傳感器廠商。據悉，韋爾股份的圖像傳感器產品最大應用領域是智能手機，2022年其圖像傳感器業務來源于智能手機市場的收入從2021年的97.08億元下滑至53.97億元，同比減少44.40%。此外，由于消費電子市場需求的大幅下降，2022年韋爾股份圖像傳感器來自筆記本電腦市場的收入也同比下滑28.49%，從2021年9.41億元下滑至6.73億元。

韋爾股份第三大業務觸控與顯示解決方案，2022年實現營業收入14.71億元，占主營業務收入的比例為7.36%，較上年減少25.08%。韋爾股份的觸控與顯示解決方案業務收入下滑也是主要受智能手機影響，2022年其觸控與顯示解決方案業務來源于智能手機市場的收入從2021年19.63億元下滑至14.71億元，減少25.08%。

總體，2022年韋爾股份來自智能手機市場的營收占比從2021年的57%大幅下滑至39%，縮減59億多，達78.30億元，同比下滑43%。消費電子的另一大細分市場筆記本電腦雖有所下滑，但也僅是從2021年的6%下滑至5%。

圖像傳感器“車載增長曲線”勢頭強勁

韋爾股份的車載圖像傳感器技術主要是通過收購豪威科技獲得的。豪威科技耕耘圖像傳感器領域逾20年，15年前就開始布局研發車載圖像傳感器，技術積累深厚。豪威科技中國區汽車電子業務部總經理劉琦表示，“2005年我們開始量產第一顆車用圖像傳感器。”2009年豪威科技量產第一代Split Pixel技術，2012年、2016年完成兩輪Split Pixel技術迭代，2018年又量產第一代深景技術，2020年推出全球首款汽車晶圓級攝像頭OVM9284CameraCubeChipTM模塊。

此外，韋爾股份還自主研發HALE組合算法、DeepWellTM雙轉換增益技術、分離像素LFM技術、OmniPixel?3-GS 像素技術及 RGB-IR 全局快門技術等，解決了困擾業界多年的運動偽影等問題，并讓精確完整的車內傳感解決方案成為可能。

2022年，韋爾股份發布全球首款最小的2億像素圖像傳感器，并在同年推出應用于車內監控的500萬像素RGB-IR全局快門傳感器OX05B1S，以及應用于汽車環視系統、后視系統和電子后照鏡攝像監控系統的300萬像素系統成像解決方案OX03D4C。

目前，韋爾股份的汽車圖像傳感器解決方案已廣泛覆蓋ADAS、駕駛室內部監控、電子后視鏡、儀表盤攝像頭、后視和全景影像等。憑借高性能的產品和技術的領先性，韋爾股份的車載圖像傳感器成功進入比亞迪、長安、Toyota、Honda、吉利、奔馳、寶馬、大眾、特斯拉、長城等主流汽車品牌。

2022年韋爾股份圖像傳感器業務來源于汽車市場的收入從2021年23.21億元迅速提升至36.33億元，同比增長56.53%。


2022年韋爾股份來源于汽車市場的銷售收入較上年同期實現了較大規模增長，市場份額快速提升。具體為，2022年來自汽車應用市場的整體收入約為54.21億元，汽車收入占比從2021年的14%快速提升至27%。此外，韋爾股份正加大汽車市場的研發投入，推出新款車規級電源管理芯片產品，2023年圖像傳感器和PMIC雙輪驅動，車載收入有望再創新高。

值得注意的是，韋爾股份來自醫療應用市場以及AR/VR、無人機等新興應用市場的圖像傳感器業務收入也同樣增長強勁。2022年韋爾股份圖像傳感器業務來源于醫療市場的收入從2021年3.90億元提升至7.77億元，同比增長99.23%。而同期圖像傳感器業務來源于新興應用市場的收入從2021年5.65億元增長至8.24億元，同比增長45.84%。

小結：

2022年韋爾股份營收和凈利雙重下滑，主要是受智能手機需求大幅萎縮影響。現在多家研究機構預測，2023年全球智能手機市場將重回增長。智能手機是CMOS圖像傳感器最大的終端應用市場，本身在汽車、醫療、AR/VR新興市場成長動能清晰的韋爾股份，2023年業績有希望重回雙增長。