電子發燒友網報道（文/劉靜）近日，浙江艾羅網絡能源技術股份有限公司（以下簡稱：艾羅能源）科創板IPO披露最新的上會稿。

上會稿顯示，此次艾羅能源擬公開發行不超過4000萬股，募集8.09億元資金，主要用于儲能電池及逆變器擴產項目、光儲智慧能源研發中心建設項目等。

艾羅能源成立于2012年，是一家專注于儲能領域研發的ODM企業，主要產品為光伏儲能逆變器、儲能電池以及并網逆變器，應用于分布式光伏儲能及并網領域。

該公司由李新富創立，現在李新富、李國妹夫婦為公司的控股股東、共同實際控制人。李新富為艾羅能源的董事長、總經理，直接持有公司25.87%的股份；李國妹為公司董事，直接持有公司20.88%的股份。


2022年營收增長453.86%，儲能電池為第一大業務

上會稿顯示，2019年-2022年艾羅能源實現的營業收入分別為3.886億元、3.89億元、8.32億元和46.12億元，年均復合增長率為128.09%。其中，2021年艾羅能源營收同比增長113.88%，2022年營收增幅顯著提高至453.86%。

在凈利方面，艾羅能源同樣增長快速，從2019年的13.4萬元增長至2021年的6293.59萬元，2022年上半年取得歸母凈利潤較2021年增加18389.01萬元。

在近兩年艾羅能源的業績增長尤為快速，主要原因有兩大方面，其一為近年來全球能源結構向光伏等清潔能源轉型的進程不斷推進，歐洲居民用電價格上漲，戶用儲能產品市場需求快速增長；其二為艾羅能源進入戶用儲能業務領域較早，憑借先發優勢核心產品儲能逆變器和儲能電池在市場上的競爭力較強，認可度較高。


目前，艾羅能源擁有四大板塊的業務，分別為儲能電池、儲能逆變器、并網逆變器、配件及其他。其中儲能電池為艾羅能源營收最主要的來源，報告期內該產品實現的銷售收入分別為0.94億元、1.11億元 、3.83億元和8.05億元，占主營業務收入的比例分別為24.18%、28.45%、46.07%和57.63%，從對企業營收貢獻不到3成，到近6成。


2021年，儲能電池、儲能逆變器、并網逆變器業務收入增速分別為246.35%、228.07%、1.26%。2022年上半年，艾羅能源的儲能電池和儲能逆變器依舊增長強勁，當期銷售收入均超過2021年全年的。

據了解，艾羅能源研制推出的儲能逆變器產品采用的是兩級結構，其核心硬件單元包括MPPT單元、充放電單元和逆變單元等，其將管理控制模塊中的控制算法MCU單元與能量管理MCU單元分離，采用IGBT器件+SiC器件的設計方案，實現產品小型化設計、精準控制、性能提升。
在儲能電池方面，艾羅能源采用分布式電池管理系統架構，并自主研發基于擴展卡爾曼濾波算法的二階改進電池模型，提高儲能電池整體性能、可靠性和安全性。

與其他企業不同的是，艾羅能源主打歐洲市場，2019年-2022年上半年內艾羅能源來自歐洲市場獲得的銷售收入分別為2.68億元、2.89億元、6.50億元和13.08億元，占總營收的比例分別為68.99%、74.25%、78.11%、93.56%，收入金額和占比均逐年提高，且處于較高水平。

艾羅能源主要ODM客戶包括韓華集團、Peimer Industries Srl，GBC Solino s.r.o.、Krannich、ELETTROVENETA SPA等。2021年、2022年上半年韓華集團為艾羅能源的第一大客戶，銷售金額分別為1.87億元、4.19億元，占比分別為22.44%、29.97%。


與同行企業比較：營收規模較小，研發投入不足

在光伏儲能行業，艾羅能源的主要競爭對手為禾邁股份、昱能科技、固德威、錦浪科技、陽光電源、上能電氣、派能科技、華為能源。

2021年，全球前十大逆變器廠商中，中國企業出貨量（GW）占比合計達到了全球逆變器出貨量總額的86.80%，行業集中度較高。根據Solarzoom統計數據，2021年光伏逆變器出貨量排名第一和第二廠商分別是陽光電源、華為能源，它們的市場占有率分別為31.3%和23.1%。

2021年、2022年上半年，艾羅能源營業收入與同行企業的比較情況如下：


雖然艾羅能源在手訂單充足，營收規模近年也高速增長，但其總體營收規模較陽光電源存在較大差距，與固德威、錦浪科技等其他同行企業也存在一定差距。

艾羅能源2021年儲能出貨量177.09MWh，逆變器出貨量總計9.83萬臺。根據IHS的數據，艾羅能源2021年全球范圍內戶用儲能電池占比4.1%；逆變器市場份額約為1.4%。而特斯拉、派能科技和比亞迪儲能電池市占率分別為18%、14%和11%，艾羅能源市占率較低。

在研發方面，2021年、2022年上半年艾羅能源與同行企業的比較情況如下：


資金較為雄厚的陽光電源，在研發方面投入的資金也明顯高于同行企業。而艾羅能源2021年、2022年上半年分別投入0.56億元、0.44億元研發。研發投入資金和研發占比上，艾羅能源低于固德威、錦浪科技、派能科技、陽光電源等大部分同行企業，研發投入略顯不足。

募資8.09億元，擴產儲能電池及逆變器等

此次艾羅能源沖刺科創板上市，擬募資8.09億元資金，投入以下四大項目：



艾羅能源募資重點用于儲能電池及逆變器擴產項目，擬投入2.81億元募集資金，建設生產線，擴充主營產品儲能電池、儲能逆變器及并網逆變器的生產能力。儲能市場規模在這兩年快速增長，此時擴產確實是不錯的時機。據悉，2022年上半年，艾羅能源的儲能電池、儲能逆變器、并網逆變器的產能分別為363.78MWh、41600臺、64480臺。

光儲智慧能源研發中心建設項目，艾羅能源擬投入1.51億元募集資金，項目將改善艾羅能源現有研發中心試驗和研發環境，提升艾羅能源研發整體硬件水平，為艾羅能源持續發展提供技術支持和技術儲備。

海外營銷及服務體系項目，艾羅能源擬投入0.76億元募集資金，擴建海外營銷網絡，重點對荷蘭、日本、美國、英國、澳洲、德國等子公司進行擴建。可以看到，在未來艾羅能源依舊堅持以海外市場為銷售主陣地。

未來，艾羅能源表示，在擴產儲能逆變器、儲能電池等核心產品之外，也將持續推出智慧能源管理系統、光儲充一體化系統、智能充電樁等新產品，打造新的利潤增長點。