兩大半導體設備廠ASML和Lam Research在近期召開的投資人會議中，對前景釋出兩極化的看法。 ASML與臺積電偏向一致，看好2023年下半年景氣復蘇，而Lam Research則宣布了全球裁員7%消息。

兩家設備商出現這種冷熱兩極的信息，其中一個原因是Lam Research的營收來源偏向存儲產業，而2023年邏輯產業大幅優于存儲產業的展望。第二個原因當然是因為ASML和臺積電在產業中所處的地位與獨特性，使得整個科技業一片走弱聲浪中，這兩家龍頭企業仍是可以有偏向樂觀的看法。

在ASML的投資人會議中，各方關心的焦點除了公司運營和產業前景，最重要的是近期美國持續與荷蘭討論進一步禁運成熟制程DUV設備的狀況。《問芯Voice》針對ASML首席執行官Peter Wennink談到關于美國主導的出口管制問題整理了三個重點：

第一，美國持續游說荷蘭和日本加入封鎖中國半導體技術的行列，顯見半導體已成為中美兩大經濟體競爭的主戰場。 Peter Wennink認為，美國在半導體領域對中國的出口管制已經傷害了芯片產業，如果美國持續不讓中國買到所需的非中國制機臺設備，中國最終將會自行開發出所需要的設備，只是時間長短問題。

第二，自美國在2022年 10 月出臺的新出口管制規則以來，ASML的出貨政策沒有任何改變，這代表著原本不能出口至中國的EUV機臺仍在禁運名單中，但DUV和量測機臺的出貨完全沒有影響，持續出貨給中國客戶。

第三，關于中國的半導體出口管制是一個跨國性、非常敏感的問題，不只是荷蘭和美國之間，同時也牽涉到很多國家，以及極為復雜的半導體供應鏈與多家企業，目前在等待兩國政府和政客們的持續談判，找到一個合理的解決方案。

ASML對半導體產業前景樂觀的三個觀點：

第一，當前重大的社會議題像是電氣化、數字革命、能源轉型都需要半導體，預計到了2030年半導體行業將增長到 1 萬億美元或以上。

第二，中國經濟走出新冠危機后將加速全球景氣的復蘇。

第三，盡管大環境充滿挑戰，ASML認為2023年仍是強勁成長的一年，預計營收將比2022年成長25％。因為客戶認為ASML的機臺交貨時間將比產業潛在衰退的時間要來得長，大家都期待2023年下半會步入復蘇，2024年開始好轉，加上ASML的***具戰略性質，因此并未因此取消訂單。

ASML認為2023年的三個挑戰：

第一，高通脹、高利率、地緣政治對抗、關于出口管制的討論。

第二，智能手機和PC等消費性相關產品的需求疲弱，數據中心的成長性也轉弱，僅剩下汽車和工業領域保持強勁需求。

第三，成本增加。估計 2023 年、2024 年、2025 年包括 EUV、DUV 和 High-NA 的產能建設成本都會提升。

整體來看，ASML認為客戶正在迅速調整產能來加速消化庫存，目標是下半年半導體景氣復蘇，ASML也認為2023年營收可較2022年成長達25%。

根據ASML預估，2023年將生產 60 個 EUV 系統和 375 個 DUV 系統（25%為Immersion設備），整體而言EUV 業務將可成長 40% 左右，非 EUV 業務成長 30%，Installed Base 業務成長則會放緩，因為晶圓廠的產能利用率下滑時，就不需要這么多現場安裝和升級設備的業務，自然導致Installed Base 業務放緩。

預計 2025 年～2026 年將會有 90 個 EUV 系統和 600 個 DUV 系統，以及 20 個下一代 EUV技術High-NA 系統。到 2027～2028 年。

在財報方面，2022 年第四季凈銷售額為 64 億歐元，全年銷售額為 212 億歐元; 第四季度毛利率為 51.5%，全年50.5% 的毛利率; 第四季度凈收入為 18 億歐元，全年為 56 億歐元。

審核編輯 ：李倩