6月29日，國內EDA企業北京華大九天科技股份有限公司（以下簡稱：華大九天）創業板IPO獲批注冊。

華大九天成立于2009年，主要從事 EDA工具軟件的開發、銷售及相關服務。公司主要產品包括模擬電路設計全流程 EDA 工具系統、數字電路設計 EDA 工具、平板顯示電路設計全流程EDA工具系統和晶圓制造 EDA 工具等EDA 工具軟件，并圍繞相關領域提供技術開發服務。華大九天現已成為國內規模最大、產品線最完整、綜合技術實力最強的 EDA 工具軟件提供商。

根據賽迪智庫統計，2020年，國際三大EDA巨頭新思科技、楷登電子和西門子EDA在國內EDA行業合計占據約80%的市場份額，華大九天占據約6%的市場份額，居本土企業首位。此次上市，華大九天擬募資25.51億元，主要用于電路仿真及數字分析優化EDA工具升級項目、模擬設計及驗證EDA工具升級項目、面向特定類型芯片設計的EDA工具開發項目和數據涉及綜合及驗證EDA工具開發項目。

占據國內EDA行業六成市場，三年營收近13億元

招股書顯示，2019年、2020年、2021年，華大九天的營收分別為2.57億元、4.15億元、5.7億元，增速明顯。同期凈利潤為0.57億元、1.04億元、1.4億元。

華大九天的主營業務分主營業務收入主要包括 EDA軟件銷售收入和技術開發服務收入。其中，EDA 軟件是其營收主要來源，報告期內的銷售收入分別為 21,452.07 萬元、34,508.38 萬 元和 48,612.44 萬元，占主營業務收入的比重分別為 84.67%、84.96%和 85.61%。

細分來看， EDA軟件銷售業務包括全流程 EDA 工具系統、數字電路設計EDA工具、晶圓制造EDA工具，2021年的銷售金額占比分別為72.36%、17.96%、9.68%。其中模擬電路設計全流程 EDA 工具系統和數字電路設計 EDA 工具的收入增長主要來源于 IC 設計公司，晶圓制造 EDA 工具的增長主要來源于中芯國際等晶圓制造公司。

對于營收的快速增長，華大九天提到了兩大原因，一是國內 EDA 行業持續增長，公司在國內的市場份額不斷提升；二是公司深耕 EDA 行業，憑借持續的研發投入和強大的技術實力，滿足原有客戶的需求，并不斷拓展新客戶。

報告期內，華大九天前五大客戶的銷售金額占營業收入的比例分別為 54.48%、50.07%和 45.40%。其中，2021年的前五大客戶分別為K1、上海華虹、中國電子集團、中芯國際、智芯微電子，以EDA軟件銷售為主。對于K1客戶，華大九天并未披露其名字，只指出其是以EDA軟件銷售業務為主的國內主流 IC 設計公司，且近三年的貢獻了超過三成的營收。

近三年，華大九天的毛利率持續上升，但還是略低于中望軟件、盈建科、寶蘭德、泛微網絡等同行可比公司的平均毛利率。報告期內主營業務毛利率分別為 88.65%、88.68% 和 90.59%，2019年、2020年的平均毛利率為97.45%、95.44%。華大九天表示，主要原因系公司主營業務除銷售 EDA 軟件以外，還存在毛利率相對較低的技術開發服務收入，可比上市公司業務結構和業務模式與華大九天存在一定差異。

在工藝制程方面，華大九天的模擬電路設計全流程EDA工具系統僅有電路仿真工具支持5nm工藝制程，原理圖編輯工具、版圖編輯工具等其他模擬電路設計 EDA 工具僅支持28nm工藝，其他工具尚不能支持 16nm 及以下先進工藝制程。

研發投入超總營收一半，面臨人才競爭挑戰

根據賽迪智庫數據，近年全球 EDA 工具總銷售額保持穩定上漲，2018 年、2019 年和 2020 年分別實現總銷售額 65.2 億美元、65.3 億美元 和 72.3 億美元。同期，我國EDA 行業總銷售額分別約為 44.9 億元、55.2 億元和 66.2 億元，實現連續增長。其中，2020 年我國自主 EDA 工具企業在本土市場營業收入約為 7.6 億元，同比增幅 65.2%。在后摩爾時代， EDA 技術應用將持續延伸拓展。

為了提高公司技術競爭力，華大九天不斷加大研發投入，研發費用保持持續上升趨勢，且2021年的研發投入占比超過總營收的一半。招股書顯示，公司報告期內的研發費用分別為13,502.87 萬元、18,340.50 萬元和30,454.93萬元，占營業收入的比重分別為52.50%、44.22%和 52.57%，且高于可比上市公司行業平均值一半，2019年、2020年的行業平均值分別為20.13%、21.75%。

對于2021年，研發費用的上升，華大九天提到了兩大原因，一是公司持續保持高力度的研發投入，研發人員數量和平均薪酬持續增長。二是公司 2020 年、2021 年無形資產中新增外購非專利技術金額較大，導致 2021 年無形資產的攤銷金額較大，公司2021 年計入研發費用的折舊攤銷費比上年增加 2,399.24 萬元。

需要注意的是，EDA 行業對于專業人才尤其是研發人員的依賴程度較高，該行業的人才競爭也日益激烈。若是要留住專業技術人才，意味著華大九天必須提供更好的發展平臺、更具市場競爭力的薪酬待遇及良好的研發條件。

近三年，華大九天的研發和技術人員數量也在不斷增加，隨之增長的還有研發人員職工薪酬。2019年、2020年、2022年，華大九天研發人員的職工薪酬分別為8574.56 萬元、12388.39 萬元和 21216.86 萬元，占當期研發費用的比例63.50%、67.55%和 69.67%。2020 年度和 2021 年度，公司計入研發費用的職工薪酬同比上升44.48%、71.26%。這也間接讓公司的研發費用。但也正是華大九天的高研發投入讓華大九天成為僅次于國際三大EDA廠商的國內EDA龍頭企業。