2020年4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，意味著創業板注冊制改革大幕拉開。

6月12日深夜，證監會發布了《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》（簡稱《創業板首發辦法》）《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》（簡稱《創業板再融資辦法》）等系列新規，明確從6月15日起，深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、并購重組申請，意味著創業板注冊制正式落地。

注冊制放寬上市門檻（不再把企業資產規模大小、是否盈利作為首次發行上市的硬條件，而是綜合考慮凈利潤、營收、預計市值等成長性指標作出判斷，允許有特別表決權股份的公司首發上市），將改善資本市場結構，凸顯直接融資功能。新材料企業在注冊制改革紅利中將獲得更好的發展機會。那么，注冊制改革，新材料企業該如何一次闖關成功？

一新材料企業上市應具備的條件

通過解讀證監會關于企業上市發行管理辦法等政策法規性文件，賽瑞研究梳理出新材料企業在各個不同板塊申請上市所需具備的基本條件。

新材料企業上市應具備的基本條件

資料來源：賽瑞研究，公開資料整理

二注冊制下，新材料企業如何抉擇
從整體來看，創業板改革并試點注冊制，在充分借鑒科創板改革經驗的基礎上，又基于創業板的情況作出了部分針對性的安排。
板塊差異化定位是創業板與科創板最大的不同科創板要求“面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業。”重點支持六大高新技術產業和戰略性新興產業（新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥）。
創業板是“深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。”通常創業板上市無行業限制，包容性大于科創板。

為明確創業板定位突出創業板特色，深交所明確設置行業負面清單，又通過允許與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的行業負面清單中傳統企業上市，為材料企業上市提供政策法規依據。 三新材料企業上市流程

過往，企業自籌劃改制到完成發行上市總體上需要3年左右，注冊制下的科創板與創業板審核及問詢回復周期一般不超過6個月，中國證監會在受理申請文件后，將在20個工作日內對發行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。注冊制優化了上市審核流程，審核時間大幅縮短。從企業上市流程看，主要包括重組改制、盡職調查與輔導、申請文件的制作與申報、發行審核路演詢價與定價及發行、掛牌上市等幾個環節。 新材料企業上市流程

四新材料企業上市中介機構的選擇
新材料企業從改制重組到掛牌上市，整個流程必須要有中介機構的輔助。一般需聘請保薦機構（券商）、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、第三方咨詢機構等專業中介機構來完成從改制到上市整個流程中的一系列工作。在選擇中介機構時需關注以下幾點：

（1）中介機構項目運作機制及重視程度；
（2）項目組承做人員執業水平和勤勉盡責度；
（3）中介機構團隊的溝通便利性和配合協調度；
（4）中介機構人脈資源平臺的深度與廣度；
（5）其它如如業務排名、過往項目過會率及收費標準等。 保薦機構承擔對其他中介機構出具的專業意見進行核查的職責，充當IPO“看門人”，因此在注冊制下選擇券商尤為重要，主要關注要點： （1）保薦機構的經營穩健性和資產質量；
（2）保薦機構的知名度、專業水平和行業經驗；
（3）保薦機構的業務運作模式（大投行模式還是小團隊模式）；
（4）保薦機構團隊的專業水平、溝通協調能力、敬業精神和道德素養；
（5）保薦機構對項目的重視程度。 五新材料企業在注冊申報過程中需重點關注的問題

注冊制的基本特點是以信息披露為中心。考慮到我國證券市場發展時間比較短，注冊制仍然需要負責股票發行注冊審核的主管部門提出一些實質性審核要求，主要關注點在財務、法律、信息披露等方面。

新材料企業注冊申報關注要點

六賽瑞研究為新材料企業上市提供全流程服務

1、賽瑞研究的優勢
匯聚了新材料行業大量的企業資源、項目資源、客戶資源、人才資源、技術資源等，能圍繞新 材料企業全生命周期提供一站式服務。 賽瑞研究資源優勢

構建了新材料行業完善的大數據系統，覆蓋材料端與制造端。 賽瑞研究新材料行業大數據系統

以新材料大數據系統及創新材料館為依托，為新材料領域眾多世界500強企業、中國500強企業、上市企業及新材料相關的制造企業、產業園區等提供數據服務和咨詢服務等，形成了專業而全面的研究咨詢體系。 賽瑞研究專業而全面的研究體系

2、服務內容
賽瑞研究能為新材料企業上市提供全流程服務：
服務一：在企業“重組改制”、“盡調與輔導”過程中引薦知名的券商機構，為企業選擇保薦機構提供信息支持。

賽瑞研究部分合作伙伴

數據來源：wind

服務二：在企業“上市文件制作申報”、“發行審核”過程中，為招股說明書中的行業細分市場研究及募集資金運用章節提供權威而客觀的研究服務，同時為企業發行審核過程中針對證監會的反饋意見答復提供支持。

細分市場研究模型

細分市場研究方法

募投項目的遴選模型

募投項目設計及可行性研究方法

最終輸出的成果——《細分市場研究報告》《募投項目可行性研究報告》

服務三：在企業上市前“品牌塑造”及上市“路演詢價定價”、“發行掛牌上市”過程中提供品牌營銷、價值宣傳、品牌造勢等媒體宣傳服務。

賽瑞研究媒體服務內容及優勢

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