集微網(wǎng)消息，疫情雖未過去，但是車市的“金九銀十”如約而至。

隨著三季度報告披露結(jié)束，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的業(yè)績也浮出水面。據(jù)集微網(wǎng)統(tǒng)計的A股61家核心汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績顯示，前三季度共36家實現(xiàn)營業(yè)收入增長，25家企業(yè)負增長。

營收方面，在此次統(tǒng)計的61家汽車概念股公司，合計總營收達到了11860億元，而營收前十大公司合計營收更是達到了9575.13億元，這十家公司在61家企業(yè)總營收的占比80%左右。

從前三季度凈利潤方面來看，61家概念股公司合計凈利潤達到了559.22億元，凈利潤25億元以上的總計有9家；此外，有12家企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

從統(tǒng)計來看，營收排名TOP10的企業(yè)分別是：上汽集團、比亞迪、長城汽車、立訊精密、長安汽車、廣汽集團、海康威視、江淮汽車、均勝電子和寧德時代，只有歐菲光與深天馬營收出現(xiàn)了下降，其余8家企業(yè)的營收均在增長。

在61家企業(yè)中，營業(yè)收入增長最快的是立訊精密，該公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入595.28億元，營業(yè)收入相比去年同期增長57.33%。

凈利潤增幅方面，北斗星通的凈利潤增長速度是61家企業(yè)中最快的，前三季度凈利潤相比去年同期增長3616.28%，凈利潤為1.06億元。

整體來看，作為整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心，車企的營收和凈利潤對整個行業(yè)有著舉足輕重的影響力，這也反映了產(chǎn)業(yè)的整體情況，更清晰地了解產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的具象，下文將按照整車、充電、電池、汽車電子等產(chǎn)業(yè)鏈關鍵部分的核心企業(yè)進行分析。

整車篇：汽車消費復蘇，上汽集團賺得最多

從13家車企整體業(yè)績情況來看，有10家前三季度實現(xiàn)盈利，3家企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。其中，上汽集團的凈利潤最高為166.48億元；排名第二的廣汽集團實現(xiàn)凈利潤50.02億元，僅有上汽集團的三分之一。

筆者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，這13家車企前三季度實現(xiàn)凈利潤289.35億元。對于龍頭企業(yè)而言，受益于汽車市場的電動化和智能化，以及自身業(yè)務的多元化發(fā)展，盡管疫情的影響較大，但在三季度仍實現(xiàn)了凈利潤增長；反之，業(yè)務相對單一或無法跟隨市場變化的企業(yè)，今年前三季度未能實現(xiàn)盈利。

據(jù)筆者統(tǒng)計前三季度汽車銷量數(shù)據(jù)來看，13家車企中共有8家企業(yè)實現(xiàn)同比增長。其中，長安汽車前三季度銷量137.1萬輛，實現(xiàn)同比增長12%，位居第一；而北汽藍谷和比亞迪前三季度的銷量令人大跌眼鏡，兩者分別銷售2.11萬輛和26.9萬輛，同比下跌78.6%和19.9%。今年來，北汽藍谷不僅失去了大宗采購客戶，也丟失了個人消費客戶，直接導致客源枯竭，再加上新車型遲遲無果，讓北汽藍谷跌入“低谷”。

盡管第三季度表現(xiàn)強勁，但今年前三季度，無一完成75%的既定目標，僅2家車企全年銷量完成率超過了70%，其中江淮汽車前三季度完成率高達74%，成為榜單中完成率最高的車企。而上汽集團、廣汽集團、長城汽車、東風汽車、江鈴汽車等車企銷量完成率普遍在六成左右。

得益于商用車板塊的穩(wěn)健表現(xiàn)以及乘用車板塊的持續(xù)回暖，今年9月份，江淮汽車銷售新車4.5萬輛，同比增長41.4%；前9個月累計銷量33.3萬輛，同比增長3.7%。值得一提的是，隨著江淮與大眾的合作不斷走向深入，將進一步提升江淮產(chǎn)品品牌力和單車利潤率。

充電篇：行業(yè)發(fā)展較快，國電南瑞一枝獨秀

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上主要有充電運營商、設備生產(chǎn)商、整體解決方案商等上市公司。從17家充電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績來看，這些企業(yè)前三季度實現(xiàn)凈利潤45.88億元，有13家前三季度實現(xiàn)盈利，4家企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。其中，國電南瑞的凈利潤最高，為25.49億元；排名第二的許繼電氣實現(xiàn)凈利潤5.12億元，僅為國電南瑞的五分之一。

據(jù)了解，國電南瑞背靠國網(wǎng)資源，是國網(wǎng)充電樁設備主要提供商。該公司是國內(nèi)最早從事電動汽車充換電產(chǎn)品和設施的研發(fā)、設計、制造和建設的廠商之一，牽頭或參與了多項國內(nèi)國際電動車充換電技術標準的制訂。

國電南瑞產(chǎn)品包括交流充電樁、直流充電機、電池更換站、充電站監(jiān)控系統(tǒng)、智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺、智能充換電服務互動平臺、充電站智能互動監(jiān)控平臺等。國電南瑞產(chǎn)品在充電樁市場占據(jù)較高市場份額。

一直以來，充電基礎設施是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要短板。今年在政策的推動下，以“新基建”為主導的5G基站、新能源汽車充電樁等領域發(fā)展全面提速，市場對充電樁需求大增。

據(jù)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截止2020年9月，全國充電基礎設施累計數(shù)量為141.8萬臺，同比增加27.2%。其中，2020年9月比8月公共充電樁增加1.4萬臺。

充電樁行業(yè)作為新基建的項目之一，在政策扶持和汽車市場持續(xù)回暖的驅(qū)動下，行業(yè)整體呈現(xiàn)出較快的發(fā)展速度。

從整個充電行業(yè)來看，行業(yè)集中度非常高，目前注冊的民營和國有運營商有幾千家，而運營充電樁最多的8家企業(yè)，其運營的充電樁比例在90%以上。

電池篇：行業(yè)集中度高，寧德時代獨領風騷

從8家動力電池公司業(yè)績來看，這些企業(yè)前三季度實現(xiàn)凈利潤40.08億元，有6家前三季度實現(xiàn)盈利，2家企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

其中，寧德時代的凈利潤最高，為33.57億元；排名第二的億緯鋰能實現(xiàn)凈利潤9.46億元，從凈利潤數(shù)據(jù)也可以看出，行業(yè)的集中度較高。

從裝機量來看，2020年9月，我國動力電池裝車量6.6GWh，同比上升66.4%，環(huán)比上升28.3%，保持持續(xù)增長態(tài)勢。累計方面，1-9月我國動力電池裝車量累計34.2GWh，同比累計下降18.8%，降幅進一步縮窄。

從上市公司來看，今年以來動力電池累計裝機量排名第一的依然為寧德時代，1-9月裝機量達16.75GWh，占市場份額將近五成。其次為比亞迪，1-9月裝機量為4.88GWh，占市場份額為14.3%。兩個頭部企業(yè)裝機量占市場超6成份額，行業(yè)集中度進一步加大。

2020年1-9月中國動力電池企業(yè)裝機量排名依次為寧德時代、比亞迪、中航鋰電（成飛集成參股公司）、國軒高科、億緯鋰能、力神、孚能科技、塔菲爾新能源。

汽車電子篇：行業(yè)增速進一步加快，得潤電子凈利增超3倍

從23家汽車電子領域上市公司業(yè)績來看，這些企業(yè)前三季度實現(xiàn)凈利潤183.90億元；20家前三季度實現(xiàn)盈利，3家企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。

其中，海康威視的凈利潤最高，為84.39億元；排名第二的立訊精密實現(xiàn)凈利潤46.80億元，兩者均為消費電子領域跨界汽車電子領域。

凈利潤增幅方面，16家公司實現(xiàn)凈利潤正增長，7家凈利潤負增長。其中，北斗星通和得潤電子的增幅超3倍，分別為3616.28%、363.59%。

從上表不難發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)是從消費電子跨界或轉(zhuǎn)型進入汽車電子領域。隨著汽車智能化、通訊技術等向前推進，汽車電子的增速將進一步加快，在整車中的比重也將更大。這也使得一些企業(yè)在復雜多變的市場環(huán)境下依然逆勢進入汽車電子領域，并實現(xiàn)超預期增長。

以得潤電子為例，今年前三季度實現(xiàn)凈利潤2.22億元，同比增長363.59%。據(jù)悉，得潤電子在新能源汽車業(yè)務收入已超過消費電子，成為它的主要收入來源。

以家電和消費類電子連接器起家的得潤電子，2012轉(zhuǎn)型進入新能源汽車領域并成為寶馬i3充電模塊核心供應商；目前得潤電子產(chǎn)品已供貨保時捷、特斯拉等國際主流車企。

與此同時，從凈利潤排行榜也可以看到，海康威視、立訊精密等消費電子龍頭也開始進軍汽車電子領域參與“分食”。

行業(yè)人士表示，消費電子的迭代速度太快，企業(yè)跟不上換代速度就會被淘汰出局；但汽車產(chǎn)業(yè)鏈趨勢明朗，投入周期雖長，但回報大，這對于國內(nèi)有深厚產(chǎn)業(yè)積累的消費電子龍頭企業(yè)是個很好的平臺，可以有充分的時間去評估和布局有市場潛力的細分領域。

整體來看，通過汽車產(chǎn)業(yè)鏈概念股前三季度的業(yè)績情況可以看出，兩極分化的趨勢變得越加嚴重，盡管今年受疫情影響，汽車市場銷量同比下降，但新能源汽車展示出了強勁的韌性，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的業(yè)績也實現(xiàn)了快速修復，一方面是受益于政策支持和市場復蘇的驅(qū)動，另一方面，與企業(yè)自身的布局和業(yè)務發(fā)展息息相關。

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