中興通訊股份有限公司（以下簡稱“中興通訊”）在12月1日回復(fù)深圳證券交易所《關(guān)于對中興通訊股份有限公司的重組問詢函》中提到，本次募集配套資金有助于中興微電子在5G關(guān)鍵芯片技術(shù)方面持續(xù)加大投入，增強核心競爭優(yōu)勢，把握5G商用市場機遇，具備必要性，將本次募集配套資金的50％用于補充流動資金，彌補公司未來運營資金需求缺口，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，具備合理性。

根據(jù)中興通訊發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書（草案）（修訂稿），中興通訊擬以發(fā)行股份方式購買恒健欣芯、匯通融信合計持有的公司控股子公司中興微電子 18．8219％股權(quán)；同時擬向不超過 35 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過 261，000．00 萬元，募集配套資金總額不超過擬以發(fā)行股份方式購買標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格的 100％。本次募集配套資金在扣除相關(guān)中介機構(gòu)費用及相關(guān)稅費后擬用于 5G 關(guān)鍵芯片研發(fā)項目和補充流動資金項目，其中用于補充流動資金的比例不超過募集配套資金總額的 50％。

本次交易前，中興通訊及下屬企業(yè)賽佳訊、仁興科技合計持有中興微電子81．1781％股權(quán)，本次交易完成后，中興通訊合計持有中興微電子 100％股權(quán)。

中興通訊稱，考慮到后疫情時代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境以及庫存?zhèn)湄?、研發(fā)投入、5G市場需求持續(xù)增長，公司運營資金需求量預(yù)計將進(jìn)一步增加。

第一，公司庫存?zhèn)湄浶枨箫@著增加，在后疫情時代復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，為保持產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性，公司加大備貨力度，截至2020年9月30日，存貨賬面價值較2019年末增加116．65億元；

第二，研發(fā)費用投入需求持續(xù)增長，近年來公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，擴充研發(fā)團隊規(guī)模，2020年9月末公司研發(fā)人員3．2萬人，較2019年末2．8萬人大幅增加，2018年、2019年和2020年1－9月，公司研發(fā)費用分別為109．06億元、125．48億元和107．91億元，預(yù)計未來仍將保持較高增速，研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為12．75％、13．83％和14．56％，占比也持續(xù)提升；

第三，5G市場需求帶動營業(yè)收入快速增長，公司2020年第三季度單季營業(yè)收入為269．30億元，較之去年同期增長37．18％。庫存?zhèn)湄浶枨箫@著增加、研發(fā)投入持續(xù)加大、營業(yè)收入快速增長等方面相應(yīng)要求公司持續(xù)增加營運資金和貨幣資金保有量。本次配套募集資金部分用于補充流動資金有助于彌補未來營運資金需求的缺口。

與此同時，截至2020年9月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為72．92％，較之2017年末的 68．48％上升4．44個百分點，處于近幾年較高水平。在全球四大通信設(shè)備商中，公司的資產(chǎn)負(fù)債率也處于最高水平，2019年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率相比同行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高出約7個百分點。截至2020年9月30日，公司短期借款余額為149．83億元、應(yīng)付短期債券余額為80．00億元、長期借款余額為214．64億元，公司主要通過債務(wù)融資滿足日益增長的營運資金需求，但受限于目前的資產(chǎn)負(fù)債水平，依靠單一債務(wù)融資方式籌資的空間相對有限，需配合股權(quán)融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平。

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