11月23日夜晚，國內三大造車新勢力在美股繼續＂狂飆突進＂。

小鵬汽車股價大漲33．92％，市值一舉突破500億美元大關，達到510億美元（約合3353億人民幣）；理想汽車大漲14．48％，市值達到364億美元（約合2393億人民幣）；新勢力老大蔚來上漲12．48％，市值達到752億美元（約合4945億人民幣）。

除了三大造車新勢力之外，國內的新能源汽車概念股表現也相當瘋狂，11月24日，老牌新能源車企比亞迪盤中大漲5．86％，雖然收盤股價回落，但市值也突破了5000億市值大關。

不過，雖然股價飆升，但現實中的新能源汽車行業卻并沒有想象中的那么美好。

根據數據顯示，造車新勢力的＂大哥＂蔚來1－10月份的交付量為31430輛，同比大增111．4％，業績看似十分亮眼，但轉頭看寶馬9月份單月的銷量就超過了8萬臺，蔚來的銷量在傳統汽車企業中不過只是＂零頭＂而已。

憑借著政策的助力以及特斯拉的突然爆火，新能源汽車成為了資本市場的寵兒，然而在大幅飆升的股價背后，它們又有多少泡沫？

政策助力，新能源汽車站上風口

小米董事長雷軍曾經說過，站在風口上，豬都能飛起來。

毫無疑問，今年最大的風口就是新能源汽車行業，而各大新能源車企就是那風口上的豬。

根據數據統計，今年以來關于新能源汽車規劃的相關文件就已經出臺了十余份，而在不久之前的＂十四五＂規劃中，國務院常務會議更是通過了《新能源汽車產業發展規劃（2021－2035）》，將對新能源汽車行業從供給、需求端進行雙向優化。

而在一系列的政策推動下，新能源汽車行業表現也非常亮眼。

從7月份開始，無論是美股的三大造車新勢力，亦或是國內的新能源汽車產業鏈個股，股價均大幅飆升。

根據數據統計顯示，7月份以來，蔚來的股價在4個月的時間上漲了610％，在8月份上市的另外兩家造車新勢力小鵬汽車和理想汽車分別上漲212％和191％，甚至連震蕩了多年的比亞迪，也在7月份突破了壓力位，短短4個月時間股價大漲122％。

政策就像是源源不斷的能量，推動新能源車企的股價瘋狂上漲。

新能源汽車行業的泡沫有多大？

雖然股價大幅飆升，但事實上，整個新能源汽車行業并沒有出現太過巨大的變化。

以國內老牌的新能源車企比亞迪為例，根據官方數據顯示，比亞迪的新能源汽車在10月份的銷量為23217輛，同比雖然增長了84．7％，但1－10月的累計銷量為13．4萬臺，同比下降達到34．62％。

而三大造車新勢力雖然交付量出現了較大的增長，如蔚來在10月份交付了7545輛汽車，同比增長100．1％，但這主要是在前面基數過低的情況下出現的增長而已，實際上的交付數量仍然非常低。

如果說和自己比較不夠客觀，那么和傳統車企比較起來，就足以顯示目前新能源車企的泡沫到底有多大。

根據數據顯示，寶馬今年9月的銷量為80632輛，相當于蔚來單月最好銷量的16倍；若與同為自主品牌的吉利汽車對比，蔚來的窘境更為明顯：吉利10月總銷量為14萬輛，約為蔚來的28倍；長安汽車10月銷量高達161465輛，約為小鵬汽車同期銷量的53倍。

雖然銷量差距巨大，但各大新能源汽車的市值都已超過了行業的＂前輩＂。

根據機構在11月6日的計算，比亞迪市值約4999．39億元，高于奔馳的4036．29億元；蔚來市值約3750．53億元，高于寶馬的3211．44億元、吉利的2050．93億元。

競爭加劇，謹防泡沫破裂

毫無疑問，新能源汽車行業是一塊＂香餑餑＂，未來的前景巨大。

但是，廣闊的市場也吸引來了不少的競爭對手，國內新能源車企可謂是危機重重。

首先是絕對龍頭特斯拉的降維打擊。

今年以來，特斯拉售價的持續下降，對其他的新能源車企也有不小的影響。在不久之前，蔚來就因為特斯拉價格下降，同檔價格產品形成競爭而被機構看空。在特斯拉降價的壓制下，其余的新能源車企生存的空間將越來越小。

再是傳統車企紛紛入局。

新能源行業的技術壁壘并非堅不可摧，擁有多年造車經驗的傳統企業，一旦發力新能源，也將勢不可擋。例如國內傳統車企廣汽集團，旗下的新能源汽車系列早已經大賣，在有品牌的基礎下，一旦傳統車企出擊，國內新能源車企可能會被打得措手不及。

最后是對于政策的依賴。目前國內新能源汽車能夠如此興盛，很大一部分功勞歸功于政策。而一旦政策的風向轉變，新能源汽車又能否繼續今日的輝煌？

綜合來講，新能源汽車行業在今年確實取得了不錯的成績。但是，再大的進步也很難匹配得了狂飆的股價，目前新能源車企的股價無疑充滿了泡沫。巴菲特曾說過，浪潮退去，才知道誰在裸泳，一旦新能源汽車的風過去，又有多少新能源車企的股價能頂得住呢？

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