引言

11月份到來的美國總統選舉，隨著狀態的日益明朗化，我們可以探討一下隨著拜登入主白宮之后對于美國新能源汽車的發展情況。今年歐中美三個主要市場發展的情況還是不太一樣的。從大的局面來看，如果拜登贏下來，美國的降排放可能也會跟著歐洲一樣立馬著手去進行，這對于新能源產業鏈的拉動效應還是很明顯的。

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美國新能源汽車發展階段回顧

整體的情況來看如下圖所示：

第一階段：2008-2016年，從奧巴馬開啟電動汽車的政策鼓勵周期，從2011到2016年新能源汽車處在一個蓄力期；

第二階段：2017-2020年，美國新能源主要是經歷了tesla的Model 3產品力爆發階段，在2018年隨著7500美金退稅政策拉出來一個階段性頂峰，然后在2019-2020年處在一個盤整的階段

圖1 美國新能源汽車的白宮政策周期

從結構比例來看，插電式混動在美國經歷了最高的每個月1萬的需求，但是相對于7500美金的退稅方式，這種使用政策的模式不劃算，隨著GM選擇Bolt放棄Volt，插電式混動在美國就一直維持在月銷5000的規模。在這種退稅模式下，各個車企必然圍繞BEV的政策制定車型規劃。

圖2 美國市場月度新能源汽車的情況

如下圖所示，BEV和PHEV的比例在長周期維度上來看，可能一直會維持6:4的關系，隨著更多的車企推出純電動汽車平臺，這個比例可能進一步會往上走。

圖3 美國市場新能源汽車里面BEV的占比

美國市場從2011年開始供給的Volt和LEAF兩臺車之后，慢慢過渡到一個很奇怪的狀況，傳統車企推出了很多PHEV和BEV車型，但是由于產品力的關系，目前能看到的就是Model 3、Model X和Model S統治了BEV市場，能看到比較大的份額純電動車輛只有Bolt和LEAF，而PHEV車型主要包括Prius PHEV和Clarity PHEV。

圖4 2011-2019年車型占比演變

2020年的情況，隨著Model Y的出現，特斯拉在純電動市場占到了81.66%的市場，這個已經進入一定的寡頭階段了。

圖5 2020年上半年美國市場的純電動汽車市場

事實上，這個數據在Q3可能會上升到90%以上，因為按照GCBC的數據，Tesla進入7月以后每個月的數據都在4萬以上。

圖6 2020年1-9月特斯拉在美國市場的銷量

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未來會發生什么？

其實從現實來看，不管是白宮是否有政策變化，這個格局總體是不變的。

圖7 2020年1-9月美國汽車銷量和去年的對比

1）今年預期比較大的事情是在美國市場上特斯拉會超過奔馳、寶馬、奔馳、雷克薩斯等傳統幾家企業的量，事實上我們觀察的情況是不管整體的政策有沒有變，這幾家做豪車的傳統企業是最先感受到直接的壓力。2023年以前，幾家沒有有競爭力的BEV車型出來，所以短期內不管

2）對于做HEV為主的豐田和本田而言，HEV在美國市場也是受到了一部分BEV需求的分流，本田的策略是和GM合作在BEV3平臺上打造車型；豐田的BEV策略在美國市場來說并不清楚

3）GM和Ford兩家首先拉出來SUV的BEV出來，然后下一步聚焦的是純電動皮卡 也就是說，白宮的政策變化的分野可能體現在

在美國整體范圍內增加額外的激勵措施，這個有一定的可能性

增加充電基礎設施的推進，這個對于其他公司的BEV使用有很大的影響

對EPA的油耗要求做階段性調整，這個其實影響不算大，現在美國車企主要聚焦于全尺寸SUV和皮卡的高利潤車型，轎車已經逐步放棄了，能影響的主要是日韓兩系

白宮的政策變化，可能會加速特斯拉在新能源汽車方面的整體推進，在這個主場，特斯拉能做的事情還是比較多的。

圖8 美國市場主要豪華車的2020年銷量

小結：除了歐洲的特殊情況來看，中美都出現了從上往下的擠壓情況，高端的車型比中低端賣得好的情況，這其實是一場很殘酷的洗牌局，弄得不好就被清出去了。

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