讓很多人難以想象的是，中國的芯片產業起步特別早。在ASML尚未成立的時候，清華大學在上世紀70年代就能生產當時國際水準的***。當時中國的芯片需求方主要是石油部這種需要大型計算機的單位，可惜的是，因為經濟條件相對落后，需求嚴重不足，僅靠財政投入無法持續燒錢，中國的芯片技術沒有發展起來。

隨著微軟、Intel、IBM等合力把計算機推廣到發達國家的千家萬戶，芯片產業的第一次騰飛開始了。

這次芯片浪潮差不多持續了30年，成就了基于個人電腦的Intel、AMD、Nvidia等芯片企業。

直到喬布斯帶領的智能手機橫空出世，和諾基亞時代功能機為主相比，新一代的智能機對芯片要求非常高。如今很多手機的性能已經遠超PC，而手機并沒有形成x86那樣的廣泛的絕對的統一戰線，雖然高通占據了很大一部分市場，但華為自研芯片也有一席之地，聯發科等其他品牌也有翻身的實力，除此之外，小米、OPPO、VIVO等國產手機也都在進行嘗試自己的芯片研發。手機時代，成就了高通、臺積電，但中國企業也有了在芯片領域追趕的機會。

很少有人意識到，在手機不斷追求更高速度更先進制程的時候，智能家居開始普及。無論是海爾、美的、格力傳統家電行業，還是小米、阿里、華為等基于互聯網思維打造的智能家居產業鏈，支持wifi能夠和手機進行互通都成了必備功能。在這些功能的背后，是市場空間遠比手機更為廣闊的物聯網芯片市場。這個市場的領軍者，是中國。

從華為基站，到小米體重秤，到海爾冰箱，到美的洗衣機，到格力空調，它們的芯片有什么特點？

對制程的要求不那么高，可以很大程度上實現自主可控。

時代變了，新的芯片時代到來了。中國每年消費全球超過一半的半導體芯片，其中絕大多數是制程并不那么過于先進的產品。

我們被消費主義蒙蔽了雙眼，誤以為高科技生活就需要更先進的制程。美國好奇號火星車的CPU是IBM 的PowerPC 750，制程是45nm。

你用的高科技產品非要7nm、5nm甚至3nm，又不搞大規模的科學計算，難道比火星車還高級嘛？

優異的智能化產品，集成設計遠比制程更重要。手機CPU堆進程的發展方式，恰恰是技術發展走進了瓶頸的無奈之舉。

物聯網芯片就沒這個負擔。

登上科創板的芯海科技，從事的正是智能家居芯片設計。

一、技術實力

芯海科技擁有完整的信號鏈芯片設計能力，核心技術為高精度的 ADC 技術及高可靠性 MCU 技術。

公司的芯片技術可以連接真實世界和數字世界，把真實世界的觸感、溫濕度、生物電等轉化為數字信號，從而能和各種儀器連接，成為物聯網時代必不可少的橋梁。

比如價格低到幾十塊的體脂秤，ADC芯片把人體的壓力和生物阻抗轉化為數字信號輸送給控制中心，根據內置的算法，把阻抗數據輸出體脂率，把壓力輸出體重。

公司掌握了全信號鏈芯片設計技術，研制出智慧 IC+智能算法、 云平臺、人工智能、大數據于一體的一站式服務方案，并與客戶 H、 vivo、小米、魅族、美的、海爾、香山衡器、樂心醫療等知名終端客戶建立了緊密的合作。

2020年伊始，公司利用現有的內置高精度基準源的高精度 ADC 芯片和 MCU芯片，短時間內完成包括紅外額溫槍的硬件、軟件和算法的開發工作。 目前紅外測溫芯片及模組等產品和方案已實現大規模出貨。參照高德紅外和海康、大華上半年的紅外測溫設備的熱銷，公司上半年的業績也非常值得期待。

二、業績情況

招股書顯示，公司近年來的營收和凈利潤增幅比較穩定，但銷售額不高，主要是因為芯片單價比較低，大客戶群體還不夠多。

公司七成以上的營收來自健康芯片，包括不限于血壓儀、血糖儀、體脂秤、額溫槍、人體分析儀、營養秤、智能手環、睡眠檢測、智能跳繩等方面。

不難發現，隨著全民健身熱潮的推動，穿戴式設備應用越來越廣泛，公司的產品非常具有發展空間。

三、大客戶情況

從招股書列出的大客戶看，公司來自第一大客戶西城微科電子2019年的營收接近30%，這家公司是小米生態鏈華米公司的供應商。

比較有趣的是，招股書列出了西城微科電子的終端客戶，主要是客戶H和小米。

誰是客戶H？

搜一下其中提到的八電極體脂秤就知道了，市場上拿八電極當做宣傳亮點的只有一家公司：華為。

不難發現，市場上最受歡迎的最高端的體脂秤，均采用芯海科技的芯片。

順便提一下，公司的晶圓采購和芯片代工主要是華虹半導體，同時，科創板明星中芯國際也參與部分業務。
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