據外界消息人士稱，博通（Broadcom）正在與瑞士信貸（Credit Suisse）合作，為其無線業務尋找買家。該部門FY19收入貢獻22億美元，初步估值售價可能為100億美元。潛在買家可能有高通，SkyWorks和村田制作所。

被傳出售無線業務的消息并非空穴來風。但為什么此時要考慮出售部門業務呢？理由可能有以下兩點：博通軟件業務的快速增長所取得的營收一定程度上抵消了芯片業務的不佳戰績。為了保持實現利潤增長的最大化，博通或考慮出售增長緩慢的業務。另外近幾年來博通不斷收購導致債務驚人。

在上周（12月12日）博通發布的2019財年第四季的會議上，首席執行官Hock Tan就曾坦言，未來會押注對數據中心以及網絡硬件和軟件的業務，并減少其無線和工業芯片的支出。

博通的半導體業務領域包括有線基礎設施，無線通信，企業存儲和工業。該公司的產品用于企業和數據中心網絡，機頂盒，智能手機，電信設備等。

據該公司2019財年Q4財報數據顯示，半導體業務的增長趨勢已經開始放緩。Q4半導體解決方案業務營收45.53億美元，同比下降了7%；基礎架構軟件業務營收12億美元，同比增速達到134%。它取得了快速增長。

圖：博通2019財年第四季度營收情況及業務分布。

我們也注意到，博通無線業務占半導體營收的將近一半，創收22億美元。但由于全球智能手機出貨下降，增速放緩，導致其業務下滑。同時，它受到來自思科等競爭對手搶食市場份額。因此，博通在未來公司業務發展規劃中，視其為非戰略性業務，將會減少支出甚至可能考慮出售。

公開資料顯示，自2013年以來，博通已完成了七項收購。這些收購使公司的財務負擔沉重，目前債務高達376億美元，可謂債臺高筑。在過去的一年中，博通支付的利息不到10億美元，而且該公司2020年底應償還的本金有49億美元。

不過，根據該公司近一年多的財報數據顯示，筆者發現博通的運營現金流一直很正常，甚至高達上100億美元，這足以支付它們的債務。那此時為什么傳博通要出售無線業務呢？難道僅僅是為了放棄低增長的項目嗎？