前言：本文通過奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來觀察比特幣，本文認(rèn)為傳統(tǒng)的貨幣體系存在濫用風(fēng)險(xiǎn)、隱形成本高、甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)等，它還認(rèn)為傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于貨幣的認(rèn)知是錯(cuò)誤的，而比特幣優(yōu)于傳統(tǒng)的貨幣體系。同時(shí)作者也認(rèn)為，比特幣要走向大規(guī)模的主流采用非常不容易，絕不是一朝一夕能達(dá)成的。

十年前，比特幣作為一種新貨幣體系引入到這個(gè)世界。它引起了貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的新關(guān)注。在經(jīng)歷一個(gè)世紀(jì)的完全國有化貨幣生產(chǎn)體系，以及大約五十多年的無法改進(jìn)的國家貨幣標(biāo)準(zhǔn)之后，對(duì)于穩(wěn)健貨幣的競爭早已不復(fù)存在。

重回黃金的做法，即使在奧派和自由市場思想家圈子，也正變得越來越不切實(shí)際，似乎別無它法，只能等待當(dāng)代系統(tǒng)的不可避免的崩潰，而可以說曾經(jīng)接近過幾次崩潰。

從學(xué)術(shù)觀點(diǎn)和大眾接受度來看，在知識(shí)領(lǐng)域的爭論似乎也已經(jīng)結(jié)束。除極少數(shù)例外，例如弗里德里?！す耍娬J(rèn)可的大多數(shù)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是凱恩斯主義貨幣方法的追隨者。因此，贊同貨幣民族主義，并頒發(fā)法定貨幣，這既可以作為能帶來成本效益的黃金替代品，也可以成為政府融資以及國民經(jīng)濟(jì)“微調(diào)”的手段。

與此同時(shí)，盡管公眾和學(xué)術(shù)界對(duì)于穩(wěn)健貨幣的爭論可能已經(jīng)宣告結(jié)束，但新技術(shù)的興起已經(jīng)開辟新的前沿陣地，并開啟數(shù)字貨幣替代品的尋找。一個(gè)沒有組織的小群體，他們主要由個(gè)體計(jì)算機(jī)科學(xué)家和加密學(xué)家組成，被稱為密碼朋克，開始研究計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和密碼學(xué)在解放人們方面提供的新可能性，其中包括創(chuàng)建開放數(shù)字貨幣的努力。

借助于David Chaum（DigiCash）在數(shù)字支付方面的開創(chuàng)性工作、以及后來的各種研究和實(shí)踐舉措，其中最著名的包括Adam Back（HashCash）、Wei Dai（b-money）、Nick Szabo（BitGold）以及Hal Finney（RPOW），引入數(shù)字現(xiàn)金的努力開始層出不窮。這些嘗試毫無疑問有它們的優(yōu)點(diǎn)，但全都失敗了，它們沒能提供有效的體系或獲得足夠的吸引力，無法對(duì)貨幣事務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響。

大概在2008年后期，比特幣的引入，可以說是自1971年以來貨幣事務(wù)的最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。1971年是布雷頓森林體系崩潰和引入當(dāng)今無法改進(jìn)的紙質(zhì)貨幣標(biāo)準(zhǔn)的年份。盡管不是立即見效，但作為新貨幣形式的比特幣，其增長開始加速。

現(xiàn)在，它誕生十余年，經(jīng)常上新聞?lì)^條，并成為美國國會(huì)討論的內(nèi)容。比特幣的巨大成功引起了貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的關(guān)注，并重燃對(duì)穩(wěn)健貨幣的爭論。

最初，比特幣得到雙方不起眼的關(guān)注，并且還伴隨著質(zhì)疑，還被認(rèn)為不過是又一個(gè)泡沫或過時(shí)的趨勢。然而，隨著時(shí)間流逝，比特幣增長每年都在加速，它開始受到一定的關(guān)注，使其成為知識(shí)分子的盟友或?qū)κ帧乃薪?jīng)濟(jì)學(xué)派來看，比特幣現(xiàn)象似乎只跟奧派理論相容。

現(xiàn)在，在眾多支持者和質(zhì)疑者之間一直存在強(qiáng)烈的情緒。另一方面，在所有其他經(jīng)濟(jì)學(xué)派看來（藍(lán)狐筆記注：除奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)），比特幣依然被認(rèn)為是泡沫、市場的非理性、或者終將崩潰。這些學(xué)派理論跟比特幣不相容，因?yàn)楸忍貛抛鳛樨泿挪⒎鞘欠ǘㄘ泿?，這與他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，尤其是貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的想法不相容，這使得他們對(duì)像比特幣這樣的新貨幣的可能性視而不見。

盡管支持不多，但比特幣仍在增長，而且遭到學(xué)術(shù)界的強(qiáng)烈反對(duì)。不過比特幣依然持續(xù)發(fā)展，它建立的貨幣地位比一些法幣更具有經(jīng)濟(jì)上的重要性。（藍(lán)狐筆記注：主要是指在一些惡性通脹國家，其法幣得不到民眾的信任）

在這一點(diǎn)上，很明顯，比特幣不可能再被忽略，而應(yīng)該認(rèn)真研究和徹底調(diào)查。似乎理解其本質(zhì)可以揭示它成功的原因，也可能對(duì)其未來前景抱有粗略的期望。

我們首先研究了貨幣作為最暢銷商品的性質(zhì)，這為其持有人的未來交易造成的經(jīng)濟(jì)成本最低。然后，我們繼續(xù)探討影響商品可銷售性的各種因素，并進(jìn)一步探究它們在市場上以貨幣形式出現(xiàn)的可能性。本文中，我們將這種理解運(yùn)用到比特幣案例中，并從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來探索比特幣的用例。

比特幣的貨幣屬性

影響一種商品是否適合成為貨幣的共同屬性，例如可分割性、可便攜性以及可持久性，通常都是商品自身的物理組成所固有的。多年來，這種物理限制導(dǎo)致它在很大程度上影響了貨幣的特定物質(zhì)載體。例如，分割黃金為小單位面值，以用于更低價(jià)值的交易，但其分割的物理限制阻止它在很多交易場景中的（物理）使用，從而迫使人們訴諸于使用更低價(jià)值的金屬，例如白銀和銅，甚至轉(zhuǎn)向后來的貨幣證明（藍(lán)狐筆記注：貨幣證明如跟黃金掛鉤的法幣）。

比特幣作為第一種數(shù)字形式貨幣的出現(xiàn)使我們可以超越這些貨幣的“物理”限制，并能在數(shù)字領(lǐng)域擴(kuò)展，且無現(xiàn)有的限制。要理解比特幣如何使我們能改進(jìn)貨幣屬性，需要對(duì)它如何運(yùn)作有一個(gè)基本了解，同時(shí)也要知道比特幣的數(shù)字化表示方式。比特幣，它“最原始”的形式，就是一款軟件，可以就比特幣的單位所有權(quán)自動(dòng)達(dá)成共識(shí)。換句話說，比特幣的原始形式是可支出金額的列表和花費(fèi)它們的條件。

由于比特幣跟以往的貨幣資產(chǎn)不同，它不是基于物理所有權(quán)，而是基于支出條件的共識(shí)，因此，我們應(yīng)該將討論的限制分為兩個(gè)共識(shí)層。第一層，也就是通常所說的“鏈上”層，它是我們剛描述的全球共識(shí)層，且我們將其視為決定比特幣單位所有權(quán)的最終真相源。從其作為全球共識(shí)層的性質(zhì)看，它對(duì)所有參與者都有約束力，因此，它相對(duì)固化且有限制。因此，在一定程度，它在貨幣屬性上為我們提供了適度的改善。

例如，比特幣可分割至最小為“聰”的單位，它相當(dāng)于一個(gè)比特幣的億分之一。分割過程本身要求改變分配給相關(guān)單位的支出條件，這意味著，它們需要“被花費(fèi)”以進(jìn)行分割。

我們可能會(huì)注意到，盡管有單位大小的限制，但如有必要，進(jìn)行擴(kuò)展是可能的，方式是通過在全球共識(shí)機(jī)制中進(jìn)行改變。雖然這些改變執(zhí)行起來非常困難且成本很高，但仍然是可行的，且隨著時(shí)間推移出現(xiàn)新需求，可以為我們提供對(duì)資產(chǎn)本身的一定程度的改進(jìn)。改變資產(chǎn)的這些技術(shù)貨幣特性的能力是比特幣引入的前所未有的能力，這賦予它比以往的貨幣更大的優(yōu)勢。

第二層稱為“鏈外”層，它可以利用比特幣的特性，比特幣既作為基于共識(shí)的數(shù)字資產(chǎn)也作為可編程的軟件，比特幣允許合作者創(chuàng)建比特幣共識(shí)的“子集”，且能使用各種機(jī)制在子集內(nèi)進(jìn)行交易。

如果我們以比特幣的可轉(zhuǎn)移性為例，在物理位置之間，盡管它毫無疑問非常便宜且易于轉(zhuǎn)移，但在鏈上比特幣實(shí)際所有權(quán)（支出條件的變化）的轉(zhuǎn)移在一定程度上是受限的，它每天大概允許60萬筆的最終結(jié)算（所有權(quán)轉(zhuǎn)移）。（藍(lán)狐筆記注：比特幣每秒大約能達(dá)到7筆交易，24小時(shí)一天的交易大約能達(dá)到604，800筆左右）

但是，由于交易通常是發(fā)生在協(xié)作方之間（希望進(jìn)行交易的雙方），鏈外層允許他們使用各種結(jié)構(gòu)來達(dá)成共識(shí)。因此，這支持他們可以擴(kuò)展到電子數(shù)據(jù)物理移動(dòng)的近乎無限的極限。

有很多這種結(jié)構(gòu)的選擇，不少已經(jīng)在研究和開發(fā)中，每個(gè)選擇為交易實(shí)體提供廣泛的不同權(quán)衡。知名的案例是“閃電網(wǎng)絡(luò)”，它提供無須信任和即時(shí)的交易，且在一定程度上限制了流動(dòng)性，提供了“側(cè)鏈”如“Liquid”，它提供高速和機(jī)密交易的好處，并且資產(chǎn)發(fā)行引入信任的權(quán)衡，它有可信實(shí)體組成的聯(lián)盟，為客戶管理共識(shí)子集。

在對(duì)比特幣的貨幣屬性進(jìn)行分析的結(jié)論中，我們看到，貨幣資產(chǎn)從實(shí)物轉(zhuǎn)為數(shù)字領(lǐng)域可以讓我們實(shí)現(xiàn)前所未有的改進(jìn)，而且還使得資產(chǎn)的貨幣屬性具有高度靈活性。

因此，我們可以在這里得出結(jié)論，從其內(nèi)在屬性來看，比特幣空前地優(yōu)于其所有前輩?？紤]到這一點(diǎn)，似乎應(yīng)該對(duì)比特幣作為貨幣的適用性進(jìn)行進(jìn)一步的研究。因此，我們將繼續(xù)探討比特幣以及它的生產(chǎn)和供應(yīng)最有爭議和最有創(chuàng)新的方面。

比特幣的生產(chǎn)

比特幣誕生之前，在貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)作者看來，在市場上生產(chǎn)數(shù)字貨幣是富有挑戰(zhàn)的，幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。

專注于貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約爾格·吉多·希爾斯曼教授在他的一本書中表達(dá)了這種廣泛認(rèn)同的想法。他聲稱，“完全由比特和字節(jié)定義的經(jīng)濟(jì)商品不太可能在自由市場上自發(fā)產(chǎn)生?！鼻珊系氖?，他于2008年10月出版了這本書，距離比特幣白皮書發(fā)布兩個(gè)月，而三個(gè)月之后比特幣面世。

比特幣的發(fā)明確實(shí)需要找到一種解決方案，以解決當(dāng)時(shí)尚未解決的問題，即能夠在不依賴可信實(shí)體的情況下，具有可控供應(yīng)量的數(shù)字稀缺性的生產(chǎn)能力，要解決“雙花”問題。

比特幣的創(chuàng)建者通過引入“中本聰共識(shí)”的機(jī)制來解決這一問題。其基本的思想是計(jì)算機(jī)之間就找到數(shù)學(xué)謎題的解進(jìn)行公開競爭。

挑戰(zhàn)謎題與隨機(jī)樂透類似，找到解的唯一可知方法是通過隨機(jī)猜測，且發(fā)現(xiàn)解的概率對(duì)每次猜測而言都相同。求解過程需要消耗計(jì)算算力，其主要受制于計(jì)算機(jī)器的可用能源限制。

Adam Back最初曾在1997年提出類似的過程，作為其HashCash系統(tǒng)的一部分。比特幣的工作原理類似于該提議的機(jī)制，但比特幣對(duì)此提議有一個(gè)關(guān)鍵的改進(jìn)點(diǎn)，就是它設(shè)置了嚴(yán)格的時(shí)間表來進(jìn)行新代幣的生產(chǎn)。

比特幣通過使用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)***絡(luò)來執(zhí)行和驗(yàn)證貨幣規(guī)則和時(shí)間表來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，并對(duì)用于生產(chǎn)新代幣的計(jì)算工作自動(dòng)進(jìn)行周期性的調(diào)整，調(diào)整挑戰(zhàn)謎題的難度，以此讓代幣的生產(chǎn)速度與時(shí)間表基本相符合。

不同于以往的貨幣資產(chǎn)，如黃金、白銀和貝殼等，這些資產(chǎn)依賴于其特定的物理限制和生產(chǎn)的稀缺性；同時(shí)，它也跟當(dāng)前法定貨幣系統(tǒng)不同，法幣依賴于可信的發(fā)行者（如央行）來生產(chǎn)貨幣，而比特幣只是純粹依賴于它生產(chǎn)的數(shù)學(xué)系統(tǒng)。

這種特性允許用客觀和通用的方式對(duì)比特幣進(jìn)行有效性驗(yàn)證，并能在生產(chǎn)貨幣時(shí)進(jìn)行公平和公開的競爭。任何人都可以在競爭中自由參與或自由退出，只需花費(fèi)算力即可，并有機(jī)會(huì)根據(jù)其所耗費(fèi)的算力成比例地生產(chǎn)出比特幣。

貨幣生產(chǎn)和外部性

從歷史上看，不管是直接還是間接的角度，貨幣的物質(zhì)載體的生產(chǎn)總是昂貴的。例如，牛在很多游牧社會(huì)曾被用作為貨幣，它飼養(yǎng)（生產(chǎn)）成本很高，這導(dǎo)致產(chǎn)生一些完全意料之外的外部性，主要是由于需要更多的牧場來養(yǎng)殖它們。

黃金是另外一個(gè)例子。它的生產(chǎn)成本也很高，因?yàn)樗拈_采過程需要過濾很多的污垢才能獲得少量的黃金。它所引起的外部性也非常讓人不快，因?yàn)閷?duì)金礦的軍事占領(lǐng)，以及涉及到危險(xiǎn)和部分強(qiáng)迫勞力，給我們帶來多種經(jīng)濟(jì)和道德問題。

馬可·波羅可能是第一個(gè)將紙幣概念引入西方世界的人，他在中國觀察到了讓人印象深刻的紙質(zhì)貨幣概念。自從他發(fā)現(xiàn)了這一概念之后，統(tǒng)治者、銀行家以及知識(shí)分子對(duì)于“簡易”貨幣的需求一直在增長。（藍(lán)狐筆記注：這里的“簡易”貨幣，主要是指其生產(chǎn)成本更低的貨幣，相對(duì)于黃金等生產(chǎn)成本高的“硬”貨幣而言）

歐洲第一個(gè)紙質(zhì)貨幣的實(shí)驗(yàn)發(fā)生在1661年，瑞典央行斯德哥爾摩銀行開始發(fā)行紙幣。這一實(shí)驗(yàn)僅三年后就導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，但這種失敗似乎只是增加了統(tǒng)治者和銀行家進(jìn)行更多此類實(shí)驗(yàn)的興趣。

對(duì)于知識(shí)分子來說，從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一開始，他們就期望能讓貨幣的生產(chǎn)更有“效率”。這個(gè)想法確實(shí)得到早期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家像亞當(dāng)·斯密和約翰·勞等人的支持，他們認(rèn)為使用貴金屬是一種低效的過程。

他們跟其他很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起，尤其是當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，試圖讓貨幣的生產(chǎn)更加便宜，由此更加有效率，他們的主要方法是通過用更便宜的替代品如紙張來取代原來的物質(zhì)載體（如黃金）。他們相信這種可替代的貨幣體系能夠跟貴金屬一樣發(fā)揮作用，但其生產(chǎn)成本只是原來的一小部分。

生產(chǎn)成本和貨幣“面值”之間的差異就是我們所說的“簡易”貨幣，我們應(yīng)該將它與“硬”貨幣區(qū)別開來。（藍(lán)狐筆記注：“硬”貨幣是指生產(chǎn)成本高的貨幣，如黃金。）因此，從表面上看，兩者的區(qū)別是，“簡易”貨幣的生產(chǎn)成本看似微不足道，而“硬”貨幣的生產(chǎn)成本很高。

“簡易”貨幣的問題，以及像戴維·里卡多這樣的理論支持者反對(duì)其實(shí)施的原因，是它的外部性，涉及到隱性成本和風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，真正的“簡易”貨幣在自由市場上永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)。這是因?yàn)椋瑢?duì)于任何商品，市場參與者愿意增加其生產(chǎn)和成本，直到它不再有利可圖。

這意味著，如果我們試圖在自由市場上運(yùn)行“簡易”貨幣系統(tǒng)，市場參與者將開始生產(chǎn)某個(gè)數(shù)量的貨幣，以讓每個(gè)貨幣單位的價(jià)值大體上等于它的生產(chǎn)成本，從而抵消預(yù)期的“簡易”貨幣的“效率”。

因此，所有試圖引入“簡易”貨幣體系的嘗試都要求國家為特定實(shí)體授予生產(chǎn)貨幣的壟斷特權(quán)，而這個(gè)實(shí)體如今通常被稱為央行。從法律上，由于市場參與者不允許參與貨幣的生產(chǎn)，因此，“簡易”貨幣的支持者們相信，他們能成功地將貨幣生產(chǎn)的成本降至紙幣的印刷成本。

但是，這種幾乎迷戀于貨幣生產(chǎn)的直接和明顯可見成本的看法使得那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)“簡易”貨幣帶來的許多非顯性的成本視而不見。

首先，最明顯的擔(dān)憂可能是系統(tǒng)被濫用的風(fēng)險(xiǎn)，這是里卡多提出的。從很多高通脹場景到不那么顯著的道德風(fēng)險(xiǎn)，“簡易”貨幣的陷阱帶來了各種風(fēng)險(xiǎn)，且也被有能力這樣做的人多次濫用。

僅僅這個(gè)問題就讓“簡易”貨幣的陷阱變得清晰。它在引入致命風(fēng)險(xiǎn)和很多道德風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，并沒有帶來大的效率提升。但是，還有兩個(gè)方面也暴露了“簡易”貨幣的謬誤。

第二個(gè)方面，我們可能還要看它在這種系統(tǒng)中運(yùn)行的實(shí)際成本。由于所有公共機(jī)構(gòu)都有典型的龐大官僚機(jī)構(gòu)，有成千上萬的央行工作人員，因此很難說如今“簡易”的和“高效”的紙質(zhì)貨幣系統(tǒng)比“硬”貨幣系統(tǒng)更高效。

除了這種考慮之外，我們也應(yīng)該注意到，用于貨幣目的的黃金生產(chǎn)仍在很大程度上持續(xù)進(jìn)行著。因此，“簡易”貨幣系統(tǒng)的這些額外成本的產(chǎn)生大多是在補(bǔ)充，而不是取代以往“硬”貨幣的成本。

當(dāng)我們了解到如下事實(shí)時(shí)，這個(gè)問題會(huì)變得更加嚴(yán)峻：盡管法規(guī)本身將參與者直接排除在參與貨幣生產(chǎn)之外，但只要預(yù)測或影響央行政策有利可圖，那么那些法規(guī)仍然將消耗盡可能多的資源。

“簡易”貨幣的支持者們顯然沒能考慮市場參與者仍然愿意充分利用貨幣生產(chǎn)的意愿，這就是很多分析師、經(jīng)濟(jì)預(yù)測人士、游說人士這些職業(yè)產(chǎn)生的原因，這是“簡易”貨幣的間接效率低下造成的結(jié)果。

第三個(gè)也是最關(guān)鍵的問題是，“簡易”貨幣導(dǎo)致市場過程的操縱。市場使用貨幣作為資源分配的工具，貨幣的持有人根據(jù)其需求引導(dǎo)市場。

然而，當(dāng)使用“簡易”貨幣時(shí)，它的生產(chǎn)者（如美聯(lián)儲(chǔ)）有權(quán)不成比例地影響資源的分配。實(shí)際上，我們可以說它能實(shí)質(zhì)上控制市場，因?yàn)樗梢缘统杀镜厣a(chǎn)貨幣，并按照自己的意愿進(jìn)行資源的調(diào)配。因此，在“簡易”貨幣經(jīng)濟(jì)中，分配資源的權(quán)力從市場轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)們手中。

市場的這種錯(cuò)位逐步將整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)向間接的中央計(jì)劃。再加上“簡易”貨幣生產(chǎn)所涉及的道德風(fēng)險(xiǎn)，這種過程進(jìn)一步加速，隨之而來的是經(jīng)濟(jì)中央計(jì)劃的破壞性后果，這些偽裝都是在市場現(xiàn)象的幌子之下。

正如我們看到的，“簡易”貨幣并不減少貨幣生產(chǎn)的成本，也無法在任何其他意義上做到更高效。它實(shí)現(xiàn)的唯一功能是減少直接可見的貨幣生產(chǎn)成本，同時(shí)不成比例地增加隱藏的隱性成本。

我們可以從這個(gè)分析中得出兩個(gè)主要結(jié)論：第一個(gè)也是最明顯的一個(gè)觀點(diǎn)是，“簡易”貨幣不僅效率低下，而且由于其風(fēng)險(xiǎn)和外部性，甚至還有可能具有破壞性。第二，我們注意到，我們渴望貨幣生產(chǎn)過程的透明，以最大程度減少此類風(fēng)險(xiǎn)和意料之外的外部性。

當(dāng)我們研究比特幣，其顯著的特征之一是它的生產(chǎn)過程。生產(chǎn)比特幣最重要和成本耗費(fèi)最大部分是，將能源轉(zhuǎn)換為電力，然后將電力轉(zhuǎn)換為算力的過程。

盡管所有類型的生產(chǎn)都需要能源的消耗，但大多數(shù)其他的過程都需要以非常間接的方式，更重要的是在高度特定的位置使用能源。

例如，黃金的生產(chǎn)要求密集勞動(dòng)力和很多復(fù)雜的機(jī)器，但更重要的是，它要求礦工必須在特定的位置（金礦所在地）進(jìn)行挖礦。因此，黃金的生產(chǎn)過程不僅有很多的復(fù)雜性，而且還限制人們只能在特定的地方進(jìn)行生產(chǎn)。

另一方面，比特幣的生產(chǎn)則允許任何人在世界上的任何地方進(jìn)行，只要有隱藏的能源資源，都可以用來生產(chǎn)比特幣。（藍(lán)狐筆記注：事實(shí)上，比特幣的挖礦雖然理論上沒有地理位置的限制，但發(fā)展到了今天，為了獲得電力優(yōu)勢，它實(shí)際上會(huì)聚集在電力廉價(jià)的地區(qū)，所以它在一定程度上也有地理位位置的限制）

比特幣的這種獨(dú)特生產(chǎn)過程具有三個(gè)主要優(yōu)勢。

首先，它讓貨幣生產(chǎn)的競爭比以往都更加公平和開放，消除了很多空間限制，并實(shí)現(xiàn)真正有效的市場競爭過程。其次，使得生產(chǎn)過程簡單明了，比特幣減少了貨幣生產(chǎn)過程中的隱藏成本和外部性。（藍(lán)狐筆記注：外部性是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要概念，最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾提出，它也稱為溢出效應(yīng)。也就是某個(gè)主體的活動(dòng)對(duì)其他主體產(chǎn)生外部影響，而這個(gè)影響并不是基于價(jià)格交易產(chǎn)生的，而是存在一定的隱蔽性。它本質(zhì)上是一種系統(tǒng)思維，而不是割裂看問題的方式）減少外部性使得系統(tǒng)更強(qiáng)健，且允許我們更好地理解其后果。

第三，通過消除空間限制，比特幣的生產(chǎn)允許利用之前無法使用的能源資源。比特幣生產(chǎn)的殘酷競爭迫使其生產(chǎn)者（礦工）將其成本壓縮至最低，從而使其效率高于競爭對(duì)手。

這種競爭促使他們持續(xù)尋求最有效的能源生產(chǎn)過程，這將最小化其后續(xù)生產(chǎn)成本，而且，從理論和實(shí)踐上，這種最有效的能源都來自于可再生能源。這些來源中的可獲得的自然資源，例如陽光、水、風(fēng)以及其他，它們比傳統(tǒng)來源的能源更便宜，因?yàn)樗鼈冐S富和未得到充分利用。

盡管這種能源的運(yùn)輸成本限制了其很多日?？捎眯?，但比特幣生產(chǎn)沒有這樣的空間限制。因此，比特幣生產(chǎn)推動(dòng)了可再生能源的有利可圖的融資和發(fā)展，而且還激勵(lì)了能源生產(chǎn)領(lǐng)域的進(jìn)步。

因此，毫不奇怪地發(fā)現(xiàn)，用于比特幣生產(chǎn)的大多數(shù)能源都可能來自于可再生能源，這使得比特幣生產(chǎn)可能是經(jīng)濟(jì)中最清潔的領(lǐng)域之一。

我們在這里可以總結(jié)一下，正如上面所提到的，比特幣的生產(chǎn)似乎是我們可能擁有的最理想的貨幣生產(chǎn)過程。如下的事實(shí)讓它優(yōu)于以往的貨幣：它是一種“硬”貨幣，加上其簡單明了和透明的生產(chǎn)過程，公開和直接的競爭，以及看上去的正外部性。第二個(gè)重要的考慮因素是，通常與貨幣的生產(chǎn)過程相關(guān)的是貨幣的供應(yīng)問題。這在下面討論。

比特幣的供應(yīng)

比特幣是一種基于軟件的資產(chǎn)，這種性質(zhì)意味著它的供應(yīng)量是最終由其用戶控制的，這跟以往的自然貨幣不同。事實(shí)上，它是共識(shí)規(guī)則的關(guān)鍵部分，上限為2100萬枚比特幣。

這通常被稱為比特幣的“貨幣政策”，并由比特幣網(wǎng)絡(luò)的每個(gè)參與者的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來實(shí)施。比特幣是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，有去中心化性質(zhì)，這意味著它沒有授權(quán)中心主體來決定比特幣的貨幣政策。因此，盡管在理論上它可以改變這個(gè)政策，但在實(shí)踐中，似乎不太可能作出這樣的更改，本文沒有將其考慮在內(nèi)。

比特幣的這一政策跟如今美聯(lián)儲(chǔ)們制定的現(xiàn)行政策有鮮明對(duì)比。這些機(jī)構(gòu)從其誕生起，就一直奉行不斷擴(kuò)張的貨幣供應(yīng)政策。這些擴(kuò)張的貨幣政策被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)“公共利益”所必需的，因?yàn)檫@種貨幣政策允許政府和“高素質(zhì)”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，減少失業(yè)，并應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期。

在過去的一百年時(shí)間中，他們的工作遭到失敗，在這期間這些問題似乎只是進(jìn)一步惡化了。在目前的討論中，比特幣的貨幣政策通常被很多人認(rèn)為是激進(jìn)的。很多人批評(píng)比特幣缺乏“彈性”的貨幣政策，這種政策需要根據(jù)發(fā)生的情況進(jìn)行修改。他們還批評(píng)這種政策妨礙了比特幣獲得任何有意義的采用。

然而，這種“彈性政策有必要“的概念是最近一百年才開始獲得顯著支持的。因此，它與有數(shù)千年歷史（也可以說是數(shù)萬年）的貨幣相比，還是很新的。

此外，如果更仔細(xì)地探究，彈性貨幣政策的現(xiàn)代實(shí)驗(yàn)是由美聯(lián)儲(chǔ)們制定和管理的，它未能實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的目標(biāo)。這些未能達(dá)成的承諾包括：無法馴服商業(yè)周期、沒能實(shí)現(xiàn)持續(xù)的低失業(yè)率、沒能維持貨幣的價(jià)值以及總體物價(jià)水平。

如今很多人將彈性貨幣政策視為貨幣的必要部分，不過鑒于其實(shí)際的優(yōu)點(diǎn)和所帶來的結(jié)果，這并不能讓人信服。這甚至還沒有提到它在現(xiàn)代實(shí)驗(yàn)嘗試之前毫無爭議的失敗。

此外，我們考慮到在過去的一百年超過50個(gè)經(jīng)濟(jì)體由于惡性通脹導(dǎo)致崩潰，這種貨幣政策的說服力就更弱了。如果不是因?yàn)閺椥载泿耪撸@些情況就不會(huì)發(fā)生。

對(duì)所有現(xiàn)代美聯(lián)儲(chǔ)體系的弊病和他們理論基礎(chǔ)的錯(cuò)誤的全面批評(píng)不在本文之內(nèi)。讀者可自行了解更多。從本文關(guān)注的重點(diǎn)來說，主要是為什么彈性貨幣政策是不可取的，以及為什么比特幣的有限供應(yīng)量是優(yōu)于之前的政策的。

讓我們首先探討彈性貨幣政策的“必要”性。如上所述，鑒于其經(jīng)驗(yàn)上的失敗，并且考慮到在La Belle époque期間盛行的金本位的令人印象深刻的成功，金本位制在美聯(lián)儲(chǔ)體系建立之后結(jié)束。這似乎并沒有任何經(jīng)驗(yàn)依據(jù)可以說明彈性貨幣政策的“必要“性。

然而，盡管缺乏這種“必要性”的證據(jù)，但人們?nèi)匀豢梢誀庌q說，這種政策通常是可取的。因此，我們現(xiàn)在將進(jìn)一步研究這個(gè)問題。

上面進(jìn)行過“簡易”貨幣的討論，原則上，它是一種具有彈性的貨幣政策，我們闡述過它的一些弊端。其中包括嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和潛在的系統(tǒng)濫用和破壞的風(fēng)險(xiǎn)。我們下面將跳過這些討論過的問題，將重點(diǎn)放在針對(duì)該政策類型的更通用的論點(diǎn)上，這個(gè)論點(diǎn)探討貨幣和信用供應(yīng)的這種中心計(jì)劃的認(rèn)知錯(cuò)誤。

讓我們假設(shè)那些掌管貨幣政策的人都成功抵制所有濫用貨幣政策的誘惑，且盡全力地幫助經(jīng)濟(jì)。他們可能有任意支配的相關(guān)指標(biāo)的海量數(shù)據(jù)和信息。然后，他們的任務(wù)是利用所有這些知識(shí)和洞察來調(diào)整價(jià)格，以引導(dǎo)人們作出經(jīng)濟(jì)決策，這些經(jīng)濟(jì)決策按照這些計(jì)劃者的看法會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生最積極的影響。

換句話說，他們利用對(duì)經(jīng)濟(jì)中貨幣和信用供應(yīng)上的影響來調(diào)節(jié)價(jià)格和失業(yè)率等行為。這些決策者的任務(wù)是，預(yù)測貨幣政策可能對(duì)他們希望調(diào)整的參數(shù)（CPI，失業(yè)率等）所產(chǎn)生的影響，并尋求“最佳”的選項(xiàng)。

然而，這意味著他們不僅需要預(yù)測其行為的后果，而且也要預(yù)測對(duì)這些行為的反應(yīng)，以及對(duì)這些后果的進(jìn)一步反應(yīng)。所有預(yù)測和建模“最佳”貨幣政策的實(shí)驗(yàn)，（甚至假設(shè)即便存在這樣的“最佳”選項(xiàng)，）都將會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)本質(zhì)的原因而失敗，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)本質(zhì)是復(fù)雜的個(gè)人行為，更重要的是，人們會(huì)作出反應(yīng)。人類的行為和對(duì)行為的反應(yīng)大多數(shù)是不可預(yù)測的，但試圖預(yù)測對(duì)此類變化反應(yīng)的影響，以及由這些先前的反應(yīng)引發(fā)的對(duì)變化的后續(xù)反應(yīng)，都是不切實(shí)際的。

當(dāng)我們考慮到他們所擁有的數(shù)據(jù)的局限性，這些決策者無法對(duì)經(jīng)濟(jì)作出預(yù)測就更加明顯了。在一般的社會(huì)現(xiàn)象領(lǐng)域，尤其在是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象領(lǐng)域，結(jié)果在很大程度上依賴于構(gòu)成這些現(xiàn)象的所有人類行為。盡管我們知道如何高精度地測量特定的參數(shù)，但我們無法衡量跟個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為相關(guān)的其他很多事實(shí)。

哈耶克用價(jià)格和工資的例子來解釋這種知識(shí)的局限性。他說，“在確定這些價(jià)格和工資時(shí)，這里會(huì)有市場過程中每個(gè)參與者所擁有的特定信息的影響，科學(xué)觀察者或任何單個(gè)大腦都無法全部知曉這些人的所有行為的事實(shí)總和。”

由于無法獲取這么多重要的事實(shí)，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家完全忽略了這些事實(shí)的重要性。用哈耶克的話來說：“經(jīng)濟(jì)學(xué)家們因此高興地繼續(xù)前進(jìn)，他們假想這些他們能夠衡量的事實(shí)是唯一相關(guān)的事實(shí)?！泵缆?lián)儲(chǔ)們必須在對(duì)過去和未來都缺乏完整圖景的前提下開啟他們的任務(wù)。

因此，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)果的預(yù)測從一開始就注定了要失敗，即使他們有適當(dāng)?shù)姆椒◤臄?shù)據(jù)中得出預(yù)測，他們也無法解釋所有影響人類行為的數(shù)據(jù)，正如我們看到的，單個(gè)行為都可能潛在地對(duì)整個(gè)過程產(chǎn)生破壞性影響。

我唯一能預(yù)測的是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的決策者持續(xù)干涉貨幣和信用的供應(yīng)，這會(huì)持續(xù)產(chǎn)生不可預(yù)測的行為，結(jié)果是使得他們無法預(yù)測其努力。而比特幣是一種對(duì)金融押注的確切的預(yù)測。只要貨幣政策是彈性的，我們肯定會(huì)遭受這種認(rèn)知上的錯(cuò)誤以及預(yù)測的失敗，并且不可避免地會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)是一個(gè)相互依存的系統(tǒng)，任何人為的干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致意外的副產(chǎn)品，其影響將隨著進(jìn)一步的干預(yù)而進(jìn)一步加劇。

一百多年來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直試圖計(jì)劃貨幣供應(yīng)，但每次的干預(yù)，總是帶來一場危機(jī)。那么，也許到了面對(duì)這種失敗的最合適時(shí)候，承認(rèn)經(jīng)濟(jì)過于復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)們無法預(yù)測，并且讓個(gè)人作出自己的決定，以形成他們行為的完整圖景。

迄今為止，我們消除了對(duì)比特幣非彈性政策的擔(dān)憂，并證明它優(yōu)于彈性政策。（藍(lán)狐筆記注：彈性貨幣政策可能有很大缺點(diǎn)，不過這并不天然證明非彈性貨幣政策就是毫無缺點(diǎn)，所以非彈性貨幣政策還需要未來實(shí)踐的證明，比如比特幣）但是，有人會(huì)爭辯說，靜態(tài)的通脹計(jì)劃（例如每年2%的通脹）是可行的選擇，而不是采用有上限的供應(yīng)政策。即使沒有嚴(yán)格的限制供應(yīng)，盡管比特幣可能仍然可以正常工作，但這種通脹似乎是不可取的，甚至是有害的。

貨幣通脹雖然本身不一定有害，但具有高度非線性和復(fù)雜的影響。并且影響如我們所見，我們完全無法預(yù)測。有些人敦促修改他們不理解的或更復(fù)雜的系統(tǒng)，或者更糟糕的是，以為自己能理解系統(tǒng)，這可能至多沒有害處，但很容易造成破壞。

此外，如果我們進(jìn)行更深入的研究，首先似乎沒有充分理由采取擴(kuò)張性政策。

當(dāng)我們理解貨幣的本質(zhì)，以及它在市場中的出現(xiàn)，這種通脹似乎是非常不可取的。貨幣的產(chǎn)生是基于其降低交易成本的能力，而其中一個(gè)重要的因素是，它隨時(shí)間推移維持其價(jià)值的能力。眾所周知，貨幣供應(yīng)增加會(huì)稀釋貨幣單元的價(jià)值以及其購買力，并由此增加在延遲交易中使用它的成本。

因此，通貨膨脹的政策可能會(huì)降低比特幣的交易用途價(jià)值，從而阻礙比特幣的采用，且不會(huì)給我們帶來任何好處。相反，通脹政策會(huì)降低經(jīng)濟(jì)計(jì)算的精確度，也會(huì)減少現(xiàn)金存儲(chǔ)并鼓勵(lì)消費(fèi)，這被證明是不可取的。

通過這個(gè)部分，我們觀察了比特幣生產(chǎn)過程的基礎(chǔ)知識(shí)以及其貨幣政策。我們討論了貨幣生產(chǎn)的思想及其外部性，以及比特幣作為“硬”貨幣是如何優(yōu)于其它貨幣的生產(chǎn)過程。我們探索“簡易”貨幣的陷阱，更具體地說是關(guān)于彈性貨幣政策的陷阱，同時(shí)還展示了比特幣如何成功避免陷入此類問題。

最后，我們還看到比特幣的有限供應(yīng)的“硬”政策如何發(fā)揮其作用，它發(fā)揮了自身的優(yōu)勢，并為存儲(chǔ)和資本積累提供了正確的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，同時(shí)，它還為經(jīng)濟(jì)計(jì)算提供了可靠的衡量工具。

到目前為止，我們探索了比特幣的“固有”特征，并且我們迄今為止已經(jīng)得出了非常積極的結(jié)論。我們將繼續(xù)深挖比特幣的貨幣用例，方式是通過探索影響貨幣物質(zhì)載體的外部因素以及比特幣是如何處理它們的。

比特幣立法

之前提過，有三個(gè)重要外部因素影響著貨幣物質(zhì)載體的采用：立法、社會(huì)結(jié)構(gòu)、認(rèn)知考慮?，F(xiàn)在，我們將從立法的角度，開始研究每個(gè)因素，并試圖理解它們?nèi)绾斡绊懕忍貛懦蔀樨泿拧?/p>

即使是對(duì)用貴金屬作為共同貨幣載體的消亡進(jìn)行簡單的調(diào)查，也會(huì)發(fā)現(xiàn)立法機(jī)構(gòu)的影響，是它們將其推向消亡。在大多數(shù)國家，黃金最初都享有優(yōu)于其他貴金屬的壟斷地位，并在央行的控制下進(jìn)一步中心化，立法機(jī)構(gòu)對(duì)金屬貨幣的具體選擇具有影響力。

通過這種權(quán)力的中心化，他們后來有效地沒收了黃金資產(chǎn)（行政命令6102），阻止其日常的使用。尼克松總統(tǒng)于1971年發(fā)布11615行政命令最終將貨幣和黃金的最后連接打破。該行政命令結(jié)束了從金屬貨幣走向不可兌換紙幣標(biāo)準(zhǔn)的漫長過程。

這個(gè)最新的案例向我們展示了立法機(jī)構(gòu)在貨幣選擇上有多么強(qiáng)大的力量。在當(dāng)代的主權(quán)貨幣體系下，這些機(jī)構(gòu)似乎都不喜歡來自比特幣的挑戰(zhàn)。

盡管比特幣面臨的法律挑戰(zhàn)很艱巨，但這恰恰是它設(shè)計(jì)本身帶來的。比特幣從一開始就是用密碼朋克的自由精神所創(chuàng)建的，并試圖使用加密技術(shù)實(shí)現(xiàn)自由。比特幣面臨的挑戰(zhàn)恰恰是它誕生的原因。半個(gè)多世紀(jì)以來，我們一直生活在法幣體系中，任何競爭性體系的嘗試都被關(guān)閉。

相比之下，比特幣的構(gòu)建考慮了所有過去的失敗，它試圖存活下來。正如其創(chuàng)建者所解釋的：“由于從1990年代以來，所有電子貨幣公司都失敗了，很多人自動(dòng)地將其視為失敗的事業(yè)。我希望，很明顯，只是這些系統(tǒng)的中心化控制的本質(zhì)讓它們注定失敗。我相信，這是第一次，我們嘗試一個(gè)去中心化的，無須基于信任的系統(tǒng)?！?/p>

比特幣的生產(chǎn)和維護(hù)過程高度開放，并通過支付交易費(fèi)用為參與者提供了與使用比特幣實(shí)際需求相匹配的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。用私鑰加密存儲(chǔ)比特幣的機(jī)制讓它免于被沒收。除了將其驗(yàn)證成本保持極低水平之外，我們可以看到所有這些設(shè)計(jì)目的是如何讓比特幣在壓力下生存甚至成長起來。

比特幣的這種“立法彈性”的性質(zhì)強(qiáng)大而穩(wěn)健，以致于一位美國國會(huì)議員帕特里克·麥克亨利甚至稱比特幣為“不可阻擋的力量”。他表示：“我們政府不應(yīng)該試圖阻止這種革新，政府無法阻止革新，試圖嘗試阻止的人們已經(jīng)失敗了?！?/p>

盡管有很多其他的立法者不同意這種觀點(diǎn)，但這種大膽的聲明強(qiáng)調(diào)了比特幣的概念以及它背后的使命。我們可能還不知道比特幣是否真有能力承受可能面臨的法律挑戰(zhàn)和監(jiān)管壓力。比特幣這種法律彈性可能是它優(yōu)于之前穩(wěn)健貨幣的最大改進(jìn)，也是它的優(yōu)勢所在。

現(xiàn)在假設(shè)政府部門理解了阻止比特幣的困難，由于其提供了經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，也有可能它們會(huì)選擇使用比特幣。即使他們從我們的日常生活中取消了黃金貨幣的使用，但各國政府（主要通過央行）仍然在大量積累黃金，它們持有地上黃金總量的17%左右。

當(dāng)比特幣變得足夠重要時(shí)，政府有可能將其作為黃金的替代品進(jìn)行采購，并在國際貨幣事務(wù)中獲利，或者作為其“價(jià)值存儲(chǔ)”的對(duì)沖工具。

政府的另外一個(gè)選擇是通過參與比特幣挖礦獲利，不管通過直接還是間接的方式，因?yàn)樗鼈兛刂屏撕芏嗄茉瓷a(chǎn)的豐富資源。（藍(lán)狐筆記注：正如前段時(shí)間有消息報(bào)道說白俄羅斯試圖用核電參與比特幣挖礦）參與比特幣的挖礦業(yè)務(wù)對(duì)國家來說不僅多了一種收入來源，而且也有助于比特幣，比特幣利用更高的能源投資來保證其網(wǎng)絡(luò)安全。

雖然從短期或中期來看，政府參與比特幣挖礦或購買比特幣的可能性非常小，但長期看，它可能是合理選擇。

社會(huì)全球化和比特幣

我們確認(rèn)的第二個(gè)重要的外部因素是社會(huì)結(jié)構(gòu)。當(dāng)前的趨勢是全球化和國際合作。理解這種社會(huì)轉(zhuǎn)型所帶來的需求，了解為這種社會(huì)服務(wù)的適當(dāng)貨幣至關(guān)重要。如今的社會(huì)正迅速走向城市化，世界上絕大多數(shù)人口都生活在城市中。互聯(lián)網(wǎng)在我們?nèi)粘Ｉ钪凶兊迷絹碓街匾?。全世界超過40億網(wǎng)民，這項(xiàng)技術(shù)對(duì)社會(huì)影響的程度遠(yuǎn)超大多數(shù)之前的發(fā)明。

盡管社會(huì)比之前更加緊密地聯(lián)系在一起，但世界處于數(shù)百年來未見的貨幣嚴(yán)重分割狀態(tài)。雖然過去大多數(shù)作為貨幣的貴金屬重量不同，但從商業(yè)上是普通接受的（藍(lán)狐筆記注：之前白銀和黃金是世界通用的貨幣）。而如今的世界，我們有數(shù)百個(gè)互不兼容的紙幣，分割世界市場，且損害全球勞動(dòng)分工。

大多數(shù)跨越國界的社會(huì)協(xié)作如今都要求在多種貨幣間進(jìn)行貨幣兌換。這使得經(jīng)濟(jì)計(jì)算復(fù)雜化和失真，同時(shí)增加了額外成本，還要求信任更多的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于這個(gè)問題，我們可能會(huì)增加交易結(jié)算的問題。由于跨境移動(dòng)貨幣的成本和監(jiān)管，這種結(jié)算非常昂貴，且要求通過多個(gè)中間商的集中處理。

隨著社會(huì)進(jìn)入全球化連接的時(shí)代，隨著世界范圍內(nèi)電子交易前所未有的增長，對(duì)于數(shù)字環(huán)境的原生貨幣的需求越來越強(qiáng)。在當(dāng)前，在無須信任金融中介機(jī)構(gòu)或發(fā)行貨幣的央行的情況下，與陌生人進(jìn)行支付結(jié)算是不切實(shí)際的。

此外，這種過程也無法通過現(xiàn)有的任何貨幣系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)，直到比特幣的出現(xiàn)。作為完全電子化的商品，比特幣允許在世界上的任何地方進(jìn)行結(jié)算，且無須可信的支付清算。它不要求昂貴的國際物理運(yùn)輸，易于存儲(chǔ)，以很小的成本在世界上任何地方使用。縱觀現(xiàn)代社會(huì)的結(jié)構(gòu)，似乎確實(shí)需要無須信任的原生的數(shù)字貨幣，這很可能促進(jìn)比特幣的采用。

理解比特幣——比特幣采用的認(rèn)知障礙

在我們得出結(jié)論之前，我們要討論影響貨幣物質(zhì)載體的第三個(gè)顯著外部因素，也就是認(rèn)知因素。

與以往的貨幣不同，之前的像黃金、毛皮或牛，比特幣除了貨幣用途之外沒有其他“實(shí)際”用途。從這方面考慮，它類似于收藏品貨幣，例如串珠和貝殼，并且在此特定方面也與當(dāng)前的法幣類似。

在一個(gè)更常規(guī)，盡管在經(jīng)濟(jì)上不太準(zhǔn)確的用語中，它沒有“內(nèi)在價(jià)值”。在此處討論這種“內(nèi)在價(jià)值”是否必要，或者更確切地說，是否存在“內(nèi)在價(jià)值”，這些不在本文討論范圍之內(nèi)。

對(duì)我們來說，要理解比特幣所面臨的認(rèn)知障礙，是因?yàn)樗狈@種廣為認(rèn)知的“實(shí)際用途”，或者不像貝殼一樣有自然美，或者沒有法幣的立法推動(dòng)和支持，比特幣沒有什么去推動(dòng)它的采用，沒有什么去推動(dòng)它完成最初的積累以超越其貨幣用途。（藍(lán)狐筆記注：作者的意思說，其他的貨幣類型都有“實(shí)際用途”支撐，比如黃金不僅需要開采，稀缺，還有裝飾品用途或工業(yè)用途，被大家認(rèn)同；法幣有國家支持；而比特幣，既沒有“實(shí)際用途”，也沒有國家支持。這就是為什么早期它面臨很大的認(rèn)知障礙，阻礙它走向更大規(guī)模采用的重要原因。）

因此，我們可以說，只有兩種力量推動(dòng)比特幣的采用，就是“經(jīng)濟(jì)的”和“認(rèn)知的”，而沒有任何“間接的效用”起作用。迄今為止，我在這里說的是比特幣的經(jīng)濟(jì)力量，它與使用比特幣的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)以及它提供的超過傳統(tǒng)系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)相關(guān)。

第二種力量，是“認(rèn)知力量”，它涉及到我們對(duì)貨幣的通用理解，尤其是對(duì)比特幣的理解，還涉及到在經(jīng)濟(jì)決策中運(yùn)用我們的知識(shí)。也就是說，我們對(duì)貨幣、貨幣的起源以及貨幣的性質(zhì)了解越多，我們在這個(gè)方面的決定就會(huì)越好。在這里討論的認(rèn)知力量是指使用比特幣動(dòng)機(jī)不是來源于直接和立即的好處，而是最終來自于對(duì)比特幣及優(yōu)點(diǎn)的理解。

雖然我相信在比特幣剛開始的時(shí)候，大多數(shù)持有者純粹是由于認(rèn)知的力量而參與，但我認(rèn)為，就今天而言，經(jīng)濟(jì)力量是吸引大多數(shù)人參與的誘因，但認(rèn)知力量是讓他們留下的動(dòng)力。在比特幣的“供應(yīng)沖擊”（減半）期間，這一過程尤為明顯，我們已經(jīng)目睹了比特幣價(jià)格的急劇上漲。

價(jià)格的上漲（經(jīng)濟(jì)力量）引起人們對(duì)比特幣的極大關(guān)注，但在炒作逐漸消退之后，讓許多人留下來的是對(duì)比特幣及其愿景的理解，也就是認(rèn)知力量。

然而，只有當(dāng)比特幣的經(jīng)濟(jì)力量如此強(qiáng)大，以至于認(rèn)知力量變得毫無必要，人們將其作為日常生活的一部分時(shí)，才有可能實(shí)現(xiàn)比特幣的真正采用。（藍(lán)狐筆記注：這就像普通人很少會(huì)思考貨幣背后的價(jià)值支撐，而只是將其用作生活所需的常見工具）

最后的主題是本文的最重要主題，不像其他，這是我唯一看到的比特幣處于明顯劣勢的地方。

對(duì)于黃金來說，它有數(shù)千年的貨幣用途歷史，足以讓人理解為什么它運(yùn)作如此出色。但比特幣沒有這樣的奢侈。另一方面，紙幣的歷史充斥著失敗和經(jīng)濟(jì)崩潰，但它成功克服了認(rèn)知問題，它的方式是通過為學(xué)術(shù)界的經(jīng)濟(jì)學(xué)部門提供資助并提供最重要的就業(yè)選擇來達(dá)成。

法幣為這類學(xué)者提供備受尊敬的有影響力的高薪工作，而他們反過來又為這種貨幣體系建立認(rèn)知基礎(chǔ)，并用他們的“證書”來為其背書。相反，比特幣是“硬”貨幣，并沒有為自己創(chuàng)造這種“科學(xué)基礎(chǔ)”的預(yù)算，也沒有為經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供如此有影響力的工作，卻還要取代他們的大部分工作。因此，毫不奇怪，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)圈子很少有人會(huì)稱贊比特幣。

如果沒有足夠的資源來理解貨幣和比特幣，那么，推動(dòng)其走向主流采用的就只有經(jīng)濟(jì)力量。即使光靠它就足夠了，它肯定也無法很好地運(yùn)作，并且在當(dāng)代體系崩潰之前，似乎不太可能過渡到比特幣，這使得這種過渡讓人非常不愉快，而且不必要。

然而，了解比特幣的資源越多，人們理解比特幣就越多，他們采用的速度就越快，由此，過渡到使用比特幣的過程就越早，且越順利。

如今，在擁有超過一個(gè)世紀(jì)的央行之后，人們對(duì)貨幣的通用理解完全是有缺陷的，而且在大多數(shù)的學(xué)術(shù)討論中更是如此，他們?nèi)匀幌嘈潘麄兡苡闷鋸?fù)雜的數(shù)學(xué)模型和通脹目標(biāo)來“調(diào)整”經(jīng)濟(jì)。

2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)動(dòng)搖了對(duì)當(dāng)前體系的信任，但是大多數(shù)提供給大眾的理解貨幣的替代方案只會(huì)加劇當(dāng)代體系的錯(cuò)誤。

如今，諸如這樣的說法很普遍：“貨幣就是國家法律規(guī)定的?！薄柏泿胖皇且环N共同的幻想。”即使在很多比特幣的支持者中，也是如此。這說明了要解釋比特幣和貨幣是多么廣泛的工作。

結(jié)論——比特幣的出現(xiàn)

從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，過去十年是最有趣的十年。在此期間，我們見證了首個(gè)由自由市場發(fā)明的而不是發(fā)現(xiàn)的貨幣商品，同時(shí)它以驚人的速度進(jìn)行貨幣化過程。

最初似乎只是密碼朋克郵件列表上另一個(gè)失敗的提議，如今，它已經(jīng)發(fā)展成為功能全面的貨幣體系，為全球數(shù)百萬人提供積極服務(wù)。通過本文，我們研究了影響貨幣可銷售性的共同因素，并由此影響貨幣在市場上的采用，還研究了比特幣與以往貨幣的比較。

現(xiàn)在，為了全面分析比特幣，我們需要簡要概述一下比特幣出現(xiàn)的過程，從它早期開始到它未來可能如何發(fā)展。

當(dāng)比特幣剛剛推出時(shí)，在它剛開始存在的最初幾個(gè)月中，它沒有價(jià)格，并且主要用于測試軟件。比特幣的“從0到1”時(shí)刻是2009年10月，它發(fā)布了第一個(gè)匯率，并首次在交易中變得有價(jià)值。不久之后，它的少數(shù)早期采用者開始交易它，通過為比特幣提供初始價(jià)格為其系統(tǒng)注入生命。

由于這些早期采用者愿意花錢賦予比特幣生命，盡管當(dāng)時(shí)幾乎沒人知道比特幣未來會(huì)怎么樣，他們僅僅出于對(duì)比特幣潛力的愿景就有足夠的動(dòng)力來支持。

因此，比特幣開始流通并不是來自另外一個(gè)“有用”的效用，也不是來自權(quán)威的法令，而是來自早期接受者的自愿行為，相對(duì)于為比特幣愿景潛力所花費(fèi)的費(fèi)用，他們更珍視構(gòu)建新貨幣體系的機(jī)會(huì)。

再進(jìn)一步，雖然比特幣有一定的交易價(jià)值，但可用的交易機(jī)會(huì)很少，因?yàn)樗鳛榻粨Q媒介的需求才剛剛開始凝聚。這意味著，與已經(jīng)建立的紙幣相比，人們必須等待大量的時(shí)間來實(shí)現(xiàn)交換。

也就是說，他們必須持有它采用它。這就是為什么比特幣的硬度以及有限供應(yīng)對(duì)其成功是至關(guān)重要的主要原因。如果沒有硬性的非彈性政策，由于貨幣通脹和隨之而來的貶值風(fēng)險(xiǎn)，持有比特幣的不確定性將過高，并將阻礙比特幣獲得真正有意義的采用。

比特幣的貨幣硬度使得人們能夠自信地持有，因?yàn)橹浪麄兊呢?cái)富不會(huì)被稀釋。

此外，其有限的供應(yīng)量意味著隨著其采用率的增長，比特幣自然會(huì)變得更有價(jià)值，而不是遭受通脹帶來的價(jià)值降低的負(fù)面影響。因此，比特幣的有限供應(yīng)量本身就為那些了解其作為貨幣資產(chǎn)的優(yōu)越性的人提供強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)來采用它和持有它，他們期望隨著時(shí)間的增長而需求會(huì)不斷增加。

中本聰對(duì)此非常了解，他寫到：

“不是通過改變供應(yīng)量而保持價(jià)值不變，而是通過預(yù)先確定供應(yīng)量來讓價(jià)值改變。隨著用戶數(shù)的增加，每單位代幣的價(jià)值也會(huì)增加。它有可能形成正反饋循環(huán)；隨著用戶的增加，價(jià)值就會(huì)上升?！?/p>

就今天而言，比特幣比過去的流動(dòng)速度要快很多，而且交易的機(jī)會(huì)也更多。然而，它要成為廣泛使用的貨幣體系，比特幣還有很長很長的路要走。

就像所有的社會(huì)合作現(xiàn)象一樣，貨幣化過程也是一個(gè)非線性的過程，每當(dāng)有增加的效應(yīng)，這一過程都會(huì)加速和獲得收益。因此，不應(yīng)該期望比特幣的流通速度和它的日常使用在不久的將來會(huì)變得可觀，但從長期看，它會(huì)加速。

縱觀迄今為止它取得的進(jìn)展，似乎有充分的理由相信比特幣終將成功達(dá)成其“臨界采用點(diǎn)”，而這個(gè)臨界點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)快速增長并成為全世界共同貨幣的所需要的。

當(dāng)前，比特幣增長最快的有兩個(gè)領(lǐng)域，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，它具有“家庭優(yōu)勢”（藍(lán)狐筆記注：意為原生貨幣屬性）；另外一個(gè)是經(jīng)濟(jì)自由度較低的國家，例如阿根廷等國家和地區(qū)。我們可以看到比特幣對(duì)于普通民眾的重要意義。

通脹率越高，管制越嚴(yán)，比特幣被采用的可能性就越高。因此，我們不能確定地知道比特幣將如何增長，但比特幣在一些經(jīng)濟(jì)高通脹和管制國家會(huì)有需求，其民眾需要比特幣保護(hù)其財(cái)富，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這種情況會(huì)繼續(xù)大幅增長。

看來在現(xiàn)階段，比特幣是一種自由市場商品，在一些高通脹國家，它有效地證明了其價(jià)值主張，而它受到的限制只會(huì)促進(jìn)它的采用，因此，比特幣也確實(shí)值得被稱為反脆弱貨幣。
來源： 藍(lán)狐筆記