近年來，在供應鏈金融領域，自刻“蘿卜章”偽造合同、造假應收賬款騙取保理融資的把戲屢屢上演，單案所涉金額動輒上億。而近期諾亞財富踩雷承興國際一事，更是將業內對供應鏈金融存在的風險問題討論推向了高潮。

零壹研究院院長于百程在接受《華夏時報》記者采訪時表示，“供應鏈金融能較好的解決核心企業上下游的中小微企業的融資難題。”但部分參與方存在偽造業務和證據，騙取資金的問題，當經濟形勢不那么景氣，資金鏈遇緊時，風險紛紛暴露。

他還進一步分析指出，供應鏈金融主要存在兩方面風險，一是騙貸風險，虛假交易、虛構融資，類似諾亞踩雷的情況。二是行業及核心企業經營風險。

而本報記者注意到，其中，區塊鏈則被業內看作是防范供應鏈金融風險的一種技術解決方案。

比如7月30日，螞蟻金服副總裁蔣國飛宣布：基于區塊鏈技術的供應鏈協作網絡——螞蟻區塊鏈“雙鏈通”全面升級開放，而這一服務運用區塊鏈技術徹底消滅了供應鏈金融領域的“蘿卜章、假合同”問題等。

對此，于百程表示，供應鏈金融涉及主體多，業務閉環，其中痛點是確保交易的真實性，識別參與主體的信用。區塊鏈具有防篡改性，供應鏈中的資金流、物流和信息流上鏈，能夠較好的解決上述痛點。

根據艾瑞《區塊鏈+供應鏈金融行業研究報告》預測，至2023年，區塊鏈可讓供應鏈金融市場滲透率增加28.3%，將帶來約3.6萬億市場規模增量。

供應鏈融資頻爆雷

所謂供應鏈金融是基于核心企業與上下游鏈條企業之間的真實交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應鏈上下游鏈條企業提供融資、結算、現金管理等一攬子綜合金融服務。

有機構預測稱，到2020年，我國供應鏈金融市場規模或將達到27萬億元。

“在金融服務實體經濟的背景下，供應鏈金融能較好的解決核心企業上下游的中小微企業的融資難題，也受到了政策的鼓勵，逐漸發展成為一種比較主流的企業金融服務模式。”于百程表示。

不過，本報記者注意到，今年來，供應鏈融資頻頻爆雷。

比如7月8日，諾亞財富發布公告稱，其旗下的歌斐資產管理的一只34億元的私募基金出現問題，該基金底層資產是基于承興國際相關方與北京京東世紀貿易有限公司之間應收賬款形成的供應鏈融資。7月9日下午，京東集團就承興事件發布情況說明，表示應收賬款相關的業務合同系偽造，一時之間，業內高度關注。

而緊隨諾亞財富踩雷承興國際之后，福建的一家醫藥流通企業福建省閩興醫藥有限公司也被爆出應收賬款融資埋雷，包括中原證券等在內的多家金融機構均被卷入其中，涉及融資規模逾22億元等等。

針對供應鏈融資頻爆雷的問題，于百程在接受《華夏時報》記者采訪時表示，部分參與方利用了（供應鏈金融）市場的熱度，偽造業務和證據，騙取資金，當經濟形勢不那么景氣，資金鏈遇緊時，風險紛紛暴露。

他還進一步分析指出，供應鏈金融主要存在兩方面風險，一是騙貸風險，虛假交易、虛構融資，類似諾亞踩雷的情況。二是行業及核心企業經營風險。供應鏈金融圍繞核心企業進行，上下游企業業務關聯性大，一旦出現行業整體風險或核心企業出現經營風險，會影響整個供應鏈上企業的經營狀況，從而導致償付問題。

艾瑞咨詢在報告中亦指出，傳統供應鏈金融模式面臨造假風險（出現倉單及票據造假情況）；企業間系統不互通、貿易信息主要依靠紙質單據傳遞；履約風險高（單憑合同約束，融資企業的資金使用及還款情況不可控）等問題。

業內：區塊鏈徹底消滅“蘿卜章、假合同”

而踩雷事件頻出，讓全社會開始對近兩年熱火朝天的“供應鏈金融”產生了一定質疑。那么，供應鏈金融究竟如何避雷，“李鬼”又如何識破？

“基于（供應鏈金融）的這些風險，就要求金融機構進行全面的風險管控，包括識別交易的背景的真實，并確保直接獲取第一手的原始交易信息和數據，既要關注核心企業的風險變化，也要監測上下游鏈條企業的風險。”于百程坦言。

事實上，面對供應鏈金融的風控難題，近年，區塊鏈被業內看作是防范供應鏈金融風險的一種新型技術解決方案，包括銀行、金融科技等機構均在將區塊鏈布局的重點放在供應鏈金融上。

比如7月30日，螞蟻金服宣布螞蟻區塊鏈“雙鏈通”全面升級開放，而這一服務運用區塊鏈技術徹底消滅了供應鏈金融領域的“蘿卜章、假合同”問題。

蔣國飛表示，在杜絕欺詐、降低操作風險，為各個協作方打造可信協作能力上，區塊鏈技術有獨特優勢，機構、核心企業都可以更高效地掌握并運用這些能力開展現有業務。

于百程也向《華夏時報》分析指出，供應鏈金融涉及主體多，業務閉環，其中痛點是確保交易的真實性，識別參與主體的信用。區塊鏈具有防篡改性，供應鏈中的資金流、物流和信息流上鏈，能夠較好的解決上述痛點。

不過，他亦進一步表示，但在現實應用中，需要各方主體的共同參與。