中國安防作為美國敵視的核心產業之一，從貿易戰開打以來一直就面臨著芯片斷供、停供等問題，在此基礎上，隨著美國對華為的芯片禁令限制范圍進一步擴大，未來安防企業很可能將面臨芯片生產難的問題。

而中芯國際就在這個關鍵節點上，宣布即將在A股上市。繼臺積電斷供華為后，中芯國際恐將成為國內安防廠商芯片生產的最后的防線。

從融資規模來看，以中芯國際發行價27.46元/股，發行16.86億股計算，本次的募資金額將達到462.87億元，不但比此前招股書規劃的200億元高出一倍多，也創下了科創板上市公司募資金額的最高紀錄。

不僅如此，在超額配售選擇權全額行使后，發行總股數擴大至19.38億股，融資規模超過530億元，是繼農業銀行IPO以來，最近10年內的募資王，發行總市值將達2029.09億元。

一次吃下500多億，中芯國際靠什么讓投資者趨之若鶩？

撐起這么大的IPO市值，不僅代表政府和市場的期待。對于安防行業來說，中芯國際的造芯能力更有著特殊的意義。

“造芯”難，中芯國際或成安防造芯的最后防線

目前來看，中國安防芯片的來源主要有兩個：直接購買和找代工廠代工。

隨著安防龍頭紛紛被列入美國貿易管制清單，來自英偉達、安霸、英特爾、TI等高端GPU、NVR芯片（攝像機的核心顯示和智能處理芯片）直接購買渠道受阻，芯片作為智能安防的核心組件之一，將生產命脈白白送給美國人肯定是企業不愿接受的。

此外，雖然近年來安防芯片也在不斷往高精尖的方向發展，但還不需要像手機芯片一樣追逐7nm、5nm、甚至3nm這樣復雜的工藝，相比于動輒幾千上萬元且體積較小的手機來說，安防攝像機在技術層面擁有的回旋余地會更多。而這也意味著非頂尖的芯片代工廠同樣可以承接安防芯片的需求。

目前國內芯片代工主要依靠三家廠商，即臺積電、聯發科、中芯國際。

而其中靠得住的只有中芯國際。

為什么這么說呢？咱們一個個分析，先說世界第一的芯片代工廠臺積電。雖然在2019年華為對臺積電的營收貢獻由8%暴增至14%，但臺積電的第一大客戶依然是以蘋果（23%）為首的美國企業。

此外，由于芯片制造光刻機的核心軟件技術被美國把控，因此臺積電無論是從技術還是商業的角度都不可能與美國的政策相悖。

事實也是如此，從美國對華為的芯片限令發布以來，臺積電是第一個宣布對華為斷供的芯片企業，雖然在這三家企業中，臺積電的芯片制造工藝最優秀，但恐怕也是距離中國安防企業最遠的一個。

華為與臺積電結束合作，標志著臺積電徹底向美國靠攏

再說聯發科，聯發科作為華為芯片的救命稻草，第一時間承接了華為的芯片需求。目前來看，聯發科無論是從芯片制造工藝還是從自身的芯片產能來看，都是臺積電的最好替代品。

然而選擇聯發科，同樣有個最不穩定的因素，那就是聯發科的資產構成。據了解，聯發科是擁有美國股份的外資企業，60%的股權掌握在外資企業尤其是美資企業中，創始人蔡明介的持股比例僅為5.5%。

這意味著，以美資為代表的外資企業可以通過操作資本的方式干預聯發科的經營，讓聯發科像臺積電一樣拒接國內訂單。

美資占比過高或成為隱形炸彈

在前兩家都有或多或少的隱患的前提下，中芯國際很可能成為國內芯片制造最后的防線。

從資產構成來看，中芯國際的最大股東是大唐電信，持股17%；第二大股東是國家集成電路產業基地，持股15.76%。兩家都是老字號的國資企業，這也就意味著中芯國際是不折不扣的中國企業，受到美國的影響相對較小。

此外，中芯國際的創始人張汝京擁有強烈的愛國情懷，在德州儀器工作20年后，2000年張汝京懷著報國之心毅然決然回到上海造廠，從零開始振興中國芯片制造業。雖然2014年因外資的威脅而離開中芯國際，但中芯國際這份赤子之心卻保留了下來。

目前中芯國際作為內地唯一的芯片制造企業，雖然技術上不及臺積電、聯發科，但幾乎承擔了芯片制造業國產替代的全部希望。

即便中芯國際目前不能擺脫美國對于光刻機的限制，但無論是從國家發展還是市場的角度，中芯國際都填補了我國在芯片自主生產領域的空白。而二者對中芯國際的期望也促使其拿下近10年內最大IPO份額。

而對于安防企業來說，中芯國際的出現，給了安防企業芯片生產新的希望。

安防企業芯片構成梳理，為什么國產芯片必須“在路上”？

目前安防市場主要需求5大類的芯片，即CMOS圖像傳感器芯片、IP攝像頭的SoC芯片、后端NVR芯片、模擬攝像機的ISP圖像處理芯片、后端DVR芯片。

其中CMOS芯片的主要生產廠家是索尼，國內還有豪威科技等，索尼擁有自己的芯片生產線，且是日企，受到美國的影響較小，國內通過正常采購的渠道即可獲得。

而其他四大類就沒有那么幸運了，無論是SoC 還是NVR、DVR芯片，高端的國內產品都需要華為海思的芯片（ISP芯片的佼佼者是富瀚微，同樣是國內芯片企業），而眾所周知海思是芯片設計企業，并沒有芯片生產線。

華為海思在國內智能安防芯片領域占有統治地位

而其他諸如寒武紀、阿里、比特大陸等AI芯片企業同樣只提供芯片設計方案，需要代工廠生產芯片。

在安防企業中，海康大華也有針對特定設備的芯片設計，但一來這些芯片很難大規模應用在智慧城市這樣復雜的項目中，二來海康大華也沒有芯片生產鏈條，同樣依賴于代工廠。

對于安防行業來說，把眼光放在中芯國際上，既是給自己留一條退路，也是一種無奈。我們必須承認，無論是視頻編解碼技術、還是英偉達的GPU、甚至華為海思的芯片生產都要依賴于美國的技術。我們的研發實力很強，但是遇到美國這種科技霸權國家，很多時候一紙禁令下來，我們就要蒙受莫須有的指責和大量的損失。

而為了避免我們拿著圖紙卻沒法生產芯片的窘境，安防行業同樣需要中芯國際的支持。

所以無論是從中國芯片產業的發展也好，還是從安防企業自身的發展也好，沒有人想因為美國的一紙禁令就前功盡棄，因此培養本國的芯片制造產業勢在必行。中芯國際的上市顯然牽動了安防芯片制造的命脈。

不過中芯國際在芯片生產上還有兩大問題需要解決，那就是光刻機問題和芯片產能問題。

各方慷慨解囊，既是看好，也是看重

在芯片生產的步驟中，光刻機作為其中最重要的生產部件，其技術一直被美國和荷蘭掌握。目前美國的光刻機程序應用在所有光刻機的關鍵步驟，而全球最大的光刻機生產廠商AMSL與臺積電和三星簽訂了競業協議，只向他們提供最尖端的5nm甚至3nm的光刻機。

光刻機或成國產芯片最大障礙

所以扶植國內自主的芯片制造工藝，是我國人工智能行業發展的必經之路。

7月6日，中芯國際董事長周子學在科創版IPO網上路演與投資者互動交流時，回應了EUV光刻機的采購和超募資金使用情況。

周子學稱，設備采購公司依據相關商業協議進行，不對單一設備的采購情況進行評論。他強調，公司目前量產和主要在研項目暫不需用到EUV光刻機。

而根據中芯國際披露的研發進展，第一代FinFET（Fin Field-Effect Transistor 的簡稱，指鰭式場效應晶體管）14納米于2019年四季度進入量產，12納米目前進入客戶導入階段，第二代FinFET仍在研發中。此外，周子學介紹，公司目前主要在研項目12個，包括先進和成熟工藝制程、特色工藝制程的現有項目升級工作和新產品研發項目。

而這都需要市場資本的支持。

除了制造工藝需要不斷革新以外，想要為國內企業代工芯片，其產能也是一個重要的問題，根據披露，中芯國際的年產能（約當8英寸）分別為5289113片、5393219片及5482475片，遠不足以滿足國內市場大量的芯片代工需求。

而這兩點也就要求中芯國際快速擴充生產線，提高產能，并為更多的中國芯片企業服務。

綜上所述，中芯國際的上市已經成為了各方關注的重點，無論是安防企業還是人工智能企業都急需中芯國際提供源源不斷的芯片產能。

畢竟美國前年一聲令下就能讓中興狂賠五十億、去年一紙貿易實體管制就能讓海康大華直接跌停，如今又劍指華為，要徹底通過芯片制造徹底掐死中國的高科技企業。

我們是怕了，真怕了。所以中芯國際，如今也就必須肩負起未來中國自研芯片生產的大旗，為安防和更多需要的行業服務。

在此基礎上，中芯國際的IPO，牽動著安防和所有芯片設計從業者的心。

責任編輯：gt