2018年3月14日我到位于北京經濟技術開發區的京東方科技集團股份有限公司（以下簡稱“京東方”）總部，與京東方CEO陳炎順先生、執行副總裁兼CFO孫蕓女士、高級副總裁張宇、副總裁徐曉光等進行討論。

京東方創立于1993年，1997年京東方在深交所B股上市，2001年在深交所增發A股。在十幾年前，我們曾經發表過關于京東方的分析報告，那時，京東方剛進入顯示器件行業，業績不佳，連年虧損，受到市場和輿論的質疑。下圖是京東方自1997年上市以來至2016年度扣除非經常性損益凈利潤的線狀圖。

上市以來，京東方到底發生了什么？京東方為什么要研制顯示器件？

一、顯示器件是一個國家的戰略性材料

京東方的前身是北京電子管廠，在1950-1970年代主要產品是導彈、衛星等的核心電子元器件。京東方在1997年設立了TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示器）技術實驗室，2001年設立AMOLED（有機發光二極管顯示器）技術實驗室。

美國發明了TFT-LCD，日本將TFT-LCD產業化。TFT-LCD廣泛應用于國防和民用。發達國家都很重視TFT-LCD的研發和制造。1994年美國政府成立了國家平板顯示倡議組織（NFPDT），為美國軍方提供平板顯示產品和技術。

2005年京東方第一條TFT-LCD生產線量產，這標志著中國開始自主制造液晶顯示屏，在此之前，中國使用TFT-LCD全部依賴進口。從研發到第一條TFT-LCD生產線量產，從無到有，京東方花費了八年時間和大量研發費用。2017年12月全球最高世代線——京東方合肥第10.5代TFT-LCD生產線投產，這標志著中國在全球顯示器件領域成為領跑者。

2017年中國第一條柔性AMOLED生產線——京東方成都第6代柔性生產線量產，這標志著中國在新型顯示技術AMOLED領域成為領跑者。

從1997年京東方設立TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示器）技術實驗室開始研發，到2017年京東方在全球顯示領域成為領跑者，京東方經歷了20年時間。在此期間，京東方的決策者和管理層經受了巨大壓力和考驗。20年后，我們評價京東方所花費的時間和研發經費是值得的，中國終于掌握了戰略性顯示技術，并且為物聯網的未來發展儲備了充足的基礎材料和技術。

二、核心技術決定上市公司的盈利能力

根據美國專利服務機構IFI Claims發布的美國專利授權量統計報告，美國專利授權量全球排名TOP 50中有兩家中國企業入圍：2016年華為位列第25位，京東方位列第40位；2017年華為位列第20位，京東方位列第21位，連續兩年京東方在美國專利授權量全球排名TOP 50中排名增速保持第一。

京東方主持或參與多項顯示行業國際技術標準的制定或修訂，其中，京東方主持制定的一項OLED顯示模塊IEC（國際電工委員會）國際標準已經于2015年發布，這是我國主持制定的第一個產品規范類OLED顯示產品國際技術標準。

經過20年的積累，以自主研發的核心技術作為堅實基礎，2017年京東方的業績開始爆發性增長，2017年京東方的TFT-LCD銷售量占全球市場銷售量的25%，已經成為全球TFT-LCD出貨量第一大供應商。2017年京東方的凈利潤預計達到約75~78億元，同比增長約314%。2018年京東方的盈利能力仍然會保持持續增長。

三、未來布局

京東方已經成功地站在了全球顯示器件行業的前列，并且有望進一步擴大在全球的市場份額。但是，單一供應商的單一產品銷售量是有天花板的。在到達天花板之前，企業應該提前布局。

顯示器件是物聯網的基礎材料。目前，京東方正在與各行業龍頭企業合作，例如，京東方與阿里巴巴的盒馬鮮生、京東的四季優選、家樂福等已經完成合作，京東方提供電子貨架標簽系統解決方案，通過電子貨架標簽、透明顯示等進行價格管理、物流管理、客戶行為分析。京東方的車載顯示產品已經應用到全球絕大部分主流品牌汽車。京東方正在與住宅企業合作研發新型建筑材料，為用戶提供光伏光熱解決方案。京東方應用顯示、傳感、人工智能和大數據等自主知識產權的核心技術與醫學和生命科學相結合，研發出基因測試產品，大幅度降低了基因測試成本；用于在手術臺上醫生分析病情的醫用顯示屏；減少X光輻射的醫用X光傳感器。京東方與海爾合作，研發可交互的透明冰箱門，很科幻！很好玩！很實用！

目前，京東方在智慧系統方面獲得的營業收入已經接近營業收入總額的20%。京東方在物聯網領域的提前布局，為今后京東方盈利能力的提升打開了空間。