6月6日，隨著5G商用牌照正式發(fā)放，一場圍繞新技術(shù)、新應(yīng)用、新市場的商業(yè)角逐“滿血”開啟。在這條賽道上，除了備受關(guān)注的運(yùn)營商和手機(jī)廠商，還有大量幕后玩家們正蓄勢待發(fā)。

和4G商用類似，5G的商用也遵循了通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯。據(jù)太平洋證券研報(bào)介紹，在5G商用初期，運(yùn)營商會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，主要受益者將集中在設(shè)備制造商及其上游。

進(jìn)入中期后，預(yù)計(jì)將迎來一大波終端換機(jī)潮，來自用戶的終端設(shè)備支出和電信服務(wù)支出有望獲得快速增長。也因此，終端設(shè)備廠家及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將是這一階段的主要受益者。

而在5G終端和網(wǎng)絡(luò)持續(xù)普及的中后期，與5G相關(guān)的信息服務(wù)業(yè)將迎來爆發(fā)式增長，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將開始攪動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)鏈。

已經(jīng)有不少通信行業(yè)人士預(yù)測，雖然主流手機(jī)廠商都積極推出了5G手機(jī)，但距離5G真正商用還需要一到兩年的時(shí)間。而這一階段，將是5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)快速搭建的關(guān)鍵時(shí)期，設(shè)備制造商和上游企業(yè)將最先分享5G發(fā)展初期帶來的產(chǎn)業(yè)紅利。

2200億元的新生意

在國泰君安的研報(bào)中，將5G的發(fā)展分為三個(gè)階段，分別是規(guī)劃期、建設(shè)期、應(yīng)用期，所涉及的業(yè)務(wù)種類和產(chǎn)業(yè)玩家涵蓋元器件和設(shè)備提供者、運(yùn)營商，以及網(wǎng)絡(luò)集成商等方方面面，產(chǎn)業(yè)鏈上的公司至少上百家。

圖片來源：光大證券研報(bào)

在5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，需要對(duì)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)行統(tǒng)一籌備和規(guī)劃，包括基于覆蓋和容量規(guī)劃的基站選址、無線參數(shù)規(guī)劃等，并通過模擬仿真對(duì)規(guī)劃設(shè)計(jì)的效果進(jìn)行驗(yàn)證。在這一環(huán)節(jié)，要求參與企業(yè)具備3D場景建模、高精度射線追蹤模型、網(wǎng)絡(luò)覆蓋和速率仿真建模、網(wǎng)絡(luò)容量和用戶體驗(yàn)建模等關(guān)鍵能力。目前，包括中通服、宜通世紀(jì)、富春股份、國脈科技、杰賽科技、恒泰實(shí)達(dá)等國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)均符合這些要求。

建設(shè)5G基站涉及的環(huán)節(jié)更為復(fù)雜，包括天線、基站射頻器件、主設(shè)備及光傳輸、光模塊、光器件、光纖光纜、鐵塔。在技術(shù)方面，天線和光模塊將是5G升級(jí)的關(guān)鍵性技術(shù)。

以天線為例，5G時(shí)代使用的大規(guī)模陣列天線（Massive MIMO），是提升頻譜效率的關(guān)鍵技術(shù)，天線性能也是通話功能質(zhì)量的決定性因素。為了滿足用戶的超高速率需求以及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用情景中的多用戶接入能力，除了需要盡可能多的低頻段資源外，還要大幅提升系統(tǒng)頻譜效率。大規(guī)模天線陣列通過在基站端安裝幾百根天線，從而實(shí)現(xiàn)幾百個(gè)天線同時(shí)發(fā)數(shù)據(jù)，以達(dá)到提升頻譜效率和系統(tǒng)容量。

光模塊也是5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的關(guān)鍵。5G承載網(wǎng)絡(luò)一般分為城域接入層、城域匯聚層、城域核心層/省內(nèi)干線，實(shí)現(xiàn)5G業(yè)務(wù)的前傳和中回傳功能。其中各層設(shè)備之間主要通過光纖實(shí)現(xiàn)信號(hào)傳輸，光模塊是其中實(shí)現(xiàn)光電信號(hào)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵。

目前，包括華為、京信通信、摩比、通宇等企業(yè)在內(nèi)的中國天線廠商在全球的市場份額占比提高明顯，發(fā)貨量占全球60%以上。光模塊方面，中際旭創(chuàng)、光迅科技、華工科技、新易盛等公司是國內(nèi)主要的光模塊供應(yīng)廠商。

而在5G建設(shè)中，密集組網(wǎng)下的光纖需求彈性也在變大。由于5G時(shí)代頻段高、覆蓋能力較差，比1.8GHz頻段差14dB，因此還要同時(shí)部署宏基站和小基站。各基站間都需要光纖相連，對(duì)光纖需求將明顯增大。市場研究機(jī)構(gòu)Fiber BB Association預(yù)計(jì)，5G光纖用量是4G的16倍，即使考慮到我國4G基站密度高，基站數(shù)不會(huì)增加那么多，但預(yù)計(jì)光纖用量仍將在4G的2倍以上。

對(duì)于設(shè)備商來說，5G的直接受益者將是華為中興這一類的主流企業(yè)。中國信通院預(yù)計(jì)，到2020年，僅國內(nèi)電信運(yùn)營商在5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備上的投資將超過2200億元，全球市場更是呈倍數(shù)增長。5G建設(shè)正在給系統(tǒng)設(shè)備商帶來一大筆新生意。