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作者：黃晶晶
關注: 半導體產業鏈、IoT等
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最近，半導體行業的兩大收購事件，其目標都是物聯網布局。

NXP收購Marvell 通信芯片業務：5月底，NXP將以17.6億美元收購Marvell的無線連接組合。收購包括Marvell的WiFi連接業務部門、藍牙技術組合和相關資產。

英飛凌將以100億美元收購賽普拉斯：6月初，英飛凌宣布將以每股23.85美元現金收購賽普拉斯，總企業價值為90億歐元。

收購方都看中了無線連接業務

這兩起并購案，購買的資產當中，無線連接芯片業務都是重要部分。

在NXP和英飛凌的對外表述中均顯示出無線連接業務對于公司的價值所在。

收購使NXP能夠為其客戶提供全方位的無線連接解決方案，包括WiFi 4、5、6和藍牙/BLE組合，以及其旗艦邊緣計算平臺，包括i.mx、layerscape、Kinetis、LPC和新推出的RT交叉處理器，為工業界提供全面的交鑰匙解決方案。在物聯網、汽車和通信基礎設施市場，可簡化客戶的供應鏈物流并縮短上市時間。

英飛凌官方介紹顯示，賽普拉斯擁有包括微控制器、軟件和連接組件等具差異化的產品組合，與英飛凌具領先地位的功率半導體、傳感器和安全解決方案優勢高度互補。結合雙方的技術資產將能為電動馬達、電池供電裝置和電源供應器等高增長應用領域提供更全面先進的解決方案。英飛凌的安全專長加上賽普拉斯的連接技術將使公司加速進入工業和消費市場的全新物聯網應用領域。在汽車半導體方面，微控制器和NOR閃存的擴大組合將提供巨大潛力，尤其是在先進的駕駛輔助系統和汽車全新電子架構上的應用日益重要。

從收購方的角度，的確對現有業務可以進行補充，對未來公司邁向物聯網市場如虎添翼。而通過收購是最快的方式，并且無論是Marvell還是Cypress都已經在無線連接市場有著多年耕耘。

物聯網市場穩定增長，為什么被收購而不是自己做？

數據顯示，2015年全球物聯網規模為0.89萬億美元，預計到2020年將達到1.9萬億美元，物聯網設備連接總量將達到300億個。2015至2020年全球物聯網市場規模年均復合增長率為16.38%。中國物聯網市場規模2015年僅為7500億元，預計2020年突破1.5萬億元，2021年達到2.13萬億元，年均復合增長率為23.73%。

可以說，物聯網是一個高度分散且存在海量連接的巨大市場。反觀Marvell和Cypress都是無線連接芯片行業的知名企業，且業績增勢良好。

翻看賽普拉斯近年的表現，其營收和股價雙升。

賽普拉斯公布2019年第一季度財報，業務繼續保持強勁勢頭，總營收為5.39億美元，GAAP和非GAAP毛利率分別為37.6%和47.4%，同比分別增長110和150個基點。一季度完成對NAND業務的剝離，更加專注于高增長的物聯網及汽車終端市場。

賽普拉斯股價近一年表現

賽普拉斯總裁兼首席執行官Hassane El-Khoury指出，賽普拉斯世界一流的連接和計算解決方案繼續保持強勁勢頭。在汽車和物聯網業務的帶領下，總體設計活動增加了15%，我們將持續聚焦于這些高增長市場，專注實施賽普拉斯3.0戰略。

幾年前，賽普拉斯在物聯網布局上也有一次收購。2016年4月，賽普拉斯宣布將以5.5億美元現金收購博通的無線物聯網業務。

賽普拉斯收購了博通的Wi-Fi，藍牙和ZigBee物聯網產品線和相關知識產權，還包括WICED品牌及其開發者生態系統。

此次收購加強了賽普拉斯在嵌入式系統領域的領導地位，并擴大其在快速增長的物聯網市場的影響力，包括可穿戴產品和家庭自動化解決方案等。

從幾年前的收購來看，賽普拉斯希望加強物聯網的布局，并且近幾年它的營收和股價表現都非常亮眼，可見其戰略是比較成功的。

再看Marvell經過三年的業務調整，股價創下十年新高，其2019財年營收達到28.66億美金，當中存儲業務占比達48%，網絡業務占比達46%，剩下的6%包括了連接業務，約1.72億美元。為了聚焦前兩大業務，Marvell出售無線連接業務應當說在情理之中。

但是，面對不斷增長的物聯網市場，相比于自己繼續深耕，為何他們最終做出了被收購的選擇？除了公司戰略層面的調整，從市場端來看強強聯手或許更能把控物聯網激烈的競爭局面。

物聯網市場要快速鋪開設備的連接，其連接芯片必然面臨高性價比的挑戰。也就是價格與數量的關系。

幾年前wifi芯片在一路廝殺中價格持續下降，模組價格從200多元降到60多元，到現在，電子發燒友記者向聚豐開發負責人了解到，wifi模組價格最低已經到了6元人民幣，差不多1美金。

去年以來，互聯網公司為了建立物聯網生態，推動了一大批連接設備的增長，例如阿里云的天貓精靈相關連接設備數量已達到千萬級別。與此同時，藍牙模組的最低價格也打到了1美金的區間。

可以說，類似的消費類市場無線連接芯片的利潤已經相當有限，多為走量獲得規模效應。這類市場很難體現國際無線連接芯片廠商的單體優勢。此外，在工業、汽車等其他領域也同樣面臨激烈競爭。通過整合，以時間換空間，反而可以強化收購方的實力，提供全面解決方案，穩固并擴大優勢。

物聯網市場大且分散，反而半導體玩家們卻在抱團。這可能說明隨著物聯網產業的逐漸成熟，物聯網的規模效應需要催生與之相應的綜合體。

結合這兩起并購案，顯然并不是偶然，因此，這種整合接下來還會發生嗎？電子發燒友分析認為，它的可能性非常大。當然這并不意味著其他廠商失去了機會，反而隨著巨頭們的戰略調整，可以找到市場的空缺，并大力發展。