集微網消息，過去一年，對于小米手機代工廠商卓翼科技而言，是撲朔迷離的一年。

4月22日晚間，卓翼科技發布2018年年報，年報顯示，2018年卓翼科技實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.03億元，比上年同期下降601.71%。可在2018年上半年，卓翼科技實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3448.40萬元，同比增長1803.36%。

原本下半年是手機代工廠商出貨提振業績的旺季，而卓翼科技在上半年凈利增長18倍的基礎上，2018年全年凈利卻下滑6倍。更意外的是，2018年下半年，卓翼科技董事長/CEO/財務負責人同時離職，這在A股上市公司中實為罕見。

凈利前后相差超7倍

早在2月28日，卓翼科技發布2018年度業績快報顯示，2018年公司實現營業收入3,097,501,340.73元，較上年同期增長12.10%;實現營業利潤45,623,256.82元，較上年同期增長203.42%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為49,688,738.24元，較上年同期增加142.49%。

在卓翼科技2018年的業績快報中，營收凈利現實大幅增長。然而，不到兩個月后，4月22日，卓翼科技正式披露年報，且同時發布2018年度業績快報修正公告。在此期間，卓翼科技股價漲幅超過17%。

最新財報披露，2018年，卓翼科技實現營業收入3,144,616,237.11元，比上年同期上升13.80%；實現營業利潤-146,885,972.11元，較上年同期下滑1064.17%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-102,804,664.07元，比上年同期下降601.71%。

對比發現，對于卓翼科技前后兩份業績快報，關鍵的財務指標差別巨大，其中，公司實現營業利潤由同比增長203.42%修改為下滑1064.17%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤由同比增長142.49%修改為下滑601.71%。

針對財報出現重大差異的主要原因，卓翼科技表示，①公司出于謹慎性考慮，決定將廈門研發樓從期初計入“投資性房地產”開始，采用成本模式計量，造成2018年度公允價值變動損益減少；②公司此前對存貨跌價計提不夠充分；同時公司部分存貨已不再滿足市場和生產的需求，需對其進行降價處理，基于以上兩個因素依據謹慎原則對存貨補計提跌價準備；③本年度管理層波動及員工更替幅度較大，導致損耗增加及不良品上升。

并購投資停滯不前

事實上，卓翼科技2018年存貨占比遠不及2017年。筆者查詢年報發現，2018年，卓翼科技存貨金額為391,109,373.54元，占總資產的11.27%；而在2017年，卓翼科技存貨金額為678,127,057.44元，占總資產的16.66%；另外，2018年卓翼科技投資性房地產金額為180,524,359.39元，僅占總資產的5.2%。

可見，卓翼科技對財報出現前后差異給出的解釋仍存有疑點。不過，報告期內，卓翼科技的營業收入和成本存在一定程度的上升。卓翼科技表示，營收上升主要系國內通訊及設備制造行業收入增加所致；營業成本上升的主要原因是收入增加導致成本增加及人工、材料成本上升所致。

在業績難振的2018年，卓翼科技還在同步進行行業并購與項目投資。去年，卓翼科技還擬收購深圳市騰鑫精密膠粘制品有限公司（以下簡稱“騰鑫精密”）100%的股權，交易金額初定為6.3億元。其中，卓翼科技以發行股份的方式支付交易對價的75%，總計4.73億元；以現金方式支付交易對價的25%，總計1.58億元。不過，該事件遲遲未有新的進展。

此外，卓翼科技去年9月份發布公告稱，擬在武漢設立項目公司，投資建設智能終端研發制造基地項目，項目總投資50億元，主要進行智能手機、網絡通訊、智能硬件等產品制造及機器人及自動化裝備生產業務。而該項目同樣是遲遲未有新進展披露。據熟悉卓翼科技的人士透露，該項目只是與武漢東湖新技術開發區管理委員會簽署《框架合作協議》，落地細節沒有達成一致意見，卓翼科技本身難以推進。

值得提及的是，去年下半年，卓翼科技董事長/CEO/財務負責人同時離職，而接替夏傳武出任新董事長且兼職財務負責人的昌智并無手機OEM行業經驗，昌智目前已經辭去財務負責人之職。另外，對于卓翼科技《2018年度總經理工作報告》，公司董事廖垚對議案投棄權票，理由是2018年上市公司業績出現虧損，且存貨出現較大報廢損失和減值，無法判斷總經理的工作是否勤勉盡責。