德國汽車市場目前已進入成熟階段，成熟階段的標志是國內銷量增速下降，自主品牌份額遠高于其他品牌。國內市場趨于飽和，而出口量快速增長，并且在豪華車市場擁有高市場份額。

德國汽車產業鏈的特點是，以整車OEM為前臺，輔以大量的中小型零部件供應商(包括TIER1、TIER2、TIER3)組成龐大的供應商網絡，這些中小型企業包括許多在細分領域龍頭企業。整車企業在政府的支持下深度綁定供應鏈上的零部件供應商、當地學校資源及跨界公司。

德國汽車產業投入大量的成本于國內核心工廠進行高端技術研發、整車設計、質量把控等，并在國外尋找勞動力低廉的國家設廠進行簡單生產或直接將部分生產外包給國外工廠。

在新能源汽車領域，德國車企雖然起步較晚，但在2017年已有長足進步，銷量已達全球第四，大眾、寶馬、戴姆勒等公司均計劃在2025年將新能源汽車占比提升至15-25%。

▌德國國內汽車市場趨于飽和，主要增長來自國外

德國是現代汽車的發祥地，汽車工業已經走過120余年的歷史，目前代表品牌有奔馳、寶馬、奧迪、保時捷、大眾、勞斯萊斯(被寶馬收購)、賓利蘭博基尼布加迪(三個品牌均被大眾收購)、斯柯達等。

在德國，行業生產總值最高的是工業制造，而在工業制造中排名第一的正是汽車行業。

國內市場趨于飽和，德系車是絕對主角

德國2017年汽車年銷量達344萬輛，位居全球第五。德國已經進入汽車行業成熟期，自2010年起至2017年，汽車銷量復合增速為2.4%。

德國汽車處于行業成熟期的另一個標志是，德國國內銷量排名前列的多為自主品牌。

增量主要來自國外，高端車是最強武器

德系車近年來銷量增長主要來自于國外市場，2016年在國內銷量240萬輛，較2008年提升14%，在國外銷量達1340萬輛，較2008年提升54%。

2017年德國汽車行業共創營收4228億歐元，同比+4%，其中出口營收達2717億歐元，同比+6，占比達64%。

德系豪華車品牌奔馳、寶馬、奧迪、保時捷17年銷量均對16年同比提升，分別達240萬輛、208.8萬輛、188.2萬輛、24.6萬輛。

德國車企占據豪華車市場超過70%的市場份額，以豪華車發展迅猛的中國汽車市場為例，奔馳、寶馬、奧迪、保時捷占據中國豪華車市場73%的市場份額。

▌從斯圖加特看德國汽車產業鏈融合

德國整車企業的發展和整個產業鏈上零部件公司的支持息息相關，在2017年《美國汽車新聞》發布的全球汽車零配件供應商百強排行榜中，德國零部件廠商有16家躋身百強。

傳統整車三強美國、德國、日本同樣是汽車零部件傳統三強，進入全球零部件百強企業數始終位居前三。

斯圖加特大量的中小型企業組成龐大的供應商體系

在德國，整車工廠附近都會輻射大量零部件供應商，整車和零部件密度最為密集的正是斯圖加特所在的巴登符騰堡州。

斯圖加特位于德國巴登-符騰堡州，該地區制造業產出占總產出占比在2015年為35%，為德國國內最高，因此該地區是最能代表德國工業特征的地區之一。

斯圖加特地區擁有戴姆勒、保時捷等國際整車巨頭和以博世為代表的整車零部件企業，同時還有大量二級供應商、三級供應商(TIER2、TIER3)。

在德國汽車制造整個產業鏈中，約70%的參與者為作為TIER3的中小型企業。

斯圖加特當地汽車行業運轉模式是以大整車企業的需求和策略為主，輔以大量中小企業協助生產。該種模式下，德國不僅擁有大量大型車企，還擁有許多在各自領域技術領先的中小型企業。

當地的學校及跨界公司與整車產業鏈互為聯盟

德國汽車產業的成功離不開高校的支持，戴姆勒公司所在地斯圖加特擁有TU9成員之一斯圖加特大學，該大學汽車工程專業位列德國第一;

寶馬所在地慕尼黑擁有常年排名德國理工類大學榜首的慕尼黑工業大學;大眾所在地沃爾夫斯堡擁有TU9成員之一的布倫瑞克工業大學，該校是谷歌無人駕駛團隊和NFF重要成員。

在斯圖加特，汽車行業雇員擁有比建筑業、制造業等行業更高的受教育、職業認證程度。

巴登符騰堡州除了擁有戴姆勒、保時捷、博世等大型汽車企業，還有光學行業的卡爾蔡司、通信行業的SAPSE，大公司之間的跨界合作為德國汽車行業發展車聯網、自動駕駛等技術提供巨大便利。

▌知識密集型保留國內，勞動密集型布局全球

高研發創造高產出，德國汽車專利領先世界

德國汽車產業17年研發費用約220億歐元，占全國研發投入接近40%。

在2017年全球研發費用百強公司中，整車企業占據12席，德國車企占據3席，大眾集團連續兩年位列全球研發費用百強首位。

從研發占比來看，大眾、寶馬、戴姆勒均排在全球車企前五。同時，德國汽車零部件企業研發占比在全球前四中占據3席。實際上，德國車企研發占比始終強于美國、日本、中國等汽車大國。

不僅基數領先，在 2017 年德國車企的研發費用增速同樣領先美國和日本。

大量的研發投入帶來產業前沿技術的領先，最直接體現在汽車專利數上， 2016 年全球總計有 2587 項汽車行業的專利，其中 32%授予了德國企業。

在前沿技術領域，德國車企優勢更為明顯，自 2010 年至 2017 年，全球 有 5839 項自動駕駛相關專利，德國企業擁有其中的 58%。

在擁有專利數前十的企業中，德國企業獨占六席，排名榜首的博世擁有近千項自動駕駛專利。

全球尋找廉價勞動力以節約成本

德國的汽車工人時薪在全球位居前列，因此德國車企不得不在全球尋找 廉價勞動力以控制員工成本。

近幾年德國車海外生產比例大幅提升，2008 年德國車海外生產比例只有 49%，而 2016 年這一比例提升至 64%。

在全球工廠中，來自廉價勞動力國家的中國、印度、巴西、阿根廷、墨 西哥的產量占比達到 52%。

▌新能源起步落后，德車企奮起直追

歐盟有嚴格要求，德車企暫時落后

歐盟的要求車企在2021年的二氧化碳排放量控制在95g/km，比美國、日本、中國更為嚴格。

自2000年以來，德國道路交通量保持穩定增長，2016年相比2000年提升20%，而二氧化碳排放量則降低9%。

在2017年德國空氣污染程度排名中，兩座汽車之城慕尼黑(寶馬總部所在地)和斯圖加特(戴姆勒和保時捷總部所在地)分列一二位。

德國在推行電動車的初期受到極大阻礙，原計劃在2014年達成年銷10萬輛新能源車的目標，最終僅完成2.4萬輛銷量。

作為傳統汽車強國，德國實際上在新能源技術領域起步很早，但因種種原因，現在德國新能源汽車領域地位未能像傳統車領域一樣強勢。

國內市場新能源車份額開始快速提升

2017年德國新能源(純電動+插電式混合動力)乘用車銷量創歷史新高，達53562輛，位居世界第四，國內市場份額提升至1.6%。

17年德國國內新能源車市場份額達1.6%，仍未達到歐洲平均水平，但相比16年的0.6%已有巨大提升。17年德國車在大部分國家的傳統車和新能源車占據市場份額十分接近。

龍頭企業均已制定完整計劃目前的大眾、寶馬、戴姆勒均已達到歐盟要求的標準，同時幾家巨頭已經對未來的新能源汽車發展有完整規劃。