雖然智能手機市場銷量下滑的現象早有苗頭，但今年過分“冷清”的市場表現對于產業鏈來說還是頗感意外，對產業鏈廠商造成的沖擊不容小覷。

市場需求減少、同行競爭加劇導致今年大多數終端品牌都開始調整銷售預測；與此同時，缺少訂單支撐的供應鏈廠商開始出現毛利迅速下跌、凈利減少、存貨金額增加、資金鏈緊張等一系列連鎖反應。加上各種輿論的渲染，導致整個智能手機行業都顯得有些士氣低迷。

不過，在5G到來之前，對于眼前的行業調整低谷期，產業鏈廠商仍有積極可為之處。

市場周期論 一線廠商將分食新市場紅利

前不久，梧桐金融科技研究院執行院長龔斌評論表示：“過去二十年手機行業經歷了兩個大周期、四個小周期(包含6個亞周期)。而所有的市場競爭格局遵從幾個基本規律，比如輪回律。每個周期的尾段市場份額結構都會自然演進到大致“1超3強3利基”的V型分布，服從“七法則”（在每一個大品類消費者心智最多容納7個品牌），剩余幾十、上百品牌都會掉到V型底部壕溝。”

隨著國內智能手機市場集中度不斷提高，起初是一線與二線品牌之間出現很大斷層，從今年開始，第一與第二之間的距離也逐漸拉開。毫無疑問，國內供應鏈也同樣出現兩極分化日益嚴重的局面。

不過依照上述周期論，今年正處在一個周期尾段和戰略轉折點期間(2018-2020年)。這也意味在2020年之后，行業將會進入一個新的周期。我們認為，AI、5G、IoT以及新能源汽車等新市場步入發展期就是新一輪競爭周期開始的征兆。

雖然這幾年中，布局新興市場的廠商并不在少數，但可以想見的是，最后能夠搶到市場頭份紅利的一定是一線大廠。因為發展新興市場是一個從0到1、從無到有的過程，其中需要各項資源加倍投入，各方面實力強勁的一線廠商來說有非常明顯的優勢。

與這批龍頭企業相比，限制二三線的品牌或供應鏈廠商的一大重要因素就是資金問題。

脫離資本限制 二三線廠商的另一種競爭方式

上文中提到資金問題，并不是單純指資金問題，而是因長期的價格戰殺到產品毛利所剩無幾導致的現金減少、負債增加等問題的累積。

近幾年，不論是終端還是供應鏈的廠商，都出現因資金鏈問題導致企業落得草草收場的地步，而這些企業大多都是處在二三線陣營。

行業人士認為：“在過去二十年中資手機廠商最大的短板之一就是“產融”杠桿，因為普遍缺乏品牌溢價和低毛利，無法充分利用融資杠桿提升資金能力。手機是個高投入高風險快速波動的行業，供應鏈也比較特殊，如果缺乏金融杠桿支持，所以很容易玩脫線資金鏈斷裂而滅亡，主業利潤無法支撐多元化戰略的持續輸血燒錢投入，不論是向產業鏈上游延伸(縱向)，還是進入其他品類多元化(橫向)，都需要強大的融資能力。”

除此之外，在二三線企業中還有一個有意思的現象——隨波逐流，無法認清“參照物”。

筆者在今年走訪的一些二三線企業中，不乏大肆談論5G/AI...規劃的聲音。如前所述，5G/AI市場目前仍處于發展初期，不論是技術、產品、市場都不成熟，這樣的環境下對企業來說需要非常多的資源投入，而這些資源，正是目前二三線企業缺少的。

其實，這些企業在初輪市場競爭失利后，應該要做的或許不是盲目跟風大肆炒作概念，而是對自身的查缺補漏。哪怕暫時沒辦法在新興市場分一杯羹，但也不應該渾渾噩噩等待被淘汰的命運。

其實不論是對于終端還是供應鏈廠商來說，與其在當下的環境中止步不前，不如仔細審視新一輪競爭將面臨的挑戰和問題，并為此做好準備。一線廠商的新挑戰源于新興市場，而二三線企業的新挑戰卻應該源于這些一線廠商，兩者之間現有的斷層，對二三線廠商來說仍有較大的可發展空間。先拉近與一線廠商的距離，才有機會思考如何與一線廠商競爭新興市場的紅利。