美國貿易代表辦公室（USTR）于 2018 年 9 月 18 日發布公告，宣布對進口自中國的 2000 億美元商品加征 10%關稅，生效日期為 9 月 24 日，2019 年1 月 1 日起稅率將提升至 25%。

與此同時，特朗普發表聲明稱，如果中國采取反制措施，則將立即采取第三階段制裁，即考慮對另外約 2670 億美元的商品加征關稅。隨后，中國商務部發表聲明“中方不得不同步進行反制”。

整體看：中美貿易爭端進一步擴大，但落地程度好于預期。中美貿易爭端歷經多個回合，美方正式加征關稅也已是第三次：7 月 6 日 340 億美元，8 月24 日 160 億美元，9 月 24 日起將迎來 2000 億美元。至此，美方已對 2500億美元商品正式加征關稅，占 2017 年美國自中國進口總金額 5056 億美元的49.5%。

從實際落地來看，2000 億名單終版涉及的商品科目由 6031 項減少至 5745 項，且短期內加征稅率為 10%，好于此前宣稱的 25%水平，主要是由于多數美國企業在聽證會上強烈反對關稅措施并表示難以尋找替代貨源，因而給予相關美國企業一定的緩沖時間，并減輕對美國民眾的沖擊。

聚焦電子業：名單變化不大， 剔除 智能手表及藍牙設備 。與 7 月10 日發布的2000 億美元名單初稿相比，終版涉及到的電子行業產品變動不大，其中值得關注的是包括智能手表、藍牙設備等在內的產品科目被剔除在外。9 月5 日 A客戶發表的評論中聲稱 Apple Watch、AirPods、鍵盤等非核心產品被納入2000 億美元關稅名單，引發市場對 A 客戶產業鏈擔憂。考慮到對美國消費者的沖擊，USTR 最終刪減部分產品，因而本輪加稅對消費電子影響小于預期

細分而言：兩次 加征 關稅涉及電子行業各 細分領域 ，具體影響因行業而異。

1 ）半導體：500 億美元包含全部集成電路產品和部分制造設備等，2000 億美元涉及晶圓制造設備及半導體媒體等。根據聯合國數據庫，2016 年我國集成電路產品對美出口 22.3 億美元，在我國當年集成電路產品總產值中占比約3.5%；同年名單涉及的半導體設備對美出口約 5 億美元，而半導體媒體對外總出口額僅為 1870 萬美元。這部分金額包含在華美企出口至美國的產品，因此加稅對本土半導體企業的直接影響基本可控。

2 ）消費電子：USTR 制定名單時避開手機等終端產品，新名單進一步剔除智能手表與藍牙設備。整體來看，加稅主要針對位上游的加工設備、元器件等，這類產品對美直接出口比例較低，大部分企業直銷美國的收入占比小于 5%。

3 ）安防：2000 億美元涉及少數安防產品，其中模擬攝像機分量最重。目前海康來自美國的收入占6%，大華為 5%，且模擬攝像機在產品結構中占比小。此外，海康大華與國外企業比有超 20%的價格優勢，因此加征 10%關稅影響不大，加征 25%則有一定影響

4 ）LED ：500 億美元名單包含 LED 芯片、背光用 LED 等，2000億美元則涉及多項下游應用，如照明燈具等，兩次名單涉及的產品 2017 年對美出口額分別為 1.75/ 50 億美元。我國 LED 企業對美出口以下游應用為主，因此對LED行業主要影響在于下游應用企業在開拓美國市場時將受到更多掣肘。

5 ）PCB ：兩次加征關稅涉及產品包括彩色電視機用 PCB 和陶瓷基板，及其他下游應用的PCB組件，這類產品屬于對美出口占比較低的工業中間件。

2017 年我國 PCB 出口金額約 140 億美元，占總產值的比例約 50%，其中對美出口額約 5.3 億美元，在總出口額中占比僅為 3.8%。