近期，全球資本市場對人工智能產業是否存在泡沫的討論持續升溫，看多與看空觀點激烈交鋒。而國際頂級投行高盛在最新發布的研究報告中，給出了極為明確的判斷：中國人工智能并非概念炒作，更不是短期泡沫，而是具備堅實產業基礎、仍被顯著低估的長期結構性機遇。報告數據顯示，自２０２５年１月“ＤｅｅｐＳｅｅｋ時刻”以來，國內人工智能概念股平均上漲幅度達到５０％，相關科技企業總市值增長超過３萬億美元。即便在如此可觀的漲幅之下，當前ＡＩ板塊估值相較于其未來潛在價值，依然低估５０％—１００％，這意味著ＡＩ賽道的成長空間遠未結束，行業紅利仍在持續釋放。

海量算力釋放：存儲芯片化身“數據容器”

在ＡＩ產業全面爆發的大背景下，產業鏈各環節的價值正在被重新定義。如果說算力是人工智能時代的“新引擎”，那么存儲就是保障引擎穩定輸出的“蓄水池”。ＡＩ大模型從訓練到推理，本質上是海量數據高速處理、實時調度、反復調用的過程。算力芯片性能再強，如果沒有大容量、高速度、高穩定性的存儲支撐，數據無法高效讀寫與流轉，模型訓練效率將大打折扣，行業應用規模化落地更無從談起。隨著大模型從通用模型向行業專用模型深化，從云端訓練向邊緣推理延伸，全球數據量呈現指數級增長，直接引爆存儲芯片的剛性需求。

在各類存儲產品中，ＤＲＡＭ作為ＡＩ服務器的核心部件，需求增長最為突出。數據顯示，單臺ＡＩ服務器對ＤＲＡＭ的需求量，是傳統服務器的８—１０倍。這種由ＡＩ驅動的結構性需求，徹底改變了存儲行業的傳統周期邏輯。國家發改委價格監測中心數據顯示，自２０２５年９月以來，全球存儲芯片價格持續上行，其中ＤＲＡＭ漲幅尤為明顯，到２０２６年１月已經創下２０１６年有統計數據以來的歷史最高水平。這標志著存儲行業正式進入高景氣周期，且本輪上漲由ＡＩ算力基建驅動，具備更強的持續性與確定性。

國產存儲躋身全球核心賽道？

在此輪產業升級浪潮中，長鑫科技成為國產存儲最具代表性的領軍企業。作為國內規模最大、技術最先進、產業鏈布局最完整的ＤＲＡＭ研發、設計、制造一體化ＩＤＭ企業，長鑫科技通過“跳代研發”策略，快速完成從ＤＤＲ４、ＬＰＤＤＲ４Ｘ到ＤＤＲ５、ＬＰＤＤＲ５／５Ｘ的產品迭代，核心性能指標已躋身國際先進水平。截至２０２５年６月，公司累計擁有境內外專利５５８９項，研發實力與自主知識產權儲備支撐其在全球市場穩步突圍。

產能層面，長鑫科技在合肥、北京布局三座１２英寸ＤＲＡＭ晶圓廠，規模化制造能力國內領先。２０２５年上半年，公司產能利用率已達到９４．６３％，高產能利用率既反映出下游需求的旺盛，也體現出公司產品具備極強的市場競爭力，能夠有效緩解國內算力基礎設施高速擴張帶來的存儲芯片缺口。２０２５年１２月３０日，長鑫科技正式向上交所遞交招股書，有望成為Ａ股“存儲芯片第一股”。這不僅是企業自身發展的重要里程碑，更是國產存儲產業進入資本化、規模化、國際化快車道的標志性事件。

目前，長鑫科技是國內唯一實現ＤＲＡＭ大規模量產的企業，全球市場份額已提升至３．９７％，并成功進入阿里云、字節跳動、騰訊、聯想、小米等國內頭部科技企業供應鏈，在服務器、消費電子等多個領域實現批量供貨。在自主可控成為國家戰略、供應鏈安全上升為核心關切的大背景下，長鑫科技的穩定供貨能力，對保障國內ＡＩ產業鏈安全具有重要意義。

高盛的研報再次印證，ＡＩ產業的大趨勢不可逆，結構性機遇遠未結束。全球算力競賽已經進入深水區，存儲作為算力體系中不可或缺的底層支撐，正站在歷史級的黃金風口。以長鑫科技為代表的國產存儲龍頭加速崛起，不僅能夠填補國內高端存儲芯片的市場空白，推動存儲產業國產化率持續提升，更能為中國人工智能算力基礎設施建設提供堅實硬件保障，在全球科技競爭中牢牢掌握底層主動權。未來，隨著技術持續迭代、產能穩步釋放、市場份額不斷提升，國產存儲有望從“追趕者”成長為全球市場的重要參與者，為中國數字經濟與人工智能產業的長期高質量發展筑牢根基。

審核編輯 黃宇