早前，***股王大立光曾表示7月份訂單已接滿，而縱觀大立光7月份的營收情況時發現，7月份大立光營收創8個月以來新高。法人預估大立光今年每股純益上看210元，有機會挑戰去年歷史新高。

大立光7月營收破53億元大關

昨日，大立光公布7月營收53.29億元，月增18.24%，年增19.57%，累計前7月營收為265.02億元，相較去年同期的265.77億元，微減0.28%。

對于7月份營收大漲的原因，大立光表示，由于旺季有客戶新機拉貨。展望后市，大立光表示，目前產能滿載，預期8月營收將優于7月。

其實對于大立光7月份的業績表現，早前大立光在法說會上曾透露，7月營收將比6月好，8月又將優于7月，且產能利用率處于滿載階段，法人認為，隨著iphone備貨潮啟動，大立光營運動能可望轉強。

這也就意味著蘋果新機手機鏡頭端的備貨潮已經啟動，而8月份，大立光的累計營運或將首度反正。不過，事實上，大立光從今年元月開始，累計營收都比去年同期要低，前二月的營收比起去年同期下滑20.1%，而這也是今年營收下滑比重最大的兩個月。

但之后，大立光今年的營收和去年相比差距逐月減小，而今年5月份，大立光單月營收年成長首度轉正，此后，大立光的單月營收和去年相比呈現較大幅度的增長。

根據大立光今年1—7月份的營收數據可以看出，大立光第一季度財報頗為暗淡。筆者發現，第一季度該公司營收較去年同期減少18%。當時，林恩平表示，營收下滑是大客戶需求下修，新機種需求還沒接上。

4月份，大立光的營收表現同樣低于去年同期，大立光表示，雖然客戶新機推出，但整體訂單動能趨弱。

不過，5月份，大立光營收為43.19億元，較4月成長24.57%，比去年同月也成長14.7%，終止了連續5個月的年減走勢。

6月份，大立光因蘋果和非蘋果陣營的訂單，當月營收為45.08億元，同比增長17.08%，不過，當時該公司法人表示，7月營收將更上一層樓。從目前獲得的消息來看，這一言論被證實了。

大立光8月營收將優于7月

展望后市，大立光評估8月份的營收將更優于7月，而這也就意味著大立光今年以來的累計營收年增率，也將從8月起首度翻正。

分析師表示，iphone已經拉貨，隨著鏡頭出貨提升，股王8月營收會比7月好，9月還會優于8月，逐月成長優勢確立。

相關調研機構認為，在蘋果新iphone產品循環加持下，大立光本季營收季增上看25%，該機構表示，韓系客戶訂單如進一步加入量產行列，則可再提供營收向上的契機。

與此同時，根據摩根大通證券科技所做的產業研究調查，許多智慧型手機OEM業者對相機鏡頭規格升級興趣大幅回升，與過去一段時間不可同一日而語，五大智慧型手機品牌業者均已展開三鏡頭專案，以應付2019年的新規格智能手機量產。

基于此，市場看好，隨著三鏡頭成為智慧手機新趨勢，加上高階鏡頭占比拉高，有助大立光獲利結構優化。

事實上，也確實如此。在昨日公布的7月鏡頭出貨結構當中，筆者發現，大立光首度將2000萬像素鏡頭單獨列出，占營收比重達10%—20%；10M及以上產品占60%—70%；8M產品占營收比重10%—20%，其他產品約占10%—20%。

從上表中可以發現，20M的手機鏡頭已成為大立光的主營產品業務。根據今年5、6月份的產品營收占比上看，大立光鏡頭的產品營收占比主要分為10M以上、8M、5M、及其他產品，而反觀7月份的產品營收占比發現，該公司5M的產品營收占比已被20M的產品營收占比所取代。

這也就意味著，在高像素及產品結構優化的大背景之下，大立光的產品毛利率或還將進一步提升。

展望未來新技術布局，日系外資看好大立光新技術最快將在2020年以前帶來貢獻，長期而言也有助于拓展潛在市場。

美系外資日前表示，大立光將推出3鏡頭及新技術，有助于提高獲利能見度，雖然大立光未提及2020年前將推出的新技術相關產品細節，美系外資認為可能高度整合鏡頭及音圈馬達（VCM）組裝。