據(jù)國外媒體MarketWatch報(bào)道，芯片制造業(yè)似乎正在發(fā)生重大變化，AMD好像成為和對手英特爾競爭的贏家。

在這兩家芯片制造商本周公布季度財(cái)報(bào)之后，分析師表示，英特爾陷入產(chǎn)品延遲和管理上的不確定性，AMD在與英特爾的競爭中正在迅速獲得優(yōu)勢。這可能預(yù)示著兩家公司之間的競爭將發(fā)生重大變化，長期以來，這一競爭一直被視為一名強(qiáng)者面對一個(gè)勇敢但通常是倒霉的挑戰(zhàn)者的衛(wèi)冕戰(zhàn)。

英特爾于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四晚些時(shí)候發(fā)布了季度財(cái)報(bào)之后，該公司第二天股價(jià)大跌8.6%，報(bào)收于47.68美元，創(chuàng)下該股自2月底以來的最低收盤價(jià)，也創(chuàng)下該股自2016年1月15日以來單日最大跌幅。據(jù)道瓊斯數(shù)據(jù)顯示，2016年1月15日，英特爾股價(jià)下跌9.1%。

從這次公布的季度財(cái)報(bào)來看成，盡管季度業(yè)績高于華爾街預(yù)期，英特爾也上調(diào)了業(yè)績預(yù)期，但其數(shù)據(jù)中心營收增長沒有達(dá)到分析師的平均預(yù)期，并且英特爾似乎推遲了新產(chǎn)品的推出時(shí)間。

另一方面，AMD股價(jià)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五上漲了3.2%，報(bào)收于18.94美元，創(chuàng)下該股自2007年1月以來的最高價(jià)位。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三晚些時(shí)候，該公司公布了7年來最好的季度業(yè)績報(bào)告。AMD股價(jià)本周上漲近15%，而形成鮮明對比的是，英特爾股價(jià)本周下跌8.2%。

一年來，英特爾股價(jià)上漲了3.3%，而AMD股價(jià)上漲逾84%。AMD這一表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大盤指數(shù)，因?yàn)樵谕冢拉偹构I(yè)平均指數(shù)上漲了3%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了5.4%，云集科技股的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了12.1%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲了9.5%。

這兩家公司股價(jià)變動(dòng)最大的催化劑之一是，越來越多的人認(rèn)為，AMD的7納米芯片制造工藝目前正處于與英特爾10納米工藝相當(dāng)?shù)乃剑踔羶?yōu)于英特爾的10納米工藝。

“7納米”和“10納米”是指芯片制造商能夠在計(jì)算機(jī)芯片上制造出運(yùn)行的晶體管的大小。一般規(guī)則是，晶體管越小，芯片使用功率就會(huì)更快、更高效。

投資銀行Bernstein分析師斯泰西拉斯貢(Stacy Rasgon)最近下調(diào)了英特爾股票的評級。他表示，英特爾周四對10納米產(chǎn)品的升級并不樂觀，該公司提出的預(yù)期“意味著其毛利率暴跌并且每股收益低于華爾街預(yù)測”。

拉斯貢在一份研究報(bào)告中表示，“現(xiàn)在非常清楚的是，10納米服務(wù)器芯片要到2020年某個(gè)時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)。這一延遲對我們來說并不奇怪，但我們相信一些投資者曾抱有期待。這自然會(huì)將人們的眼光引向AMD，該公司將在2019年推出7納米Rome產(chǎn)品，與英特爾的Cascade Lake (14納米)展開競爭。因此，在這樣的制造工藝競爭中，兩家公司將不再保持在同等水平，AMD已經(jīng)明顯處于領(lǐng)先地位。”

投資銀行Susquehanna Financial分析師克里斯托弗羅蘭（Christopher Rolland），給予英特爾股票“看漲”評級，把英特爾股票目標(biāo)價(jià)格從58美元上調(diào)至64美元。羅蘭表示，英特爾10納米產(chǎn)品的延遲，使得AMD的7納米PC芯片獲得競爭力，甚至可能使兩者在服務(wù)器市場領(lǐng)先地位發(fā)生改變。”羅蘭給予AMD股票“中性”評級。

投資銀行Cowen分析師馬修拉姆賽(Matthew Ramsay)表示，英特爾面臨著大量的競爭和制造問題，并且首席執(zhí)行官又是新上任，這給予了AMD優(yōu)勢。拉姆賽給予英特爾股票“與大盤持平”（market perform）評級，給予AMD股票“跑贏大盤”評級。

拉姆賽表示，“我們正在迅速接近一個(gè)窗口，AMD將在2019年處于與英特爾同等的制造地位。實(shí)際上，AMD在數(shù)據(jù)中心市場已經(jīng)具有優(yōu)勢，因?yàn)?納米EPYC與英特爾的10納米Xeon CPU相比，早了整整一年。”

投資銀行MKM分析師魯本羅伊(Ruben Roy)表示，他認(rèn)為英特爾的積極面大于負(fù)面。羅伊給予英特爾股票“買入”評級，給予ADM股票“中性”評級。

羅伊表示，“盡管看跌者可能仍然認(rèn)為10納米推出比預(yù)期要慢，并且英特爾領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)帶來不確定性，但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)英特爾將會(huì)在制造業(yè)保持重要的領(lǐng)先地位。我們認(rèn)為，這將繼續(xù)提升該公司強(qiáng)勁的盈利表現(xiàn)。”

羅伊談及AMD時(shí)表示，“盡管我們繼續(xù)贊賞AMD在其產(chǎn)品路線圖上的執(zhí)行力(Rome有望在2019年推出)，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在其市場份額增長獲得更大的知名度之前，該公司股票在當(dāng)前水平上的估值是合適的。”

投資銀行Jefferies的分析師馬克利帕基斯（Mark Lipacis）表示，英特爾有一個(gè)“不錯(cuò)的”季度業(yè)績表現(xiàn)，但其商業(yè)模式可能“顯現(xiàn)出一些壓力的跡象”。也就是說，2018年第二季度資本支出強(qiáng)度接近歷史最高水平，同時(shí)預(yù)計(jì)該公司10納米產(chǎn)品將在2019年的假日季節(jié)出貨。“我們認(rèn)為，AMD將在2019年取得優(yōu)勢地位，這是歷史上的首次。”利帕基斯給予英特爾股票“表現(xiàn)不佳”，給予AMD股票“買入”評級。

利帕基斯還表示，“AMD今年正在重新獲得PC芯片市場份額，我們認(rèn)為該公司明年將在服務(wù)器芯片市場收復(fù)份額”，而Nvidia“正在獲得數(shù)據(jù)中心處理器市場份額。”預(yù)計(jì)Nvidia將于8月16日公布季度財(cái)報(bào)。

投資銀行Mizuho分析師維杰拉凱什（Vijay Rakesh），對英特爾和AMD股票都給予了“買入”評級，并且將AMD股票目標(biāo)價(jià)格從17美元提高到20美元，同時(shí)將英特爾股票目標(biāo)價(jià)格維持在60美元。拉凱什在很大程度上避免涉足英特爾和AMD的競爭辯論。他指出，AMD在提高毛利率方面取得了“適度的進(jìn)步”，并加快了面向數(shù)據(jù)中心的Vega芯片業(yè)務(wù)和服務(wù)器芯片的增長。對于英特爾，拉凱什則表示，該公司在PC產(chǎn)品方面穩(wěn)定的銷售和在數(shù)據(jù)中心方面的增長，使得英特爾“在倒退中”獲得了“買入”評級。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在AMD公布季度財(cái)報(bào)之后，研究AMD的33名分析師中，有14名上調(diào)了該公司股票目標(biāo)價(jià)格，平均目標(biāo)價(jià)格目標(biāo)提高至16.10美元，而財(cái)報(bào)發(fā)布前的平均目標(biāo)價(jià)格為14.88美元；有13名分析師給予AMD股票“買入”或“增持”評級，14名給予“持有”評級，6名給予“出售”或“減持”評級。

在研究英特爾的42名分析師中，在英特爾公布季度財(cái)報(bào)之后，11人下調(diào)了給予英特爾股票目標(biāo)價(jià)格，但有6人上調(diào)了該股目標(biāo)價(jià)格，現(xiàn)在這些分析師給予英特爾股票的平均目標(biāo)價(jià)格為57.89美元，低于季度財(cái)報(bào)公布前的平均目標(biāo)價(jià)格59.17美元。據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，有24名分析師給予英特爾股票“買入”或“增持”評級，14名分析師給予“持有”評級，4名分析師給予“出售”或“減持”評級。