美國和中國之間出現貿易戰以來，各界紛紛猜測此舉是否會導致嚴重的經濟與地緣政治動蕩問題。但就特定行業而言，關稅的影響則取決于其產品的微觀經濟學：價格上漲會對需求產生多達的影響？是否有現成的替代品？全球范圍內有多少額外產能？新建制造工廠并投入運營的周期是多久？

經濟研究公司榮鼎集團（Rhodium Group）合伙人丹尼爾·羅森（Daniel Rosen）表示：“每一種產品、每一條供應鏈受到的影響都不盡相同。沒有人能夠坦誠斷言對中美貿易戰產生的總體影響了如指掌。（要是有人說自己能）， 那他也許還能預報一下明年某個周二下午的天氣。”

今年春天，美國加征首輪關稅，涉及的 1102 種商品終將是幾家歡樂幾家愁。想要了解事態發展，可以研究這些商品的不同貿易模式、公司和行業團體提交給美國貿易代表的數千封意見函中的部分內容。至于供應鏈是否會因此重新定向、特定產品的價格具體會出現怎樣的變動，高管和其他專家有著自己的看法。

我們從中得到的教訓則是：要對近期號稱主要產業將受到徹底顛覆的預測持懷疑態度。至少就目前而言，公司可以選擇避免一些最嚴重的風險。

但貿易爭端持續的時間越長，波及的產品種類就會越多。美國與中國、乃至全世界的分歧越大，美國需要擔心的問題就越多。在沒有確切目標、期限不定的貿易戰面前，公司目前的權宜之策或許并無勝算。

LED：其他國家可填補的缺口行業

中國是世界第二大經濟體，同時也是美國零售商的主要供貨商。某些商品除中國之外，全球范圍內還有為數眾多的供應商，而這些商品也就成了特朗普政府首輪關稅的加征對象。

彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute For International Economics）對政府公布的一份數據——貿易戰涉及產品的來源——進行了新的分析。結果顯示，受貿易戰波及影響的產品中，有半數產品從中國的進口份額不到 10%，其他一些從中國進口的產品比例大一些，因此，采用加權平均法計算，中國所占市場份額為 23%。總之，在加征關稅的行業中，中國并不具有絕對的壟斷地位，甚至可以說，所占份額并不高。

在底特律安裝新的LED路燈.Rebecca Cook / Reuters

以 LED 為例，這種用作 LED 燈泡發光件的小元件應用范圍極廣。去年，美國從中國進口了價值 6.37 億美元的 LED，比美國從其他任意國家進口的貿易額都要高。但這并不意味著中國就是唯一的供應商：日本和馬來西亞向美國輸入的 LED 價值總額也達到了 5.93 億美元。

因此，對于進口二極管用來組裝太陽能路燈等產品的美國公司來說，中國并不是唯一的選擇。問題在于，面對潛在的需求激增形勢，其他未受 25% 加征關稅影響的國家是否能夠滿足這一要求。

馬來西亞的 LED 產業嗅到了一絲機遇。

距離馬來西亞首都吉隆坡 40 分鐘車程，有一家名為海外照明與電力（OverSea Lighting And Electric）的公司。該公司高級大區經理丹尼爾·馮（Daniel Fong）表示：“如果這場貿易戰真的繼續朝著關稅的方向發展，我們將會從中受益。美國市場正在切斷與中國的一切聯系，從這一角度來說，馬來西亞制造的產品出口到美國將為我們帶來更大的商機。”

IHS Markit 公司燈飾配件分析師杰米·福克斯（Jamie Fox）表示，馬來西亞的照明行業一直難以打入美國市場，部分原因歸結為中國對本土 LED 企業實施的優惠補貼政策。制造二極管所需的一款關鍵設備售價或高達 200 萬美元，但得益于中國的地方性補貼，中國國內的企業只需花一半的價格便可購置一臺這樣的設備，這也使得中國本土以外的競爭企業處于一個價格劣勢。

如果關稅降低了中國出口商的競爭力，天平便有可能發生傾斜。QAV 技術公司首席執行官約翰·西伊（John See）認為，如果有需求，他的公司設于檳城的兩家 LED 工廠可以迅速增加 300% 到 400% 的產量。他暗示稱，馬來西亞或將不用在對美貿易中屈居中國之后。

對美國進口商而言，使用其他國家生產的 LED 來代替中國進口的 LED 產品非常容易，原因在于這些元件相對而言都屬于標準件。問題主要是價格和可用性方面。

然而，受關稅影響的其他有些中國產品可能就不那么容易找到替代品了。