DeepSeek發布R1后引發業內震動，華爾街對科技巨頭們的巨額資本支出提出質疑。在此背景下，全球科技巨頭選擇繼續加碼AI，美股AI軍備賽再升級，AI基礎設施支出仍將保持強勁增長勢頭。

Dell'Oro集團 AI Infra 整體支出預測

美國調查企業Dell'Oro Group預測稱，數據中心基礎設施將在未來五年(2025-2029年)呈現網絡設備升級、加速器迭代與資本支出擴張三位一體的增長格局，到 2029 年，全球數據中心的年度資本支出將超過萬億美元。其中，亞馬遜、谷歌、Meta和微軟四大云廠商面向AI基礎設施投資，即數據中心的投資額到2029年將達到約5400億美元，增至2024年的近3倍。在超大規模云廠商的多年資本支出支撐和政府舉措(如 5000 億美元的 Stargate星際之門項目)的推動下，AI基礎設施支出的長期增長仍然有保障。

盡管隨著DeepSeek的登場，市場對美國科技巨頭企業在AI領域的巨額投資的擔憂有所加強，但這些企業仍然保持著積極投資的姿態。Meta創始人扎克伯格和微軟CEO薩提亞·納德拉等業內巨頭也強調，隨著AI效率提高、易用性增強，企業對AI服務的需求將呈指數級增長。他們認為持續的大規模算力投入將成為保持競爭力的關鍵。

四大云廠商怒砸3200億美元升級AI Infra

科技巨頭對人工智能的龐大投資計劃預計將在2025年繼續無阻增長。數據顯示，谷歌、微軟、Meta、亞馬遜將在2025年進一步加大投資，預計在AI技術和數據中心建設上總共投入3200億美元，該數據再創歷史新高，相較2024年的2460億美元，其增長率超30%。

1從每家企業的具體支出來看，谷歌預計今年的資本支出將達到 750 億美元，其中大部分用于數據中心、服務器和網絡。這高于華爾街預期的 580 億美元，比2024 年的 525 億美元資本支出，增長了42.8%;

2微軟總裁布拉德·史密斯 (Brad Smith)在本年度1月表示，”2025 財年，微軟有望投資約 800 億美元來構建支持 AI 的數據中心，以訓練 AI 模型并在全球范圍內部署 AI 和基于云的應用程序。“這 800 億美元將反映出 Microsoft 在 2023 年的 530 億美元資本支出的基礎上的大幅增加;

3Meta首席執行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)近日宣布，該公司將在2025年大幅增加資本支出，用于投資人工智能(AI)和大規模數據中心，增資規模預計將達到600億至650億美元之間，較去年增長約70%;

4亞馬遜2025年全年的資本支出預計將突破1000億美元。這筆資本支出的“絕大部分”將用于滿足AI服務需求，以及支持北美和國際業務的技術基礎設施。這一巨額支出較該公司 2024 年已經相當可觀的 770 億美元支出又增長了近30%。對于外界的擔憂，亞馬遜總裁兼首席執行官賈西表示，AWS 發展越快，其資本支出就越大，“因為我們必須先采購數據中心、硬件、芯片和網絡設備，然后才能將其貨幣化。”

Scale Out后端網絡交換機需求仍然強勁

對于DeepSeek掀起的AI巨浪，2月6日，Dell'Oro Group副總裁Sameh Boujelbene表示：“盡管近期DeepSeek宣布其開源模型所需的資源遠少于美國同行，引發了人們對加速基礎設施支出前景的擔憂，但我們仍然預計高端加速器及其支持基礎設施的需求將保持強勁。相比2024年7月的預測，我們對AI后端網絡中數據中心交換機銷售的預測再次上調。這一上調主要偏向以太網，我們對InfiniBand市場份額的預測則有所下降。”

可預見的是，以太網作為生態更加完善的AI網絡基礎部署規模將超過Infiniband。機構表明盡管存在一些延遲，但未來五年內，將利用市場上可用的 51.2 Tbps 和 102.4 Tbps 芯片，在前端網絡中部署超過 1 億個 800 Gbps 和 1600 Gbps 交換機端口。后端網絡中的發貨量預計至少是該數字的兩倍。

基于以太網的智能網卡通過適配GPU、交換機等硬件聯合用于以太網的Scale Out后端網絡互聯。從長期來看，智能網卡的增量預測不會受到DeepSeek影響。

隨著越來越多的國產AI芯片企業宣布適配或上架DeepSeek模型服務，一個從硬件性能優化、軟件工具鏈完善到多場景應用落地的國產AI生態正加速閉環。

在 AI 產業發展進程中，這一關鍵過程意義非凡。它既降低了對國外技術的依賴，還為全球AI產業提供了“高性價比+快速迭代”的中國方案。隨著AI芯片產業鏈上下游的協作不斷深入，國產 AI 生態將迎來更廣闊的發展空間，有望在全球激烈的AI軍備競爭中占據更重要的位置。

未來，奇異摩爾將攜手國產AI芯片上下游的同仁們一起，優勢互補，各展所長，共同推動國產AI生態在全球競爭中邁向新的臺階。

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