來源：直通IPO ，作者王非

行市值最高近30億！

蘇州，又將迎來一個半導體IPO。11月22日，被形象地喻為“芯片全科醫院”的勝科納米（蘇州）股份有限公司（下稱：勝科納米），順利通過上交所上市委會議審核。該公司擬登陸科創板，保薦機構為華泰聯合證券。上市進程顯示，勝科納米于2023年5月遞交招股書，上會前歷經三次財務資料過期、兩輪問詢。此次IPO，該公司擬募資2.97億元，將全部用于蘇州檢測分析能力提升建設項目。按照不低于10%的發行比例計算，其發行市值最高接近30億元。

來源：上交所官網值得一提的是，勝科納米最新的計劃募資額，相較于最初的3.47億元縮水5000萬元；同時這一數字也是近兩年以來最低的，僅僅略高于2022年8月賽恩斯過會時2.5億元的計劃募資額。1975年4月，李曉旻出生于山東青島，在1998年獲北京大學微電子專業學士學位，便趕赴新加坡國立大學電子工程專業獲碩士學位。工作三年后，他敏銳捕捉到“半導體芯片失效分析是眾多半導體企業生產研發活動的剛需”，于2004年10月創辦了一家商業化運作的高端分析實驗室——新加坡勝科納米，并擔任公司總經理至今。2012年8月，勝科納米正式落戶江蘇自貿區蘇州工業園區，李曉旻自此擔任公司董事長、總經理。作為國內較早布局集成電路產業的城市之一，蘇州是吸引該公司的主要原因之一。與此同時，伴隨越來越多“勝科納米”的落地，截至今年8月，蘇州集聚重點企業350家，已形成設計、制造、封測、設備材料全產業鏈條。招股書顯示，IPO前，李曉旻直接持有勝科納米43.79%的股份（IPO后為39.41%），并通過江蘇鳶翔控股6.69%、通過蘇州禾芯控股5.52%、通過蘇州勝盈控股1.98%、通過寧波勝諾控股1.74%，其通過直接和間接方式合計控制公司59.72%的股份（IPO后約為53.76%）。需要注意的是，為了穩定控制權，實控人李曉旻大舉借債，與外部投資人同步增資勝科納米的股份進行反稀釋。截至2024年10月31日，李曉旻尚未到期的負債合同金額總計為9375萬元，應付利息金額合計為814.82萬元，其大額負債也兩次被科創板上市委問詢。

來源：勝科納米招股書此外，IPO后，豐年資本通過豐年君和持股約6.22%，豐年鑫祥持股約0.17%，成為勝科納米最大的外部股東；緊隨其后，高捷資本通過深圳高捷持股約5.92%；納川資本通過蘇納同合持股約4.34%，通過同合智芯持股約0.27%；毅達資本持股約1.31%；元禾重元持股約0.94%；國科嘉和持股約0.47%。作為行業內知名的半導體第三方檢測分析實驗室，勝科納米致力于為半導體產業鏈提供專業高效的第三方檢測分析實驗，公司主要服務于半導體客戶的研發環節，提供樣品失效分析、材料分析與可靠性分析等檢測實驗。據介紹，通過專業精準的檢測分析實驗，勝科納米能夠判斷客戶產品設計或工藝中的缺陷，助力客戶提升產品良率與性能，成為半導體領域產品研發和品質監控的關鍵技術支撐平臺，承擔輔助客戶研發的重要角色，該公司也因此被形象地喻為“芯片全科醫院”。發展至今，勝科納米的重要供應商包括賽默飛集團、濱松集團、蔡司集團、日立集團、Micro Control Company等；已累計服務全球客戶2000余家，客戶類型覆蓋半導體領域全產業鏈，客戶群體包括芯片設計、晶圓代工、封裝測試、IDM、原材料、設備廠商、模組及終端應用客戶、科研機構及院校等。今年以來，勝科納米已與中興通訊、屹唐半導體、通富微電、中科院微電子所、比亞迪半導體、擎方科技、歌爾股份等新客戶進行深度接洽并建立合作關系。2021-2023年及2024年上半年（下稱：報告期），勝科納米的營業收入分別約1.68億、2.87億、3.94億、1.85億元；凈利潤分別約為2750.34萬、6558.59萬、9853.85萬、2993.22萬元；扣非歸母凈利潤則為2275.61萬、5158.45萬、8587.91萬、2648.99萬元。

來源：勝科納米招股書其中，2021-2023年，勝科納米的復合增長率達48.43%；2024年上半年，公司營收同比增長8.37%，繼續保持增長趨勢。最新上會稿顯示，2024年前三季度，勝科納米實現營業收入約2.94億元，較去年同期增長 4.49%；實現扣非歸母凈利潤4975.15萬元，較去年同期下降14.12%，主要原因系深圳、青島實驗室陸續投產并新招聘部分人員。如剔除相關影響，預計公司2024年1-9月扣非歸母凈利潤將同比實現增長。截至2024年10月31日，勝科納米在手訂單總金額合計約為1.13億元，較去年同期增長 24.68%。基于近期發展情況，勝科納米預計2024年全年實現營收約4.15億-4.25億元，同比增幅約為5.33%-7.87%；預計可實現扣非歸母凈利潤約為7100萬-7700萬元，同比下降約為17.33%-10.34%。勝科納米在上會稿中提到，目前深圳、青島實驗室業務拓展均取得明顯進展，其中青島實驗室于2024年8月、9月均已實現單月盈利， 深圳實驗室收入金額也快速提高，預計2025年全年深圳、青島實驗室均可實現盈利。

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審核編輯 黃宇