近日，鋰電產業鏈罕見大漲。

其中，寧德時代截至昨日收盤漲幅為14.46%，當前總市值7956億元，較上周五市值上升1006億元，創下近3年以來最大單日漲幅。

此前，受市場對需求、產業鏈盈利偏悲觀的預期，鋰電市場整體較為低迷。即便體量龐大如寧德時代，也免不了市值下滑。

就在去年，寧德時代取得了超過400億的凈利潤，但在產能過剩陰云的籠罩下，其市值仍舊流失了約5000億。

在經歷漫長的低谷期后，當行業迎來利好刺激時報復性反彈的情緒便會出現，因此未來鋰電行業走勢如何還需謹慎觀望。

01 鋰電市場風向掉頭？

鋰電池板塊估值一直反映著市場對產業鏈的預期，本次上漲是否意味著鋰電行情出現好轉？

業內有觀點認為，當前電池、正極庫存低位疊加碳酸鋰價格逐步企穩，產業鏈補庫概率逐步增強，基本面有向好趨勢，但產能過剩仍在持續。

機構表示，市場對今年電車、儲能等銷量增長的預期較為保守，預計今年全球鋰電池銷量增長率將維持在30%左右。

而寧德時代本次市值大幅上漲的原因在主要包括兩方面：

1.英偉達CEO黃仁勛、OpenAI創始人奧特曼表態

在近期的演講中，黃仁勛明確表示，AI的盡頭是光伏和儲能。OpenAI 的創始人山姆 · 奧特曼也認為，未來Al技術的發展將高度依賴于能源，特別是光伏和儲能技術的進步。

兩位行業巨頭的表示拓寬了市場對鋰電、儲能市場的想象空間。

2.摩根士丹利提高了寧德時代的評級

摩根士丹利也發布報告稱，隨著價格戰接近尾聲，寧德時代準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，進而上調了公司評級。

除此之外，不久前寧德時代與北汽藍谷、小米汽車聯手投資建廠的消息也在一定程度上提振了市場情緒。

3月8日，北汽藍谷公告，為保障動力電池穩定供應，支持產業發展需要，公司擬與北汽產投、北京海納川共同出資設立平臺公司。

平臺公司將作為管理與投資主體，與寧德時代、京能科技及小米汽車共同出資設立合資公司北京時代新能源科技有限公司（以工商部門核準登記為準），并在北京投資建設電芯智能制造工廠。

合資公司以及新工廠的建設，無疑將兩家車企牢牢綁上了寧德時代的戰車，進一步深化了三方之間的合作。

02 價格競爭幾乎結束

值得注意的是，摩根士丹利在報告中提到了“價格競爭即將結束”。

2024年開年，國內市場新一輪整車降價潮悄然而至。

比亞迪率先宣布秦PLUS DM-i榮耀版降價，較于上一版本冠軍版車型價格下降了2萬元。

隨后，哪吒X、哪吒AYA、哪吒S多款主力車型宣布降價，長安啟源Q05、長安啟源A05、吉利帝豪L HiP龍騰版等多個品牌多款車型紛紛跟進降價，供應鏈降本壓力陡增，也倒逼動力電池供應商降價。

事實上，上游鋰電池領域的價格戰也已經開啟。

數據顯示，2023年方形磷酸鐵鋰電芯（動力型）價格從年初的0.99元/Wh降至年末的0.44元/Wh，降幅高達56%；方形三元鋰電芯（動力型）價格從年初的1.1元/Wh降至年末的0.5元/Wh，價格降幅達到54%。

年初還有消息披露稱，寧德時代與比亞迪正在推進降本，寧德時代正推廣173Ah的VDA規格磷酸鐵鋰電芯價格不超過0.4元/Wh。

雖然消息并未得到確認，但這一價格的出現便已逼近了部分中小廠商的成本線。

樂觀的觀點認為，在這一價格背景下，后續電芯繼續降價的空間已經不大，恰巧契合了上述摩根士丹利的研判。另有業內人士透露，當前惡性競爭在被逐漸放棄，企業不愿繼續參與價格競爭。

悲觀的觀點認為，目前動力電池價格下行的邏輯仍舊存在，而價格戰的影響則是全方位的，不少企業打響了生死卡位戰，行業已經出現了洗牌、淘汰的信號。

顯然，在鋰電行業的角逐中，競爭依然激烈，壓力持續存在。動力電池企業各尋出路，新技術與出海成為未來的關鍵詞。

審核編輯：劉清