來(lái)源：半導(dǎo)體封測(cè)，謝謝

編輯：感知芯視界

沒(méi)有一絲預(yù)兆，11月21日，就在員工仍在緊鑼密鑼推進(jìn)手頭工作時(shí)，TCL旗下子公司摩星半導(dǎo)體宣布當(dāng)日全員解散。

據(jù)悉，此次裁員波及百余人，包括摩星廣州總部以及上海、深圳分部的全部在崗人員，裁員方式耐人尋味，員工爆料稱老板將大家召集到前臺(tái)，宣布就地解散，對(duì)員工的賠償方案為N+1。目前，摩星半導(dǎo)體的官網(wǎng)已經(jīng)無(wú)法打開(kāi)。

截至發(fā)稿前，TCL科技尚未就摩星半導(dǎo)體的解散發(fā)布官方消息。

寄望高，成本高

企查查顯示，摩星半導(dǎo)體成立于2021年，員工人數(shù)68人，注冊(cè)資本為1.8億元，實(shí)繳1.3億元。摩星半導(dǎo)體最初是TCL微芯科技(廣東)有限公司的全資子公司，但今年9月新增了廈門市星持盈睿投資合伙企業(yè)（有限合伙）和陳乃軍兩個(gè)股東，TCL微芯科技的持股比例從100%降至77.7778%。TCL微芯的股東則為TCL科技和TCL實(shí)業(yè)，雙方各持50%的股份。

摩星半導(dǎo)體主營(yíng)業(yè)務(wù)是智能感知交互（近場(chǎng)、遠(yuǎn)場(chǎng)語(yǔ)音識(shí)別處理，手勢(shì)、姿態(tài)、情緒感知處理），AI圖像處理，智能連接，以及新型顯示驅(qū)動(dòng)的集成電路芯片設(shè)計(jì)。目前，企查查顯示摩星半導(dǎo)體依然處于存續(xù)狀態(tài)。

一位摩星半導(dǎo)體的相關(guān)人士向媒體表示摩星半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)處于暫停狀態(tài)，公司正在考慮下一步的發(fā)展。“我們面臨的主要問(wèn)題是融資進(jìn)展，并不是項(xiàng)目進(jìn)度的問(wèn)題。”該人士表示。也有離職員工透露，摩星半導(dǎo)體此次解散的原因在于人員成本，有很多從韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣挖來(lái)的員工，年薪達(dá)百萬(wàn)元。同時(shí)今年7月，摩星半導(dǎo)體還進(jìn)行了首次校招，約為24名，其中不乏名校生源，薪資水平相當(dāng)可觀。

彼時(shí)TCL對(duì)此項(xiàng)目寄予厚望，2021年，面板廠商遭遇了不同程度的半導(dǎo)體零部件缺貨，于是TCL開(kāi)始投資芯片產(chǎn)業(yè)，希望以強(qiáng)化自身半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的方式解決該問(wèn)題。創(chuàng)始人李東生曾說(shuō)，不掌握上游，就永遠(yuǎn)要仰人鼻息，存不得繼續(xù)依賴的幻想。

目前，TCL科技控股的芯片設(shè)計(jì)公司還剩TCL環(huán)鑫半導(dǎo)體（天津）有限公司處于存續(xù)狀態(tài)，TCL環(huán)鑫則聚焦于功率芯片、整流芯片、半導(dǎo)體分立器件等領(lǐng)域。

芯片業(yè)現(xiàn)關(guān)停潮

芯片的重要性不言而喻，今年8月底，麒麟9000S芯片的回歸，引發(fā)了全球的震動(dòng)。這意味著獨(dú)立于歐美體系之外的全新高端半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈誕生，美國(guó)控制的全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈壟斷有望被打破。不過(guò)，這只是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步。由于華為的芯片都是自己生產(chǎn)自己消耗，不對(duì)外出售，所以影響的范圍還是比較小的。

近年來(lái)，“造芯”是一個(gè)熱門話題，也有無(wú)數(shù)企業(yè)前赴后繼進(jìn)入芯片行業(yè)。其實(shí)，芯片是一個(gè)非常龐大的產(chǎn)品類型，包括邏輯芯片、存儲(chǔ)芯片、通信芯片、傳感器芯片等；而通常我們所說(shuō)的高科技芯片，泛指CPU（中央處理）、GPU（圖形處理器）、SoC（系統(tǒng)級(jí)芯片）等邏輯芯片，因?yàn)樗鼈兪?a target="_blank">手機(jī)、電腦等設(shè)備的大腦，對(duì)制程工藝要求較高，屬于核心級(jí)科技。

芯片行業(yè)最主要的兩個(gè)領(lǐng)域是設(shè)計(jì)和制造，芯片設(shè)計(jì)企業(yè)包括我們熟悉的英特爾、AMD、高通等，摩星半導(dǎo)體涉足的業(yè)務(wù)也屬于該領(lǐng)域，主要是研發(fā)、設(shè)計(jì)芯片產(chǎn)品，并不參與制造；而臺(tái)積電、中芯國(guó)際等，則是專業(yè)生產(chǎn)芯片的制造商。

隨著中國(guó)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)的崛起，國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商也紛紛開(kāi)始自研SoC芯片，包括華為、小米和OPPO。2020年，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)的投資達(dá)到頂峰。據(jù)《2020年中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)投資解讀》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，整個(gè)2020年，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)股權(quán)投資案例高達(dá)413起，投資金額總計(jì)超過(guò)1400億元人民幣，相比2019年約300億人民幣的投資額，增長(zhǎng)了近4倍。

然而，OPPO成為了最先倒下的一個(gè)。今年5月，OPPO宣布關(guān)停2019年成立的芯片設(shè)計(jì)公司哲庫(kù)科技（ZEKU）。

輸血無(wú)望，接連爛尾

那么，作為中國(guó)科技行業(yè)的佼佼者，OPPO、TCL為什么都突然關(guān)掉旗下的芯片設(shè)計(jì)公司呢？眾所周知，芯片行業(yè)和面板行業(yè)均屬于技術(shù)密集和資金密集型行業(yè)，芯片行業(yè)的投資回報(bào)周期可能在數(shù)年到十年之間。

以O(shè)PPO旗下的哲庫(kù)為例，創(chuàng)立三年來(lái)，OPPO的哲庫(kù)成功研發(fā)出了MariSilicon X影像NPU芯片、MariSilicon Y藍(lán)牙音頻SoC芯片，還有一款應(yīng)用芯片在今年3月完成流片，預(yù)計(jì)第三季度量產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，OPPO為此投資了500億元，哲庫(kù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模也達(dá)到了3000人，可見(jiàn)自研芯片成本之高昂。

據(jù)芯片業(yè)內(nèi)人士表示，2023年芯片市場(chǎng)環(huán)境和投資環(huán)境發(fā)生較大變化，整體不太樂(lè)觀。一方面，手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)了下滑或增長(zhǎng)放緩的情況，使得資本愈發(fā)謹(jǐn)慎。另一方面，上市公司對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非常敏感，需要長(zhǎng)期燒錢的芯片很難在短期內(nèi)創(chuàng)造出實(shí)際利益，甚至有可能影響集團(tuán)財(cái)報(bào)，拉低投資者的信心。

目前，中國(guó)現(xiàn)存芯片相關(guān)企業(yè)超過(guò)17萬(wàn)家，但2022年注銷的芯片類企業(yè)則超過(guò)5700家，相比2021年增長(zhǎng)了68%。另外，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC報(bào)告稱2023年全球半導(dǎo)體總營(yíng)收將減少5.3%，說(shuō)明全球芯片市場(chǎng)都會(huì)處于一個(gè)暫時(shí)的低位。

其實(shí)上，TCL 科技的財(cái)務(wù)狀況并不樂(lè)觀。近兩年來(lái) TCL 的面板業(yè)務(wù)處于下行周期，直到今年才有回暖跡象。TCL 科技上半年扣非凈虧損6億元，同比下滑48.68%。不過(guò)到了第三季度，TCL科技扣非凈利潤(rùn)達(dá)到11億，同比增長(zhǎng)187.92%。

此外，TCL 的資產(chǎn)負(fù)債率也比較高，上半年利息支出占凈利潤(rùn)的 97.3%。利息支出是企業(yè)財(cái)務(wù)成本的一部分,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資決策具有直接影響。如果企業(yè)利息支出過(guò)高,將減少企業(yè)可用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資的資金,限制了企業(yè)的發(fā)展空間。就目前的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，TCL科技對(duì)摩星持續(xù)輸血的可能性降低。公告顯示，2022年，TCL科技對(duì)微芯科技的新增投資為2500萬(wàn)，按權(quán)益法確認(rèn)的投資損益則為虧損5364.5萬(wàn)。

創(chuàng)業(yè)型芯片公司若是難覓外部融資，持續(xù)需要靠本體輸血。一旦母公司盈利狀況緊張，就很容易爛尾。

所以，在短期內(nèi)，公司可能會(huì)面臨虧損或盈利較低的情況，投資者在考慮芯行業(yè)的投資時(shí)，需要謹(jǐn)慎評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況、研發(fā)能力、市場(chǎng)策略等因素。

此外，對(duì)于芯片行業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)非常重要，市場(chǎng)能力也相當(dāng)關(guān)鍵。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品能否大賣，取決于前期對(duì)市場(chǎng)做出良好的預(yù)判。所以，芯片行業(yè)門檻很高，大熱期進(jìn)入的企業(yè)，是否能經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的考驗(yàn)存活下來(lái)，還未可知。

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