近日，Wi-Fi賽道明星企業樂鑫科技發布2023年半年度報告：

報告期內（2023年1-6月）營業收入6.67億元人民幣，同比增長8.66%；凈利潤0.65億元人民幣，同比增長2.05%；毛利率為40.85%，較2022年同期的40.21%有一定增長。

在2023年第一季度財報發布時，樂鑫科技曾提及未來在財務方面的長期目標，未來我們也可觀察以下數據進行比對：

綜合毛利率穩定在40%左右；提高研發效率，將研發費用率控制在15-20%的區間內；降低銷售及管理費用率至5%以下；提升EBITDA比率至15-20%。

不過，作為2023年國內Wi-Fi芯片行業最先出爐的半年報告，本次財報中還有3點值得一提，將通過6張詳細圖表來呈現：

1.樂鑫科技稱繼ESP8266和ESP32后，ESP32-S3和ESP32-C3現已成為新的旗艦產品，為業績增長做出顯著貢獻。值得一提的是，S3、C3均支持BLE5.0，但也和8266和ESP32一樣，皆屬于Wi-Fi 4品類，可見目前Wi-Fi 6市場仍有待探索。有關樂鑫科技產品系列特征如下所示：

2.境內外收入占比變化形勢和以往不同，境內收入占比一定程度增多。過去，基于海外市場普遍需求，且海外客戶傾向采購模組，所以此前幾年樂鑫科技的營業收入呈現出模組業務占比上升的趨勢，2022年模組營收占比已經達到三分之二，也對應到境外收入占比逐年升高，到2022年時境外收入占比也超過三分之一。

但從2023上半年來看，境外收入占比相對于2022全年下降了9個百分點，這顯然是和過去不同的。此時對照芯片、模組收入構成來看，也能發現芯片業務占比有一定提升。

到此，我們也可以繼續延伸，境內Wi-Fi行業的競爭形勢是否也與以往不同，但這還值得繼續觀察。

3.在2023上半年，樂鑫科技前兩個季度營業收入同比增長均為正值，但凈利潤是否回暖還尚不穩定。以下3張圖可對此情況進行展示：

審核編輯：劉清