乘著新能源汽車、儲能等行業高景氣周期的東風，新能源電池供應鏈企業近年來紛紛開啟高增長。在此背景下，珠海賽緯作為國內鋰電領域較早從事電解液材料開發的企業之一，成長迅速，并提交創業板IPO申請，爭取開啟發展新篇章。

招股書顯示，珠海賽緯此次IPO計劃募集資金10億元，并用于淮南賽緯年產20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目（一期）、合肥賽緯研發中心項目以及補充流動資金。公司有望借助資本市場強大的融資優勢，募資擴產突破產能瓶頸，夯實技術研發優勢，增強可持續發展能力和核心競爭力，從而更好地把握新能源產業發展機遇，為未來業績增長提供有力保障。

行業高景氣周期加持成長迅速 募資擴產深化鋰電戰略布局

成立于2007年的珠海賽緯，主要從事鋰離子電池電解液的研發、生產和銷售。公司所生產的主要產品鋰離子電池電解液是鋰離子電池的關鍵材料，可廣泛應用于新能源汽車、儲能和消費電子領域。

近年來，新能源汽車及電化學儲能市場的快速發展，為珠海賽緯的高質量發展注入了強勁動能。在“碳達峰、碳中和”戰略的推動下，我國不斷加大對新能源汽車、儲能等新能源產業的扶持力度，同時，技術創新的長足進步也讓相關市場快速步入規模化發展的新階段。根據中汽協數據，我國新能源汽車銷量已經從2016年的50.7萬輛增長到2022年的688.7萬輛，滲透率超20%，產業發展速度已然超出政策預期。此外，隨著大型風電光伏基地項目密集投產，新能源開發消納規模不斷加大，電力系統對調節能力需求提升，電化學儲能等新型儲能技術的規模化應用也在加快推進。

而從當前的技術路線來看，鋰電池不僅是新能源汽車的主要動力來源，同時也是電化學儲能的優質選擇，鋰電池市場在上述多重因素驅動下持續擴張，2022年我國動力類鋰離子電池出貨量同比增長112.4%至480.0GWh、儲能類鋰離子電池出貨量同比增長170.8%至130.0GWh。鋰離子電解液出貨量隨之迎來爆發式增長，行業持續景氣。GGII統計數據顯示，我國鋰離子電池電解液出貨量已然從2016年的9.8萬噸增長到2022年的84.0萬噸，2016-2022年年均復合增長率達43.06%。

受益于此，珠海賽緯產品需求大幅提升，2022年公司電解液出貨量位列國內第八，領先業內。反映到業績上，2020年-2022年公司營收分別為25,334.87萬元、126,645.14萬元和183,540.57萬元，年復合增長率高達169.16%，業績規模和盈利能力不斷提升。

近兩年，珠海賽緯的訂單快速增長，目前產能利用率已接近飽和狀態，產能亟待提高。為此，珠海賽緯計劃通過此次IPO募集資金，投入建設年產20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目，以進一步提升產能，滿足更大的市場需求。

事實上，此次募資擴產不僅彰顯了珠海賽緯對于公司未來發展的信心，政策扶持下新能源行業的樂觀前景也為后續新增產能的消化提供了堅實支撐。

分析認為，未來在“新能源車下鄉”等政策支持下，二三線以下城市購車需求持續釋放，有望成為汽車電動化的重要增量市場，疊加上全球能源轉型背景下市場對于新型儲能加速落地的迫切需求，新能源產業高景氣延續，將繼續拉動對鋰電池的需求，鋰離子電池電解液市場仍具備廣闊的發展前景，預計到2025年全球電解液出貨量將超過260萬噸。珠海賽緯募資擴產助力突破產能瓶頸，并向上游延伸，生產電解液原材料溶劑、鋰鹽和添加劑產品，打造產業鏈一體化布局，將有利于未來進一步擴大業務規模，持續搶占市場發展紅利，增強公司持續盈利能力和發展潛力。

創新研發奠定穩健發展之路前瞻布局鈉電打開新想象空間

業務穩步擴張的背后，離不開珠海賽緯對于研發力量的堅定投入。2020年-2022年，珠海賽緯研發費用分別為1656.93萬元、6364.03萬元、6056.50萬元，整體呈上升趨勢。在堅持自主研發的同時，公司還分別與合肥綜合性國家科學中心能源研究院、北京石油化工學院、武漢理工大學、夏普北美研究院及英國Faradion公司等建立合作，為公司始終保持研發活力和創新力提供了有力保障。

當前，隨著電池技術的進步以及市場的進一步擴大，競爭日趨激烈，各大電池企業不斷追求電池的快充性能、高能量密度和高安全性能，這對電解液供應商的研發能力、技術水平、產品控制、產能及原材料的供應等方面提出了更高要求。

珠海賽緯堅持以技術創新驅動業務發展，公司歷經多年研發投入，在鋰離子電池電解液制備技術、原材料制備工藝開發、新型功能添加劑的開發和新型電池材料制備技術等方面積累了較多核心技術并已用于產業化。截至2023年1月12日，公司累計獲得專利69項，其中發明專利64項、實用新型專利5項，形成了以鋰離子電池電解液為核心的專利技術體系。

依托自身強大的技術實力和對生產環節的嚴格把控，珠海賽緯的電解液產品具備良好的快充性能、循環及高低溫性能，市場競爭力不斷提升。公司不僅成功打入下游行業龍頭公司的供應鏈，與寧德時代、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源、捷威動力、珠海冠宇、鵬輝能源等鋰電池頭部企業建立穩定合作關系，更屢獲寧德時代、珠海冠宇等優質客戶供應商質量A級評級，以及“最優質量獎”“2023年度卓越品質獎”等獎項，產品質量和服務贏得客戶的高度認可。

值得注意的是，除了不斷鞏固提升其在鋰電池電解液領域的競爭優勢和行業地位，珠海賽緯對新型電池技術和產業發展的新趨勢新動向保持關注，并積極進行前沿性研發，培育新的利潤增長點。

據了解，作為與鋰電池互補的一條新能源技術路線，鈉離子電池的發展同樣受到《“十四五”新型儲能發展實施方案》等政策支持，寧德時代、比亞迪等企業紛紛加快布局，產業化不斷提速。日前工信部發布的第372批《道路機動車輛生產企業及產品公告》，出現了2款分別搭載了由寧德時代、孚能科技供應的鈉離子電池的車型。券商分析稱，隨著近期多家公司鈉電產品逐步導入市場，行業后續進展有望超市場預期。

珠海賽緯前瞻布局，自2015年開始持續開發鈉離子電池電解液，并對相關的電解質和添加劑進行自主合成，現已獲得鈉離子電池電解液授權發明專利1項，另有5項發明專利正處于專利審查階段，并儲備了8種核心電解質鈉鹽及添加劑的制備技術，引領行業技術發展前沿。目前，公司鈉離子電池電解液已經進入中試階段并實現銷售，有望為未來發展打開新的想象空間。

不難預見，在新能源行業仍然具備巨大想象力，以及新型電池技術不斷迭代更新的時代背景下，珠海賽緯將在資本市場的加持下，迎來更多發展機遇。通過不斷提升產能和研發技術實力，靈活根據市場變化迅速迭代自身產品體系，公司將可憑借其在鋰離子電池、鈉離子電池、固態電池等新型電池電解液和電解質研究方面的技術儲備和創新研發優勢，在激烈的競爭中占據有利地位，進階邁向發展新征程。

審核編輯 黃宇