近日國內(nèi)硅料價格在經(jīng)歷長達多個月的持續(xù)走跌后，迎來修復性反彈:

對于即將到來的新一輪簽單，致密料主流價格為65-69元/千克，N型料價格更是漲至75-79元/千克，環(huán)比周末前漲幅超過5%，N型料實現(xiàn)連續(xù)兩周上漲。

在各方產(chǎn)能過剩的大背景下，硅料價格止跌反彈，原因究竟為何？

SMM認為近期，硅片企業(yè)的大肆采購是造成硅料價格上漲的最主要原因：

據(jù)SMM了解進入6月底7月初，受市場價格觸底以及三季度終端需求恢復的預期影響，硅片企業(yè)開始大面積采購硅料，頭部企業(yè)簽訂多筆萬噸以上大單，部分企業(yè)單筆訂單量甚至超過2萬噸。

隨著下游企業(yè)采購力度的加大，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)庫存得到極快的消耗，據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月第一周國內(nèi)多晶硅庫存便從前期13萬噸降至不足8萬噸。

而截至目前，多晶庫存（不含已簽）已經(jīng)降至不足5萬噸，硅料庫存降幅達到60%多。

庫存的減少使得硅料廠家挺價的信心不斷增加，個別廠家甚至出現(xiàn)了對前期低價訂單延遲發(fā)貨的情況。

市場的火熱亦引發(fā)部分貿(mào)易商進場囤貨，廠家信心進一步增強，價格隨即上漲。

除此之外，由于市場下游對優(yōu)質(zhì)電池片及硅片需求的增加，使得N型硅料（優(yōu)質(zhì)料）市場追捧度增加疊加其供應主要依賴個別一線大廠，供應有限，使得N/P價差亦不斷拉大。相較之下N型硅料上漲略快。

對于后續(xù)硅料是否能繼續(xù)上漲，上方空間有多大：

SMM認為對于后續(xù)行情，首先硅料價格整體上行空間應有限。

主要在于硅料價格一旦漲幅過大，會導致行業(yè)利潤修復，廠家提產(chǎn)以及新玩家進場步伐將加快，市場供應重新過剩，對價格上漲形成阻力，以N型料為例后續(xù)上行空間預計5元/千克左右。

但另一方面，硅料反彈仍將持續(xù)一段時間，或將在8.9月份結束出現(xiàn)窄幅回落，主要在于二季度后期市場新投產(chǎn)線有限，使得硅料供應有限，7月隨著硅片大幅提產(chǎn)將對硅料價格形成一段時間的支撐。

三季度將有多家新建產(chǎn)線投產(chǎn)同時硅片有累庫風險，后續(xù)長期看或減少對硅料采購，以上將促成硅料震蕩下行。

若新疆某大廠正常投產(chǎn)，SMM甚至認為后續(xù)硅料價格或出現(xiàn)新低。

對于硅片價格：

SMM認為隨著硅料價格的上漲，確實將在成本側對硅料價格形成一定支撐，但目前硅片累庫相對嚴重，硅片7月排產(chǎn)相對電池片嚴重過剩。

后續(xù)硅片價格不容樂觀，目前正A片價格持穩(wěn)，部分劣質(zhì)片價格甚至已經(jīng)出現(xiàn)回落。

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審核編輯 黃宇