電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）根據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，2016年全球TWS耳機(jī)出貨量?jī)H為918萬臺(tái)，2021年高速增長(zhǎng)至3.1億臺(tái)，五年翻33倍多。國(guó)內(nèi)不少?gòu)S商，通過入局TWS耳機(jī)這一火爆市場(chǎng)，成功“掘金”上市。

今年4月19日，做充電盒電源管理芯片設(shè)計(jì)的英集芯在上交所科創(chuàng)板成功掛牌上市。7月15日，TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片出貨量排名第二的中科藍(lán)訊也閃耀上市，募集總額高達(dá)27.5億元。8月8日，TW耳機(jī)電池知名廠商紫建電子更是緊隨其后，登陸創(chuàng)業(yè)板資本市場(chǎng)，募集10.81億元。這些企業(yè)成功上市融資，充足的資金將助力它們未來在TWS耳機(jī)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

最近五六年來，飛速發(fā)展的TWS耳機(jī)一直是國(guó)內(nèi)投融資的熱門賽道之一。今年雖然多種品類的消費(fèi)電子產(chǎn)品均出現(xiàn)銷量下滑，但是TWS耳機(jī)卻依舊保持著逆勢(shì)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，吸引著不少投資大佬加碼。

據(jù)電子發(fā)燒友不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月28日，2022年以來TWS耳機(jī)行業(yè)至少發(fā)生13起投融資事件（不包括定向增發(fā)），占整個(gè)可穿戴設(shè)備領(lǐng)域融資數(shù)量的一半以上。融資覆蓋TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)，從主控藍(lán)牙芯片、電源管理芯片，到傳感器、TWS耳機(jī)智能制造等。



從月份來看，TWS耳機(jī)融資最活躍的是2月和8月，均分別發(fā)生3起融資事件。從產(chǎn)品來看，2022年TWS耳機(jī)的電源管理芯片廠商獲得融資筆數(shù)最多，達(dá)5筆。從融資輪次看，B輪融資占比最多，可見今年TWS耳機(jī)領(lǐng)域投資動(dòng)作大多集中在具有一定成熟度且開始盈利的公司。此外，從融資的交易金額來看，TWS耳機(jī)單筆融資規(guī)模相對(duì)較大，單筆超億元融資較為普遍。

多家TWS耳機(jī)企業(yè)拿下單筆數(shù)億元的融資

2月21日，TWS耳機(jī)傳感器廠商天易合芯又宣布完成數(shù)億元C輪融資的好消息。據(jù)了解，天易合芯的C輪融資由鼎暉百孚領(lǐng)投，中信投資、君海創(chuàng)芯、南京高科、朗瑪峰創(chuàng)投等跟投，老股東小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、君桐資本繼續(xù)加碼投資。此次，天易合芯的融資主要用于快速拓寬產(chǎn)品線和持續(xù)開發(fā)品牌客戶，快速布局高端游戲鼠標(biāo)光感、電源管理、工業(yè)醫(yī)療等產(chǎn)品。

值得注意的是，這已經(jīng)不是小米集團(tuán)第一次投資天易合芯了，在去年的時(shí)候小米集團(tuán)為了維穩(wěn)自身的TWS耳機(jī)供應(yīng)鏈，給天易合芯投資了數(shù)千萬人民幣。今年我們也看到了小米在TWS耳機(jī)領(lǐng)域的亮眼表現(xiàn)，在二季度的TWS耳機(jī)中國(guó)市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)首次反超蘋果，位列第一。

天易合芯，是一家專注于高端傳感芯片的模擬芯片公司。TWS耳機(jī)是富嵌多種傳感器的電子產(chǎn)品，其佩戴檢測(cè)、人機(jī)交互、聲音拾取、虛擬音效和健康輔助等需求都需要通過傳感器芯片來實(shí)現(xiàn)。天易合芯經(jīng)過近8年的發(fā)展，其SAR電容傳感芯片、手機(jī)光學(xué)傳感芯片性能和市場(chǎng)份額已經(jīng)做到了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，而且心率傳感芯片和TWS耳機(jī)光學(xué)傳感芯片國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率甚至做到了第一。在傳感芯片有絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的天易合芯，可以極大幫助小米在TWS耳機(jī)領(lǐng)域的產(chǎn)品性能進(jìn)一步提升。

2月24日，鈦深科技拿下創(chuàng)東方、老股東源渡、北京源慧、搜狗公司前總裁王小川超億元人民幣的投資。在TWS耳機(jī)領(lǐng)域，鈦深科技深耕的是壓力傳感器和接近傳感器。接近傳感器是一種非接觸式的行為感知傳感器，它可以通過檢測(cè)磁場(chǎng)、電流變化確定被測(cè)物體的移動(dòng)和存在消息，并將檢測(cè)到的接近信息轉(zhuǎn)換為開關(guān)電信號(hào)輸出，在TWS耳機(jī)佩戴檢測(cè)上得到廣泛應(yīng)用。

鈦深科技的傳感器解決方案廣泛應(yīng)用于工業(yè)檢測(cè)和人機(jī)交互兩大領(lǐng)域，人機(jī)交互領(lǐng)域的代表應(yīng)用就是消費(fèi)電子的TWS耳機(jī)。鈦深科技自研的傳感器，可以實(shí)現(xiàn)感知消費(fèi)者隔著耳機(jī)殼體的單擊、雙擊、長(zhǎng)按、滑動(dòng)觸控操作以及佩戴檢測(cè)等。憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能，鈦深科技已經(jīng)在TWS耳機(jī)這一細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)百萬級(jí)的出貨量，并成功進(jìn)入小米的TWS耳機(jī)供應(yīng)鏈中。

3月25日，清微智能宣布完成數(shù)億人民幣的B輪融資，由普羅資本管理的國(guó)開裝備基金領(lǐng)投，商湯國(guó)香資本、明智資本、北京集成電路尖端芯片基金及原股東君海創(chuàng)芯、卓源資本跟投。清微智能對(duì)外表示，本輪融資的資金將主要用于公司核心可重構(gòu)計(jì)算技術(shù)的持續(xù)研發(fā)，完善公司產(chǎn)品線和各領(lǐng)域解決方案，提高公司的項(xiàng)目交付能力和拓展行業(yè)客戶。

在TWS耳機(jī)領(lǐng)域，清微智能很早就開始布局了，它在技術(shù)上走的是可重構(gòu)計(jì)算芯片的差異化路線。2019年7月，清微智能上市了第一款支持語音喚醒的TWS耳機(jī)，其內(nèi)部的語音芯片TX210采用的就是可重構(gòu)計(jì)算架構(gòu)，喚醒識(shí)別率95%，誤識(shí)別率小于24小時(shí)一次，超長(zhǎng)待機(jī)超40小時(shí)。今年9月，清微智能又量產(chǎn)了首款集成獨(dú)立NPU的藍(lán)牙主控芯片TX231，DAC信噪比可達(dá)121dB，支持768K超高采樣率，且支持雙模及藍(lán)牙協(xié)議5.2。這幾年，清微智能成功通過可重構(gòu)芯片搶下TWS耳機(jī)的一定市場(chǎng)。

專注TWS充電倉(cāng)MCU芯片研發(fā)的昇生微，在今年8月19日也拿下了近億元人民幣的B輪融資，獲得了清石資產(chǎn)管理集團(tuán)、遠(yuǎn)智先行投資、永昌盛投資等多家知名機(jī)構(gòu)的投資。在TWS耳機(jī)領(lǐng)域，昇生微創(chuàng)新推出POWERMCU?系列平臺(tái)，開發(fā)的MCU SoC芯片產(chǎn)品也已成功進(jìn)入萬魔、漫步者、努比亞、紫米、飛利浦、聯(lián)想、小米等知名品牌的TWS藍(lán)牙耳機(jī)產(chǎn)品體系中。

初創(chuàng)企業(yè)怒喵科技在8月也拿下了聯(lián)想創(chuàng)投的數(shù)千萬融資。在TWS耳機(jī)領(lǐng)域，怒喵科技主打的是高單價(jià)市場(chǎng)，產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上具有新穎潮酷的優(yōu)勢(shì)。怒喵科技創(chuàng)始人李楠表示，公司將會(huì)在400億美金的戰(zhàn)場(chǎng)直面蘋果AirPods Pro，爭(zhēng)奪高端TWS市場(chǎng)份額。

TWS耳機(jī)賽道投融資熱度還是較高的，而且從已披露的融資的企業(yè)來看，交易金額都不少，超億元人民幣是普遍現(xiàn)象，這說明投資者對(duì)TWS耳機(jī)這一單品的發(fā)展前景還是非常看好的。

2022年TWS耳機(jī)企業(yè)業(yè)績(jī)紛紛下滑，未來市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)空間

在TWS耳機(jī)飛速發(fā)展的這幾年，A股TWS耳機(jī)芯片廠商業(yè)績(jī)普遍暴增。2019年，恒玄科技凈利同比增長(zhǎng)37倍，同期中科藍(lán)訊凈利甚至暴增206倍，博通集成也在2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的翻倍增長(zhǎng)。

不過，TWS耳機(jī)芯片廠商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在2022年開始顯著放緩。據(jù)了解，今年前三季度恒玄科技營(yíng)收同比下滑5.02%，歸母凈利潤(rùn)下滑48.93%；中科藍(lán)訊營(yíng)收下滑7.44%，歸母凈利潤(rùn)下滑34.47%；博通集成營(yíng)收下滑34.49%，歸母凈利潤(rùn)下滑345.03%；炬芯科技營(yíng)收下滑24.01%，歸母凈利潤(rùn)下滑24%。


在今年前三季度，不少TWS耳機(jī)的芯片企業(yè)營(yíng)收和凈利均出現(xiàn)較大幅度的雙重下滑，這或許跟目前TWS耳機(jī)“低價(jià)內(nèi)卷”有關(guān)，在消費(fèi)電子市場(chǎng)疲軟的當(dāng)下，TWS耳機(jī)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，產(chǎn)品利潤(rùn)會(huì)被壓得更低，這將導(dǎo)致企業(yè)凈利大幅下滑。未來，依靠TWS耳機(jī)“掘金”可能變得不再那么順利。

根據(jù)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年Q1、Q2、Q3全球TWS耳機(jī)出貨量分別達(dá)6820萬部、6300萬部、7690萬部，分別同比增長(zhǎng)17%、8%、6%。TWS耳機(jī)市場(chǎng)從稚嫩正逐步走向成熟，市場(chǎng)從過去的高速狀態(tài)逐步放緩，但整體來看，今年TWS耳機(jī)市場(chǎng)與去年相比，依舊是在持續(xù)增長(zhǎng)。


小結(jié)：

目前安卓的TWS耳機(jī)滲透率僅為3.48%，未來隨著TWS耳機(jī)在醫(yī)療健康領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展，市場(chǎng)空間仍會(huì)不斷上升，在高端的TWS耳機(jī)市場(chǎng)上國(guó)產(chǎn)廠商仍有大量機(jī)會(huì)。從上述整理的2022年TWS耳機(jī)投融資事件，我們也可以看到不少億元級(jí)融資，可見資本寒冬下投資者依舊對(duì)未來的TWS耳機(jī)市場(chǎng)充滿信心。相信資本的加持，會(huì)讓這些TWS耳機(jī)廠商安全度過市場(chǎng)低迷期，開展更高性能TWS耳機(jī)產(chǎn)品研發(fā)。