行業觀察

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分析師：5G使得韓國運營商收入及利潤大幅增長

GSA協會在3月底發布的統計數據顯示，截至3月中旬，132個國家/地區的428家運營商正在對5G網絡進行投資，217家運營商正在部署或運營基于TDD雙工制式的LTE或5G網絡，76個國家/地區的176家運營商表示已在其商用現網中激活了5G站點，64個國家/地區的153家運營商已經推出了5G商用服務（包括移動5G以及5G FWA服務）。

上述一組最新數據表明全球5G商用呈現出相比此前更為火熱的爆發式發展態勢。那么，各國/地區以及各運營商為何對于5G網絡投資以及商用有著更大的熱情？5G微信公眾平臺（ID：angmobile）深入分析后認為，重要原因之一在于，各運營商從全球5G標桿之一---韓國5G商用一年多來所取得的越來越大的成效中看到了加速5G發展的潛在巨大益處。

主要是哪些方面的成效？前不久，韓國三大運營商相繼發布2020年全年業績報告，綜合看來有兩大類亮點。一是得益于5G用戶數量的增長，運營商的收入及利潤實現同比大幅增長---LG U+收入增長8.4%，利潤增長29.1%；SK電訊收入增5%，利潤增長21.8%；KT收入增長-1.7%，利潤增長2.1%。二是在大量用戶簽轉至5G后，在極具吸引力業務的帶動下，每用戶月均流量有著很大幅度增長，從而持續拉動了運營商移動ARPU穩定乃至增長。

全球范圍內，從近十年的移動通信行業統計數據看，收入規模增速越發趨緩，利潤增幅不及收入增幅，收入剪刀差逐步拉大。然而Omdia等知名市場調研公司近期發布的研究成果顯示，從韓國運營商2020年運營數據看來，5G已經顯著地改善了韓國運營商的財務業績，5G持續顯示出其可以扭轉移動ARPU下降態勢的能力。

由此看來，“第一個吃螃蟹”的韓國運營商第一批從5G商用中受益，成為全球5G標桿之一。

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背后原因：韓國5G用戶數量持續暴漲

從上文的分析，韓國早期5G的成功，得益于5G ToC用戶數量的增長。那么，韓國5G用戶發展情況具體如何？5G微信公眾平臺（ID：angmobile）查閱并分析韓國科學技術與信息通信部公布的最新數據后發現有三大亮點。

第一大亮點是韓國5G用戶滲透率已經相對很高。截至今年1月底，韓國的5G用戶數量達1287萬，占該國移動通信用戶總數（7069萬）的約18.21％。截至目前全球范圍內5G用戶滲透率超過10%的僅有中國與韓國。

第二大亮點是韓國越來越多的4G用戶簽轉至5G。截至1月底，韓國4G用戶數量5190萬，相比去年12月底減少66萬。5G商用導致4G用戶數下降，韓國是第一個出現這種情況的國家。這凸顯了韓國5G商用的火熱。

第三大亮點是韓國5G用戶數量的增速很高。今年1月份的僅一個月時間里，韓國5G新增用戶數量突破了100萬（具體數值是102萬）。從更大的時間范圍看，如下圖所示，從2020年2月到2021年1月，韓國的5G用戶數、月度新增5G用戶數均呈現出指數級增長態勢。

（數據來源：韓國科學技術與信息通信部）

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韓國5G用戶數量暴漲的背后

對于韓國5G用戶數量的增速很高，5G微信公眾平臺（ID：angmobile）發現了一個很重要的細節---自韓國5G于2019年4月商用之后的前幾個月，5G用戶數快速增長主要得益于運營商對于用戶的高額補貼以及運營商之間的價格戰，但是后來5G用戶數量增速越來越大而且5G還強勁地帶動了移動ARPU增長以及運營商業績大幅改善，說明這靠的是優質的用戶體驗以及基于優質體驗的口碑。

那么，上述的用戶優質體驗，是什么造就的？筆者深入分析后認為，一是最佳的5G網絡質量，二是創新的5G內容服務。

● 韓國有最佳的5G網絡質量：取得成功的關鍵

此方面主要表現出三大亮點。

第一大亮點是韓國5G網絡覆蓋佳。韓國在2019年4月開始開展5G ToC商用，并在2020年實了93%的人口覆蓋率。第三方獨立測試公司對于“5G可用性”這一指標的測量結果顯示，韓國5G網絡覆蓋最好。

在知名第三方獨立測試公司RootMetrics在今年2月份組織的一次主題為“我們可以從韓國5G的成功中學到什么”的線上討論會上，RootMetrics公布的5G網絡測試結果（視頻會議截圖如下）顯示，運營商在全球主要城市的5G網絡中，“5G可用性”最佳的是韓國LG U+，其5G可用性在首爾高達90.9%，遠高于其他運營商及主要城市（比如美國AT&T在紐約是54.6%、瑞士Swisscom在蘇黎世是45.6%、英國EE在倫敦是28.8%）。

第二大亮點是韓國5G網絡速率高。這一點同樣可以從知名第三方獨立測試公司發布的數據中看出。

Opensignal在2月份發布的報告“Benchmarking the global 5G experience”顯示，韓國5G網絡下行速率排名全球第一。

如上圖（RootMetrics）所示，運營商在全球主要城市的5G網絡中，5G下行平均速率最大的是韓國LG U+，而且遠高于其他運營商及主要城市。

此外，Ookla發布的測試（采用蘋果公司5G智能手機iPhone 12）結果顯示，截止去年底，5G網絡的下行平均速率及上行平均速率，韓國首爾達到很高水平，比如LG U+分別達625.03 Mbps及57.78 Mbps。如下圖所示。

Ookla還特別強調，韓國三大運營商5G網絡均運行于n78頻段，其中LG U +使用80 MHz頻譜，而另外兩家均使用100 MHz頻譜，即使如此，LG U +還是擁有最卓越的用戶體驗。據筆者了解，這主要是由于LG U +大量使用了華為的5G Massive MIMO技術方案，大幅提升了5G網絡容量，把最優質的5G網絡帶給了用戶。

第三大亮點是韓國5G網絡建設快。在以中頻段為主要5G網絡部署類型的國家當中，韓國的5G網絡覆蓋率處于領先陣營。

從韓國科學技術與信息通信部公布的統計數據看，從2019年4月到2020年11月，韓國建成開通的5G基站數量呈指數級增長態勢。如下圖所示。

預計這一態勢還將繼續強勁地延續。在前不久的2020年全年業績發布會上，韓國三大運營商均表示由于從5G商用中獲益良多（見本文開頭部分）將在2020年擴大5G網絡建設規模。2021年年初，韓國科學技術與信息通信部與三大運營商達成了5G網絡建設規劃的共識---到2022年完成覆蓋全國的5G網絡建設。這意味著，韓國要在5G商用之后的僅3年時間即建成全國5G網絡。

● 韓國有創新的5G內容服務：普及與創收的關鍵

韓國不但有最佳的5G網絡質量，還把5G網絡的大帶寬、低時延、高可靠等性能優勢淋漓盡致地轉換為用戶的持續新奇體驗，進而消費者市場發展良好，已經獲得初步收益（見本文開頭部分）。

韓國政府2020年開展新的“XR+α”項目，大力推進XR內容的應用。得益于此，韓國三大運營商在內容產業持續發力，XR和云游戲成為5G應用布局重點，并帶動相關產業發展，通過與內容提供商合作，甚至直接投資制作內容等多種方式獲取獨家優質內容資源，面向5G消費者主推VR /AR、云游戲、4K視頻等大流量創新應用，例如LG U+依托本國內容產業優勢，借助中國VR終端、云平臺等產業環節大力推廣VR偶像演出直播、韓國棒球聯賽VR直播、高爾夫比賽VR直播與教學等VR/AR應用，2020年疫情期間，LG U+的AR/VR應用有著爆發式的落地增長；SK電訊推出基于5G VR的虛擬社交服務和云游戲服務，以及“自由聲道”（5GX Multiview 2.0）與視頻彩鈴應用（V-Coloring）。

在韓國，LG U+消費者5G服務的成功吸引了全球電信運營商的關注。其非常重視打造獨家內容已在5G時代凸顯B2C服務的差異化優勢。2019年4月推出了U+Pro Baseball、U+Golf、U+Idol Live、U+AR和U+VR作為第一代5G服務。2019年8月，LG U+推出云游戲U+Game Live、Smart Home Training和U+AR Shopping作為第二代5G服務。2019年11月，LG U+宣布將在未來5年投資2.6萬億韓元打造基于5G的媒體內容，這筆金額大約是LG U+過去5年在媒體內容和平臺開發方面投入的兩倍。2020年推出以云和AR/VR為核心的U+5G 3.0服務，增強用戶直接創建和共享AR內容的能力，并擴展VR服務的直播功能，并使5G B2C服務全面覆蓋各個年齡段的用戶。LG U+對于5G B2C服務的開拓得到了5G客戶以及業界的認可。2020年2月，LG U+憑借U+VR 5G服務獲得了GSMA頒發的“媒體和娛樂領域最佳移動創新”獎。截至目前，LG U+擁有超過5000部的AR/VR內容，涵蓋游戲、表演、漫畫、體育賽事直播、電影、旅行、延時攝影、全景畫廊、休閑、教育、喜劇、音樂視頻和時尚生活等主題；擁有300部云游戲，在2021年將擴展到iOS終端以加快云游戲的市場推廣。

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韓國5G已進入到良性循環周期

從上文分析看來，作為全球第一批推出5G商用服務的市場，韓國在5G商用早期階段的表現相當出色，已經建立起了這樣一個良性循環：最佳5G網絡質量+創新5G內容服務→優質的體驗→5G用戶數量持續高速增長→移動ARPU穩定乃至增長，運營商收入及利潤增長→繼續打造最佳5G網絡質量+創新5G內容服務。

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