8月13日，中國移動有限公司交出了一份成績尚可的半年業績。

據半年報，中國移動上半年運營收入為3898.63億元，同比微漲0.1%。其中，通信服務收入為3582.30億元，同比增長1.9%。EBITDA為1457.10億元，同比下降3.6%。凈利潤為557.65億元，同比下降0.5%。

上半年，移動ARPU為50.3元/月/戶，同比下降3.7%。而家庭寬帶綜合ARPU達到35.4元/月/戶，同比增長1.0%。

中國移動董事長楊杰表示：“當前，世界正在經歷一場全球性的健康危機。盡管新冠肺炎疫情在中國得到良好控制，但仍對經濟社會發展造成了巨大的影響，但我們相信，危和機總是同生并存的，疫情也將成為新一輪科技革命和產業變革的催化劑和助推器，加速經濟社會數字化轉型進程。”

中國電信半年報：經營收入1938.03億元，同比增長1.7%

8月18日午間，中國電信發布2020年上半年業績公告。公告顯示，2020年上半年中國電信實現經營收入為人民幣1938.03億 元，同比增長1.7%，股東應占利潤為人民幣139.49億 元，同比增長0.3%，每股基本凈利潤為人民幣0.172元。

其中，移動服務收入為人民幣905億 元，同比增長2.5%，增幅繼續保持行業領先;固網服務收入為人民幣966億 元，同比增長2.4%。EBITDA4為人民幣632億元，同比下降0.2%。公告顯示，截至2020年上半年，中國電信5G套餐用戶達到3784萬戶，移動用ARPU較去年下半年企穩回升。

柯瑞文董事長指出，當前國家經濟社會正在加快數字化轉型，經濟結構不斷優化，增長動力加速轉換，通信行業現正處于新的歷史起點，新一輪科技和產業革命與新一代信息通信技術的融合創新，不斷催生出新的業態，以5G、數據中心等為代表的新型基礎設施是第四次工業革命的關鍵基石，將為公司創造出巨大的縱深發展機遇。

中國聯通半年報：移動收入下降3%，產業互聯網增長36%

中國聯通香港發布2020年中期業績報告。報告顯示，中國聯通上半年實現營業收入為1504.0億元，同比增長3.8%，凈利潤達到76億元，同比增長10.1%。此外，中國聯通A股公司實現主營業務收入1,383億元，同比上升4.0%。歸屬于母公司凈利潤實現33.4億元，同比增加3.3億元。

報告顯示，在營收方面，中國聯通上半年移動服務收入同比下降2.8%，降幅較2019年全年顯著收窄;移動出賬用戶總數達到3.1億戶;移動用戶ARPU同比提升0.2%;手機上網總流量增長23%，手機用戶月戶均數據流量達到約9.4GB。

值得關注的是，中國聯通上半年產業互聯網業務大幅增長36%，達到227億元，占整體服務收入比例提高至16%。其中ICT業務收入75億元，同比增長39%;DC及云計算業務收入達到121億元，同比增長29%;物聯網業務及大數據業務收入分別達到22億元和9億元，同比分別增長55%和67%。受創新業務和固網寬帶業務良好增長拉動，聯通固網服務收入達到606億元，同比增長14%。

其中，在固網寬帶接入方面，收入同比增長5.9%，達到219億元。固網寬帶用戶凈增240萬戶，總數達到8588萬戶。融合業務在固網寬帶用戶中的滲透率達到60%，同比提升5個百分點。

【三大運營商上半年財報解讀】

三大運營商在近日發布了上半年財務報告。對比去年同期，三大運營商的營收利潤等主要業績數據相差無幾。其中，全面領先的中國移動推進“CHBN”全向發力，經營業績整體保持平穩。被視為藍海行業的政企市場成為中國移動的收入增長的主要驅動力。“穩”字當頭的中國電信發揮正常，經營收益保持堅實，中國電信在業績報告中指出，其在數字化轉型方面成效明顯，上半年，產業化收入為429億元，云網收入約為67億元，收入規模業界領先。最可圈可點的是中國聯通，主要經營數據全線增長，10%的利潤增長率超出外界預期，財報發布之后甚至還引起了股市的大漲。

業績乘風破浪 營收利潤穩步提升

近年來，通信行業一直被唱衰，人口紅利消失、運營商之間的同質化競爭、基礎電信業務量收剪刀差持續增大等因素讓運營商內憂外患。在移動通信領域，4G已經落幕，5G剛剛起步，尚且不足以成為運營商的“錢袋子”，青黃不接之際又遇到了“黑天鵝”新冠疫情。

“難”成為通信行業的關鍵詞，但是作為通信行業的排頭兵，三大運營商被沒有被所謂的困難打倒，而是積極謀劃，尋找創新業務以及差異化發展道路。在剛剛過去的上半年，三大運營商通過付出和努力，最終交出了一張來之不易的“及格卷”。

縱觀三大運營商的主要財報數據，中國移動作為三大運營商之首，其上半年的表現只能稱得上是差強人意。雖然在營收利潤保持行業領先，但所有關鍵指標跟去年同期相比幾乎沒有變化：營業收入同比增長0.1%，凈利潤同比下降0.5%，營運利潤率相比去年同期微跌0.18%。2020年上半年好像就是“拷貝”了2019年的上半年，幾大關鍵指標的數據上差別都在毫厘之間，正如中國移動的自我評價--“業績平穩”。

另外，中國移動的服務收入同比僅增加1.9%，低于聯通的4.0%，在連續提速降費下，移動通信服務尤其是面向個人的移動通信服務，增量不增收成為了常態。對此，中國移動也采取了相應的措施，業務市場從聚焦移動市場向個人、家庭、政企、新興“四輪”市場全向發力、發展方式從資源要素驅動正向創新驅動轉型。

中國聯通的財務報告發布之后，給整個行業一劑“強心劑”。其營收利潤均大漲。這一經營業績也得到資本市場的認可，當日中國聯通港股股價飆升，漲幅一度超過19%。筆者認為這得益于兩點原因，第一是節流，上半年，中國聯通開支繼續得到有效控制為258億元，總體費用率得到了有效控制，最終使盈利能力得到了顯著提升。同時，5G共建共享也為聯通節省了不少資本開支。第二是新興業務取得明顯成效。如，上半年產業互聯網業務大幅增長36%，達到227億元。

一向穩健的中國電信這次也是穩扎穩打。上半年，營收比去年同期上升1.7%，利潤比去年同期上升0.3% 。中國電信積極搶占數字經濟新風口，上半年產業數字化貢獻收入429億元，全網云業務保持快速增長,收入約為67億元,規模進一步提升。

數字化轉型加快 新興業務拓展新藍海

近年來，運營商傳統業務增長見頂迫使其進行數字化轉型。全球幾乎主要的運營商均將數字化轉型提上日程，開啟了數字化轉型之旅，其中AT&T、澳大利亞電信、法國電信、英國電信以及中國的三大運營商成為轉型的急先鋒。

中國電信董事長兼首席執行官柯瑞文在業績說明會上表示，當前國家經濟社會正在加快數字化轉型，經濟結構不斷優化，增長動力加速轉換，通信行業現正處于新的歷史起點，新一輪科技和產業革命與新一代信息通信技術的融合創新，不斷催生出新的業態，以5G、數據中心等為代表的新型基礎設施是第四次工業革命的關鍵基石，將為我們創造出巨大的縱深發展機遇。

回顧半年報，中國移動在CHBN市場全向發力，上半年中國移動個人市場收入雖然同比小幅下降，但家庭、政企、新興市場收入占比提升3.3個百分點，達到29.2%，增長率達到15.0%。非傳統通信業務收入占比提升1.4個百分點，達到16.2%，增長率達到11.0%。

從數據來看，上半年，中國移動家庭寬帶客戶凈增895萬戶，達到1.81億戶。“魔百和”用戶達到1.3億戶，滲透率達到72.1%。家庭寬帶綜合ARPU達到人民幣35.4元，同比增長1.0%，持續提升。在家庭市場，中國移動正由規模領先向智慧家庭運營領先邁進。政企市場方面，中國移動視之為“藍海”，是收入增長的主要引擎。在該領域，中國移動內研外引，豐富產品，上半年移動云收入達到人民幣44.6億元，同比增長556.4%。上半年政企客戶數達到1129萬家，較2019年底凈增101萬家;DICT收入達到人民幣209億元，同比增長55.3%。

在運營商當中，更具互聯網思維的中國聯通在面向數字化轉型的步伐走得也很快。以產業互聯網為例，財報顯示，上半年，中國聯通產業互聯網業務收入同比增長36%，達到人民幣227億元，占整體服務收入比例提高到16%。實際上，產業互聯網收入已經成為聯通業績的重要增長點。另外，其ICT業務收入達到75億元，同比增長39%;IDC及云計算業務收入達到121億元，同比增長29%;物聯網業務及大數據業務收入分別達到22億元和人民幣9億元，同比分別增長55%和67%。

中國電信則持續通過云化改革布局數字化轉型。上半年，中國電信產業數字化收入為人民幣429億元，收入規模業界領先，同比增長5.1%。中國電信認為，云網融合與新型基礎設施已成為數字經濟加速發展的重要基石。上半年，電信全面推進云網融合的新型基礎設施建設，加快“2+4+31+X”的云和IDC一體化布局，打造差異化的競爭優勢。

目前，中國電信的IDC資源在國內數量最多、分布最廣，總數超過600個，機架數量超過38萬個。上半年，中國電信的云網貢獻收入約為67億元，收入規模同樣在業界領先。

用戶價值回升 5G布局成果逐步顯現

告別4G之后，5G成為電信市場的重要分水嶺，“誰更能掌握5G市場，誰就可以實現更加持續且高質量的發展”。上半年，三大運營商的主要精力之一就是大力建設5G，拓展5G市場以及應用。

今年上半年，中國移動積極推進5G建設。中國移動表示，當前正充分發揮5G先導作用，堅持資費先行、終端先行，強化機套匹配，加速客戶向5G遷轉，推動5G量質并重發展。財報顯示，上半年中國移動5G相關資本開支552億元，全年計劃約1050億元。同時，中國移動將本年度5G新建基站目標由25萬站調升至30萬站，年底前實現在全國所有地級以上城市提供商用服務，并推動SA核心網年內實現商用。

中國移動在今年上半年還與中國廣電簽訂了5G共建共享合作框架協議，明確雙方將在700MHz網絡合建、開放共享、內容渠道等多領域的合作中進一步細化落地，努力實現共贏。截至2020年6月底，中國移動的5G套餐客戶達到7020萬戶，全年5G套餐客戶計劃凈增超過1億。值得注意的是，中國移動的5G ARPU較遷轉前增長5.9%，5G DOU增長23%。在業績會上，中國移動方面表示，5G用戶均為高端用戶，其ARPU為4G用戶的數倍。

上半年，中國聯通與中國電信新增共建共享5G基站約15萬站。截至目前，聯通可用5G基站累計達到約21萬站，其中自建超過10萬站，在超過50個重點城市實現連續覆蓋，并在部分省成功實現2.1GHz頻段軟件升級4G基站為5G基站，并通過SDR兼備3G/4G/5G功能。

另據聯通預估，2020年全年5G資本開支為350億元。按照規劃，中國聯通與中國電信力爭三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25萬站;年底前中國聯通可用5G基站將超過30萬站，覆蓋全國所有地市 。

在上半年，中國電信投資202億元建成開通5G基站約8萬臺，在用5G基站接近21萬臺。中國電信還充分發揮網絡共建共享成效，迅速在超過50個重點城市實現5G網絡連續覆蓋，率先實現業界領先的5G商用網絡。同時，中國電信積極牽引4G用戶升級，促進個人客戶價值提升，5G業務贏得良好開局，移動業務市場地位進一步鞏固提升。數據顯示，中國電信的5G套餐用戶達到了3784萬戶。5G業務拉動移動用戶價值增長，移動用戶ARPU較去年下半年回升，同比降幅趨緩。